Акции Sweetgreen: Хуже уже не будет?

Ключевые моменты

Sweetgreen резко упал после того, как снова не оправдал прогнозы в своем отчете о прибылях за третий квартал.

Акции упали почти на 90% с пика менее года назад.

Компания предпринимает шаги для экономии наличных средств, что показывает, что возможное восстановление не будет мгновенным.

Sweetgreen (NYSE: SG) может оказаться на пути к одному из худших годов в истории ресторанных акций. С начала года по 10 ноября акции сети ресторанов быстрого питания упали на 83% и на 88% с пика в прошлом ноябре.

Необычно, чтобы ресторанная акция испытывала такой резкий спад, особенно когда нет очевидного виновника. Не было ни разрушительной рецессии, ни ошибок, подобных кризису E. coli в Chipotle в 2015 году, которые негативно сказались на Sweetgreen. Вместо этого, похоже, компания сталкивается с несколькими проблемами, которые уничтожили ее когда-то многообещающий рост и привели к снижению акций почти на 90% менее чем за год.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжить »

В 2024 году Sweetgreen сообщил о росте продаж в сопоставимых магазинах на 6%, увеличении выручки на 16% до $676.8 миллионов и улучшении показателей прибыльности, так как его чистый убыток по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP) сократился на 20% до $90.4 миллионов. Он сообщил о скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в размере $18.7 миллионов по сравнению с убытком в $2.8 миллионов в 2023 году. Другими словами, не так давно бизнес находился на надежном пути роста.

Что пошло не так в 2025 году?

Sweetgreen в этом году столкнулся с несколькими проблемами, включая секторальные трудности, переход в своей программе лояльности, лесные пожары в Лос-Анджелесе и растущие затраты на покупку белка. Однако самой большой из них, похоже, является снижение расходов в сетях быстрого питания, таких как Sweetgreen.

В том, что некоторые назвали "рецессией в стиле супа", Sweetgreen и такие конкуренты, как Chipotle и Cava, все увидели замедление роста продаж в этом году, хотя Sweetgreen пострадал больше всего. Однако все они определили одного и того же виновника. Генеральный директор Sweetgreen Джонатан Неман отметил "уменьшение расходов среди молодых клиентов, особенно в возрастной группе 25-35 лет, где мы имеем высокий индекс." Кроме того, магазины компании на Северо-востоке и в Лос-Анджелесе резко сократили продажи.

Chipotle и Cava испытали аналогичные давления, но обе компании смогли добиться положительного роста сопоставимых продаж в третьем квартале, в то время как у Sweetgreen он упал на 9.5%, по сравнению с ростом на 5.6% в квартале год назад. Остальные цифры лишь подчеркивают, как бизнес ухудшился в этом году.

Выручка упала на 0.6% до $172.4 миллионов, несмотря на значительное количество открытий магазинов за последний год. Средние объемы продаж на единицу упали с $2.9 миллионов до $2.8 миллионов, а маржа прибыли на уровне ресторанов сократилась с 20.1% до всего 13.1%. Наконец, его чистый убыток по GAAP почти удвоился с $20.8 миллионов до $36.1 миллионов.

Кроме того, компания сталкивается с трудностями из-за окончания программы Sweetpass+, так как она перешла на новую, более традиционную программу вознаграждений, и у нее был рост затрат на еду, напитки и упаковку на 320 базисных пунктов. Затраты на белок также выросли, поскольку компания увеличила порции курицы и тофу. Наконец, был рост на 50 базисных пунктов из-за тарифов на упаковку и другие товары.

Проблемы Sweetgreen временные?

Самые важные новости от Sweetgreen не появились в отчете о прибылях. Sweetgreen удивил инвесторов, объявив о продаже Spyce, дочерней компании, стоящей за Infinite Kitchen, компании Wonder, платформе доставки еды, основанной Марком Лором, серийным предпринимателем, который ранее управлял бизнесом электронной коммерции Walmart.

Sweetgreen продал Spyce за $186.4 миллионов, включая $100 миллионов наличными и $86.4 миллионов акциями, и этот шаг укрепит его баланс и снизит операционные расходы в будущем. Sweetgreen также сохранит права на использование Infinite Kitchen и ожидает продолжения его внедрения в новых ресторанах.

Кроме того, Sweetgreen также сократит количество открытий новых ресторанов в следующем году до 15-20, что также является усилием по экономии и улучшению маржи.

Эти шаги имеют смысл, так как у компании всего $130 миллионов наличных на балансе, и она на пути к тому, чтобы иметь чистый убыток, близкий к этой сумме за весь год.

Большинство проблем, с которыми сталкивается Sweetgreen, кажется, являются краткосрочными, но компании нужно пережить спад потребительских расходов, чтобы увидеть более светлые дни. На данный момент акции упали достаточно, чтобы быть привлекательными как возможность восстановления, но компании необходимо продемонстрировать прогресс, чтобы акции начали восстанавливаться.

Следите за маржами в следующем году, так как сокращение убытка будет служить сигналом о том, что руководство выполняет свои усилия по контролю затрат. Возвращение к росту сопоставимых продаж также было бы приятно увидеть, но руководство имеет меньше контроля над этим.

Хорошая новость в том, что после ужасного 2025 года сравнения будут проще в следующем году, и это может способствовать восстановлению в какой-то момент в следующем году.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Sweetgreen прямо сейчас?

Перед тем, как купить акции Sweetgreen, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент... и Sweetgreen не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, у вас было бы $612,872!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, у вас было бы $1,184,044!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,062% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 10 ноября 2025 года

Джереми Боумэн имеет позиции в Cava Group, Chipotle Mexican Grill и Sweetgreen. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Chipotle Mexican Grill и Walmart. Motley Fool рекомендует Cava Group и Sweetgreen и рекомендует следующие опционы: короткие колл-опционы на Chipotle Mexican Grill с истечением в декабре 2025 года по цене $45. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод