Акции Ternium (NYSE:TX): Выгодоприобретатель, близкий к офшору, с потенциалом роста
Производство стали - циклический бизнес, но я считаю, что вы можете получить сверхдоходы, инвестируя в сталелитейные компании с минимальными затратами, сильным балансом и низкой оценкой. Войдите в Ternium (NYSE:TX), ведущего производителя стали в Мексике и чрезвычайно хорошо управляемый бизнес, возглавляемый итальянским миллиардером Паоло Рокка. С оборотным капиталом в 8,8 миллиарда долларов, рыночной капитализацией в 7,8 миллиарда долларов и попутным ветром, близким к офшорингу, я настроен оптимистично в отношении Ternium S.A.
Ternium является бенефициаром офшоринга
Компании все больше и больше переносят свое промышленное производство в Америку. В условиях роста геополитической напряженности в Китае и прилегающих к нему водах компании хотят укрепить и диверсифицировать свои цепочки поставок, и кто может их винить? Последние несколько лет были неспокойными. До сих пор Мексика была основным бенефициаром благодаря своим низким затратам на рабочую силу. Поскольку компании продолжают строить в Мексике, Ternium готова обеспечить их сталью.
В обзоре Ternium Q2earnings руководство и аналитики подробно обсудили это сближение. Только в автомобильной промышленности руководство заявило, что многие производители запчастей переезжают в Мексику и что Tesla строит завод в Мексике через пару лет. Также ожидаются значительные инвестиции со стороны Kia. Это важно, потому что автопроизводителям нужна сталь для строительства заводов, оборудования и автомобилей. Это должно обеспечить постоянный приток прибыли для Ternium.
Акции Ternium выросли на фоне высоких цен на сталь, но, на мой взгляд, устойчивый рост в Мексике еще не учтен в цене. Вот конечные рынки для поставок стали Ternium:
Источник: Презентация Ternium для инвесторов в августе 2023 года
Коммерческим сегментом будут такие объекты, как инфраструктура, строительство, производственное оборудование, трубопроводы, нефтяные вышки и проекты в области возобновляемых источников энергии. Бытовая техника - это такие приборы, как холодильники, духовки и стиральные машины, в то время как система кондиционирования воздуха представляет собой отопление, вентиляцию и кондиционирование воздуха. Это все то, что понадобится развивающейся экономике, такой как Мексика.
В Мексике всего 1/7 ВВП на душу населения такой страны, как Соединенные Штаты. Таким образом, есть огромные возможности для роста. Ключевое слово - “тонны”, как в тоннах стали. Ternium также работает в следующих регионах:
Источник: Презентация Ternium для инвесторов в августе 2023 года
Конкурент закрывает свои двери
Еще одним попутным ветром для Ternium стало закрытие AHMSA, которая прекратила свою деятельность в конце 2022 года. AHMSA был крупнейшим интегрированным сталелитейным заводом Мексики. Один аналитик предположил, что это может занять от полутора до четырех лет
Источник nasdaq.com, автоматический перевод