Акции Southern Company являются разумным активом для удержания на сегодняшнем рынке.

Southern Company SO является ведущим поставщиком коммунальных услуг в США, обслуживающим миллионы клиентов в Джорджии, Алабаме и Теннесси, с хорошо диверсифицированным энергетическим портфелем, который включает ядерную энергетику, уголь, возобновляемые источники энергии и современные системы хранения на батареях. Его стратегические инвестиции в природный газ, чистую энергию и инновации, такие как микросети, отражают сильный курс на устойчивое развитие и долгосрочный рост. Приблизительно 90% его доходов поступает от стабильных регулируемых коммунальных услуг, что обеспечивает Southern Company постоянные доходы и меньший риск, делая ее сильным претендентом в меняющемся энергетическом ландшафте.

Трехмесячная динамика цен акций: Southern Company против сектора и конкурентов

Источник изображения: Zacks Investment Research

За последние три месяца SO показала хорошую относительную динамику в сфере коммунальных услуг, зафиксировав увеличение на 2,3%, что превысило как более широкий сектор коммунальных услуг (ZS14M), который показал рост на 1,4%, так и подотрасль Электрической энергии (ZSI193M), которая испытала снижение на 1%. Эта сила выделяется еще больше в сравнении с ключевыми конкурентами: MGE Energy, Inc. MGEE, Avista Corporation AVA и WEC Energy Group, Inc. WEC снизились на 6,2%, 5% и 1,1% соответственно. Способность SO развиваться, в то время как большая часть сектора сократилась, подчеркивает ее устойчивость. Это также ставит компанию в позицию относительного лидера в группе в краткосрочной перспективе.

Для текущих и потенциальных инвесторов основной вопрос заключается в том, является ли сейчас идеальным моментом для покупки дополнительных акций или сохранения существующих инвестиций в акции SO. Солидная репутация Southern Company, разнообразные энергетические активы и преданность инновациям способствуют ее привлекательности как долгосрочной инвестиции. Однако, как и другие коммунальные услуги, она сталкивается с препятствиями, такими как изменения в регулировании, непредсказуемость рынка и расходы, связанные с обновлением инфраструктуры, что может повлиять на краткосрочные результаты. Поэтому важно четко понимать факторы, способствующие интересу инвесторов сегодня, вместе с потенциальными рисками впереди, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.

Что вызывает импульс SO?

Надежный и растущий план капитальных инвестиций: SO значительно увеличила свой пятилетний базовый капитальный план с 63 миллиардов долларов до 76 миллиардов долларов, с потенциальным дальнейшим ростом на 5 миллиардов долларов. Этот уровень агрессивных капитальных затрат значительно превышает таковые у коммунальных предприятий, таких как MGE Energy, Avista Corp и WEC Energy Group, чьи инвестиционные планы, хотя и стабильные, обычно более консервативны и сосредоточены на постепенном росте. Ориентация SO на новые генерирующие мощности (до 10 ГВт только в Джорджии), модернизацию сетей и обновление возобновляемых источников энергии создает более значительный потенциал для будущего роста тарифной базы, который, по прогнозам, ускорится до 8% к 2029 году, значительно опережая темпы роста, которые обычно наблюдаются у ее конкурентов.

Беспрецедентный рост спроса со стороны крупных клиентов: Исключительная экономическая активность в зонах обслуживания SO, включая трубопровод, превышающий 50 ГВт дополнительной нагрузки, выделяет ее на фоне региональных конкурентов, таких как MGE Energy и Avista Corp, которые, как правило, испытывают более медленный рост нагрузки из-за меньших размеров обслуживания и меньшего промышленного спроса. Эта видимость спроса, обусловленная дата-центрами и современным производством, значительно превосходит WEC Energy Group, чей рост, как правило, более стабильный, но менее выраженный в терминах расширения крупной нагрузки клиентов.

Стратегическое позиционирование в географическом регионе с высоким ростом: Позиционирование SO в быстрорастущем Юго-Востоке контрастирует с более зрелыми и медленно растущими регионами, обслуживаемыми MGE Energy, Avista Corp и WEC Energy Group на Среднем Западе и Северо-Западе. Это географическое преимущество предоставляет SO прочную и расширяющуюся основу для роста доходов, менее подверженную региональному экономическому стагнации, что является ключевым отличием от ее конкурентов.

Лидерство в критических национальных дискуссиях по энергетике: SO, опираясь на свой успешный опыт с Plant Vogtle, является уважаемым голосом, выступающим за развитие новой ядерной энергетики. Компания считает это необходимым для удовлетворения будущих потребностей в базовой энергии и целей по декарбонизации. Это ставит компанию на передний план национальных дискуссий по энергетической политике с гиперскейлерами и администрацией, потенциально предоставляя ей преимущества первопроходца в будущих проектах по передовым ядерным технологиям и укрепляя ее репутацию как лидера в области надежных и чистых энергетических решений.

Проактивное и поддерживающее кредитное управление финансами: Руководство активно работает над удовлетворением потребностей в капитале, связанных с увеличенным капитальным планом. Компания уже удовлетворила более 3 миллиардов долларов потребностей в капитале за последние шесть месяцев через свою программу At-The-Market и другие инструменты, закрепив выгодные условия. Этот дисциплинированный подход направлен на защиту сильных инвестиционных кредитных рейтингов компании и стабильное улучшение ключевых кредитных показателей, с целевым соотношением средств от операций ("FFO") к долгу примерно 17% к концу прогнозного горизонта.

Какие рыночные риски могут помешать прогрессу SO?

Риск исполнения масштабного и сложного капитального плана: Хотя капитальный план SO в 76 миллиардов долларов является амбициозным, он вводит риски, которые не так распространены в более уравновешенных инвестиционных стратегиях коммунальных предприятий, таких как MGE Energy и Avista Corp, чьи проекты меньшего масштаба снижают вероятность дорогих перерасходов и задержек. Аналогично, WEC Energy Group, как правило, стремится к более сбалансированному подходу к капитальным затратам, что снижает риски исполнения, присущие агрессивной экспансии SO.

Сильная зависимость от продолжительного гиперроста спроса со стороны дата-центров: Значительная часть оптимистичного долгосрочного прогноза нагрузки компании и обоснование масштабных капитальных затрат основываются на реализации трубопровода проектов крупной нагрузки свыше 50 ГВт, преимущественно дата-центров. Этот спрос не гарантирован. Замедление капитальных затрат гиперскейлеров, изменение технологий (например, более эффективные вычисления) или экономическая рецессия могут привести к задержкам или отмене проектов, что поставит под угрозу прогнозируемый рост нагрузки и оставит Southern Company с потенциально переполненными и недоиспользованными мощностями.

Увеличение подверженности волатильным рынкам природного газа: План компании по добавлению значительной новой генерации на природном газе увеличивает подверженность волатильности цен на природный газ. Хотя затраты на топливо часто подлежат возмещению через регулирующие механизмы, могут быть временные задержки, а устойчиво высокие цены на газ могут оказать давление на доступность для клиентов и привлечь внимание регуляторов. Более того, обеспечение гарантированного поставки газа и мощности трубопровода для этих новых единиц добавляет еще один уровень сложности и потенциального риска затрат к ее стратегии исполнения.

Внутренний регуляторный риск, несмотря на недавние положительные результаты: Хотя недавние результаты в Джорджии были положительными, регулирование по своей природе непредсказуемо. Будущие дела по тарифам, обзоры интегрированных планов ресурсов и определения разумности по массовым новым инвестициям несут постоянный риск менее благоприятных исходов. Регуляторы могут отказать в возмещении затрат, потребовать больше финансирования от акционеров или отклонить необходимость в определенных инвестициях, что может негативно сказаться на прогнозируемых доходах от капитального плана компании на 76 миллиардов долларов и ее общей финансовой траектории.

Растущие расходы по обслуживанию долга оказывают давление на прибыльность: С учетом резко растущего капитального плана, требующего значительных долговых эмиссий, расходы по обслуживанию долга SO уже являются заметным препятствием для доходов. Поскольку компания продолжает использовать свой баланс для финансирования роста, рост процентных ставок или расширение кредитных спредов могут еще больше увеличить затраты на финансирование, создавая постоянное давление на чистую прибыль. Это может потенциально усложнить достижение ключевых целей кредитных показателей компании, таких как соотношение 17% FFO/долг.

Окончательный вердикт по акциям SO

Сильный капитальный инвестиционный план Southern Company на 76 миллиардов долларов сосредоточен на расширении генерации, модернизации сетей и возобновляемых источниках энергии, поддерживаемый сильным ростом спроса со стороны дата-центров и промышленных клиентов на быстрорастущих рынках Юго-Востока. Лидерство компании в национальной энергетической политике и проактивное управление финансами дополнительно укрепляют ее долгосрочные перспективы роста.

Тем не менее, амбициозный план несет в себе значительные риски исполнения, включая потенциальные перерасходы, задержки и регуляторные преграды. Кроме того, сильная зависимость от устойчивого спроса со стороны дата-центров, подверженность волатильным ценам на природный газ и растущие процентные расходы представляют собой проблемы, которые могут повлиять на прибыльность и кредитные показатели.

Учитывая это сочетание сильных сторон и потенциальных вызовов, инвесторы должны подождать более благоприятной точки входа, прежде чем добавлять эти акции с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) в свои портфели. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Выше. Быстрее. Ранее. Покупайте эти акции сейчас

Небольшое количество акций готово к прорыву, и у вас есть шанс войти до того, как они взлетят.

В любое время есть только 220 акций с рейтингом Zacks #1 Сильная покупка. В среднем этот список более чем в два раза превышает S&P 500. Мы проанализировали последние Сильные покупки и выбрали 7 привлекательных компаний, которые, вероятно, поднимутся быстрее и выше, чем любая другая акция, которую вы могли бы купить в этом месяце.

Вы узнаете все, что нужно знать об этих захватывающих сделках в нашем новом Специальном отчете, 7 лучших акций на следующие 30 дней.

Скачайте отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод