Акции Sun Communities: покупать, продавать или придерживать?

Постепенное снижение базовых процентных ставок за последний год привлекло некоторых инвесторов обратно в инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Эти более низкие ставки облегчают REIT приобретение большего количества недвижимости, в то время как снижение доходности компакт-дисков, облигаций и казначейских обязательств заставило многих инвесторов, ориентированных на получение дохода, снова обратиться к высокодоходным дивидендным акциям.

Но на фоне удачного года для REIT, компания Sun Communities (NYSE: SUI), которая в основном инвестирует в промышленные жилые комплексы, дома на колесах и пристани для яхт, осталась в стороне. За последние 12 месяцев акции Sun упали примерно на 8%, в то время как индекс S&P 500 вырос почти на 30%. Итак, как же следует поступить инвесторам сейчас, когда дело доходит до этого немилостивого REIT?

Куда вложить 1000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что опубликовала список из 10 акций, которые, по их мнению, лучше всего покупать прямо сейчас. Ознакомьтесь с 10 акциями »

Понимание бизнес-модели Sun Communities

По состоянию на конец третьего квартала портфель Sun состоял из 659 объектов недвижимости, в том числе 288 объектов промышленного строительства, 179 объектов для дома на колесах и 138 объектов для пристани для яхт по всей Северной Америке, а также 54 объекта недвижимости различных типов в Великобритании. Это представляет собой снижение по сравнению с 670 объектами недвижимости годом ранее. Это снижение было вызвано главным образом реструктуризацией портфеля готового жилья, где компания столкнулась с большими запасами в связи с повышением процентных ставок.

С другой стороны, смешанный показатель заполняемости сегментов промышленного жилья и фургонов в Северной Америке вырос на 50 базисных пунктов в годовом исчислении до 97,7% в третьем квартале. Показатель заполняемости сегмента в Великобритании вырос на 90 базисных пунктов до 91,5%.

С 2018 по 2023 год выручка Sun от основной операционной деятельности (FFO) в расчете на акцию росла стабильными среднегодовыми темпами в 9%, несмотря на то, что ее жилищный бизнес пережил пандемию и рост процентных ставок. Но в 2024 году компания ожидает, что ее основной финансовый результат снизится на 4-5%, поскольку она сокращает производство промышленного жилья. Компания также планирует реструктурировать свой бизнес, чтобы еще больше сократить расходы.

Почему инвесторы не в восторге от будущего Sun?

Бизнес Sun кажется стабильным, но в сентябре прошлого года он пострадал от некоторых подозрительных заявлений со стороны Blue Orca Capital, техасского хедж-фонда, занимающегося короткими продажами. Продавцы коротких позиций зарабатывают деньги, когда цена акций падает, поэтому инвесторам следует помнить об этом.

В своем отчете Blue Orca сделала несколько заявлений о финансовых нарушениях, допущенных президентом и исполнительным директором Sun Гэри Шиффманом. Blue Orca также раскритиковала некоторые подходы компании к составлению финансовой отчетности. Это

Источник nasdaq.com, автоматический перевод