Акции Стоят Недешево, Но Скоро Они Будут

Добро пожаловать обратно в Cook's Kitchen, где мы разбираем "внутренний диалог" рынка с поведенческой экономикой!

В конце августа я рассказал членам моего портфеля трейдеров TAZR, почему акции стоят дорого, и мы можем ожидать более выгодных сделок на горизонте.

Что ж, акции снова находятся под давлением после сильного летнего ралли от минимумов медвежьего рынка, достигнутых в июне.

Стратеги, такие как Майк Уилсон из Morgan Stanley, призывают к новым минимумам, потому что его исследование показывает, что оценки прибыли все еще уязвимы для дальнейшего пересмотра в сторону понижения.

И это, по мнению его команды, делает фондовый рынок дорогим.

В сегодняшнем видео я делюсь подробностями этой точки зрения и рассказываю вам, как я планирую ориентироваться в этих потенциально бурных водах, рассматривая скрытую метрику, которую крупные институциональные инвесторы используют для оценки того, когда фондовый рынок дешевый или дорогой.

Медведь Уилсон: Акции На 15% Подорожали

Вот что я написал своей группе подписчиков в конце августа, когда мы вышли на 60%-ную денежную позицию...

Торговцы ТАЗРА

В понедельник мы сократили прибыль по трем позициям, чтобы снизить риск и привлечь денежные средства: CDNS, MDB и CRWD.

Это привело к тому, что наша денежная позиция превысила 60%.

Пока мы этим занимались, Майк Уилсон, директор по инвестициям и главный стратег по акциям Morgan Stanley в США, был занят записью своего подкаста "Мысли о рынке".

Его анализ остается довольно последовательным: оценки прибыли все еще слишком высоки для того, что, по его мнению, произойдет, - и это означает, что акции все еще слишком дороги, пока мы не узнаем, что достигли минимума прибыли в следующем году.

Его аргумент стоит понять, потому что многие управляющие фондами могут предпочесть не бороться с ним, используя слишком большой капитал. А это означает, что путь наименьшего сопротивления пройден - особенно сейчас, когда сделка ФРС "разворот" закончилась и эти надежды рухнули.

Вот ссылка на 4-минутную трансляцию и выдержка из стенограммы...

Растущие риски для доходов

После долгожданного ежегодного заседания ФРС в Джексон-Хоул пришло и ушло с очень четким сообщением - борьба с инфляцией далека от завершения, и фондовые рынки восприняли это не очень хорошо. Как мы обсуждали в этом подкасте две недели назад, фондовые рынки, возможно, были слишком взволнованы и даже заранее ожидали разворота ФРС, которого не будет. Для акций это означает, что ралли медвежьего рынка, скорее всего, закончилось.

С технической точки зрения, ралли выглядит довольно хрестоматийно. В июне мы достигли условий перепроданности, когда широта упала до одних из самых низких значений за всю историю наблюдений. Однако ралли застопорилось ровно на 200-дневной скользящей средней

Источник nasdaq.com, автоматический перевод