Акции STT выросли на 39% за последний год: стоит ли покупать эти акции сейчас?

Акции State Street Corporation STT выросли на 39% за последний год, превысив рост отрасли на уровне 22,7% и увеличение индекса S&P 500 на 16,4%. Более того, ценовая динамика STT была лучше, чем у ее коллег, BankUnited, Inc. BKU и Fifth Third Bancorp FITB. Акции BKU выросли на 29,9%, в то время как акции FITB поднялись на 14,8% за тот же период.

1-годовая ценовая динамика

Помимо недавнего роста цен, осталось ли еще место для повышения акций State Street? Давайте выясним.

Что способствует успеху STT?

Приобретения и усилия по реструктуризации: State Street постоянно проводит приобретения и реструктуризацию бизнеса для увеличения масштабов. В прошлом году компания сотрудничала с Apex Fintech Solutions и сделала миноритарные инвестиции, чтобы укрепить свои позиции и захватить новые возможности. Также она приобрела своего давнего партнера, PriceStats, который является ведущим поставщиком данных о глобальной инфляции. STT заключила стратегическое соглашение о сотрудничестве с Albilad Capital для поддержки услуг по ценным бумагам в Саудовской Аравии.

Кроме того, она инвестировала в Ethic, провайдера технологий кастомизации портфелей, сформировала стратегические отношения с платформой малых портфелей smallcase в Индии, сотрудничала с Van Lanschot Kempen Investment Management для стимулирования роста в Европе и сделала миноритарные инвестиции в Coller Capital (управляющего вторичными частными рынками) и индийский Groww AMC.

State Street объединила усилия с Bridgewater Associates для улучшения своих основных альтернативных инвестиционных стратегий, сотрудничала с Apollo Global для повышения доступности частных рынков для инвесторов, приобрела 5% долю в австралийской компании Raiz Invest Limited, сотрудничала с Taurus и завершила выкуп CF Global Trading.

Эти усилия ожидаются, чтобы привести к увеличению доходов и снижению затрат для компании. За последние пять лет (2020-2025) доходы STT демонстрировали среднегодовой темп роста (CAGR) в 3,6%.

Тенденция доходов

Сила доходов от сборов: Рост доходов от сборов State Street был впечатляющим. Хотя общие доходы от сборов компании сократились в 2022 и 2023 годах, этот показатель показал среднегодовой темп роста в 2,3% за четыре года (2021-2025). Это было в основном обусловлено высокой активностью клиентов и значительной волатильностью на рынках.

Также активы под управлением и администрированием (AUC/A) и активы под управлением (AUM) показали CAGR 5,3% и 8,2% соответственно за тот же период. Обслуживаемые активы, которые еще не были установлены, составили 3,5 трлн долларов в 2021 году, 3,6 трлн долларов в 2022 году, 2,3 трлн долларов в 2023 году, 3 трлн долларов в 2024 году и 3 трлн долларов в 2025 году по сегментам клиентов и регионам.

State Street остается в хорошей позиции для осуществления основных бизнес-активностей, учитывая свое глобальное присутствие и широкий ассортимент инновационных продуктов и услуг (включая запуск State Street Digital и State Street Alpha). Ожидается, что успехи компании в обслуживании бизнеса и ее стратегия неорганического роста будут продолжать способствовать доходам от сборов.

Руководство ожидает, что общие доходы от сборов вырастут на 4-6% по сравнению с предыдущим годом в 2026 году.

Впечатляющие распределения капитала: После одобрения стресс-теста 2025 года State Street увеличила свой квартальный дивиденд на 11% до 84 центов на акцию. Перед этим компания четыре последовательных раза увеличивала годовые дивиденды на 10%.

В январе 2024 года компании было разрешено выкупить акции на сумму до 5 миллиардов долларов (без срока действия). По состоянию на 31 декабря 2025 года оставалось доступно авторизации на 2,5 миллиарда долларов.

Компания ожидает, что общий коэффициент выплат в 2026 году составит примерно 80%. Учитывая сильные позиции капитала и доходов, ожидается, что STT сохранит улучшенные распределения капитала в будущем.

Что мешает росту STT?

Высокая база расходов: Хотя расходы компании снизились в 2022 и 2024 годах, общие расходы, не связанные с процентами, показали четырехлетний CAGR (по состоянию на 2025 год) в 3,4%.

За последние несколько лет STT успешно управляла расходами за счет сокращения рабочей силы в высокозатратных регионах, консолидации бизнеса и инициатив по реструктуризации. Таким образом, за последние пять лет компания достигла экономии в 2 миллиарда долларов, и ожидаются дополнительные экономии в этом году.

Тем не менее, из-за стабильных инвестиций в технологии общие расходы, не связанные с процентами, вероятно, останутся высокими в краткосрочной перспективе. Стратегические выкупы и инвестиции компании в франшизы также могут оказать давление на расходы.

Тенденция расходов

Концентрация доходов от сборов: Наибольшим источником дохода State Street являются доходы от сборов, которые составили 79% от общих доходов в 2025 году. Хотя доходы от сборов в значительной степени поддерживали выручку компании в 2024 и 2025 годах, значительная волатильность на капиталовложениях вызывает беспокойство. Замедление активности на рынках капитала может негативно сказаться на будущем показателе.

Также риск концентрации, возникающий из-за высокой зависимости от доходов, основанных на сборах, может существенно изменить финансовое положение компании в случае изменения индивидуальных инвестиционных предпочтений или изменений в регулировании.

Как подходить к акциям STT сейчас?

Успешные результаты обслуживания бизнеса, глобальное присутствие и стратегические выкупы и альянсы ожидаются, чтобы продолжать поддерживать рост выручки STT. Увеличение баланса AUM компании также является положительным фактором.

Хотя высокие затраты из-за постоянных инвестиций в франшизы и высокая зависимость компании от источников доходов от сборов вызывают беспокойство, аналитики, похоже, оптимистично настроены относительно перспектив роста прибыли State Street. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли компании на 2026 год был пересмотрен в сторону увеличения за последние 60 дней. Прогноз на 2026 год составляет 11,59 долларов, что указывает на годовой рост на 12,5%. Прогноз на 2027 год составляет 13,03 долларов, что предполагает рост на 12,4%.

Таким образом, кажется разумным добавить акции State Street в свой портфель сейчас. Учитывая силу ее основ и устойчивые перспективы роста прибыли, компания вряд ли разочарует в долгосрочной перспективе.

В настоящее время STT имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks называет "Акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Мян выделяет одну акцию, которая, по прогнозам, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не всегда выигрывают, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 конкурента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

BankUnited, Inc. (BKU): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод