Акции "Т-Технологий" уже сильно перегреты

Совет директоров Т-Технологий рекомендовал дивиденды 36 рублей на акцию за 3 квартал 2025 года. Помимо этого, на заседании вчера инициировали новый байбек в размере до 5%. Компания идет по классическому «западному» пути ублажения акционеров: небольшие дивиденды вместе с обратным выкупом акций. По сути, это уже не банк, это именно технологическая компания. Но, если сравнивать с банками, то по коэффициентам — самая дорогая, P/Bv около 1.3. Это дороже, чем СБЕР и остальные. 

Это довольно консервативное вложение для людей, которые любят бренд, участвуют в программе лояльности, согласны на 3-4% годовых дивидендной доходности. Думаю, что чуть ниже 3000 рублей акции можно набирать в портфель с целью 4500 рублей в течение года, если цикл снижения ключевой ставки продолжится. 

Т-Технологии показывают хорошие финансовые результаты, год-к-году выручка растет на 39%, комиссионные расходы — на 23%, операционные расходы — на 21%. Рентабельность капитала — 29.2%. Но, повторюсь, бумага уже очень дорогая, и, если вам интересен банковский сектор, в нем лучше выбрать СБЕР или ВТБ. В случае с ВТБ более высокий апсайд и более интересные дивиденды.