Акции ТКС интересны для покупки на среднесрочную и долгосрочную перспективу

ТКС Холдинг (TCSG RX: ВЫШЕ РЫНКА; РЦ: 4 700 руб.) планирует опубликовать показатели за 1К24 по МСФО в четверг, 16 мая. По нашим оценкам, чистая прибыль за 1К24 должна составить 22 млрд руб., +35% г/г и +6% кв/кв, при ROE 30%. На наш взгляд, росту прибыли в 1К24 способствовал рост кредитного портфеля банка (+54% г/г), процентной маржи (+1,2 п. п. г/г) и непроцентных доходов (+21% г/г). Влияние этих факторов отчасти нейтрализуется увеличением операционных расходов (+40% г/г) за счет роста затрат на персонал и привлечение клиентов.

ТКС планирует в четверг провести телеконференцию с участием менеджмента (начало в 15:00). Основное внимание инвесторов, скорее всего, привлекут подробности процесса интеграции Росбанка – на наш взгляд, рынок несколько преувеличивает связанные с этим риски. Мы считаем, что на текущих уровнях акции ТКС интересны для покупки на среднесрочную и долгосрочную перспективу.