Акции Solventum упали, несмотря на превышение ожиданий по доходам и выручке в четвертом квартале, маржинальность снизилась.

Solventum SOLV сообщил о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $1.57, что на 4.7% превысило консенсус-прогноз Zacks в $1.50. Показатель улучшился на 11.3% по сравнению с прошлым годом.

GAAP EPS в квартале составил 36 центов по сравнению с 17 центами в аналогичном квартале прошлого года.

Детали доходов

Компания сообщила о доходах в размере $1.99 миллиарда, что на 3.7% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Органически продажи увеличились на 3.5%. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 1.6%. Рост органических продаж был обусловлен положительной динамикой всех сегментов, в первую очередь благодаря результатам бизнеса по предотвращению инфекций и хирургическим решениям в рамках MedSurg, а также решениям для стоматологии.

Тем не менее, акции компании упали на 2.5% в послепродажной торговле 26 февраля.

Детали по сегментам

MedSurg

Доходы от этого сегмента составили $1.24 миллиарда, что на 5.2% больше, по данным, и на 3.2% органически по сравнению с прошлым годом. Рост продаж был обусловлен двузначным ростом NPWT с одноразовой терапией Prevena и продолжением расширения V.A.C. Peel and Place Dressings, хотя приросты частично были компенсированы уходом SKU и проблемами с бэклогом в области Advanced Wound Dressings. В то же время IP&SS benefited от стабильного спроса и увеличения принятия портфолио управления местом IV Tegaderm, а также от динамики недавних запусков продуктов по стерилизации Attest.

Dental Solutions

Доходы составили $343 миллиона, что на 8.6% больше по сравнению с прошлым годом, согласно отчету, и на 5.9% органически. Рост был обусловлен в первую очередь сегментом основных реставраций, поддерживаемым сильными показателями существующих брендов, недавними запусками, такими как ClinPro Clear Fluoride Treatment и Filtek Easy Match, и специализацией торговой силы, наряду с продолжающимся прогрессом в снижении бэклогов клиентов.

Health Information Systems (HIS)

Доходы от этого сегмента составили $348 миллионов, что на 3.7% больше по сравнению с прошлым годом, согласно отчету, и на 3.2% органически. Рост был обусловлен расширением принятия 360 Encompass revenue cycle management и продолжающимся международным расширением.

Marginal

Скорректированная валовая прибыль составила $1.07 миллиарда, что на 8.3% меньше по сравнению с прошлым годом. В процентном соотношении скорректированная валовая маржа составила 53.5%, что на примерно 270 базисных пунктов ниже показателя за аналогичный квартал прошлого года.

Расходы на сбыт, общие и административные расходы составили $759 миллионов, что на 3.2% меньше по сравнению с прошлым годом.

Расходы на научные исследования и разработки составили $175 миллионов, что на 12.1% меньше по сравнению с прошлым годом. Скорректированные операционные расходы составили $672 миллиона, что на 9.8% меньше по сравнению с прошлым годом.

Скорректированная операционная прибыль составила $397 миллионов, что на 5.9% меньше по сравнению с прошлым годом. В процентном соотношении скорректированная операционная маржа составила 19.9%, что на примерно 50 базисных пунктов ниже показателя за аналогичный квартал прошлого года.

Финансовое положение

Solventum завершила четвертый квартал с наличными, эквивалентами наличных и инвестициями в размере $8.78 миллиона по сравнению с $1.64 миллиарда в предыдущем квартале.

Общие активы увеличились до $14.29 миллиарда с $13.97 миллиарда в предыдущем квартале.

Кумулятивный чистый денежный поток от операционной деятельности в четвертом квартале составил $369 миллионов по сравнению с $1.19 миллиарда в аналогичном периоде прошлого года.

Прогноз на 2026 год

Solventum предоставила свой прогноз на 2026 год. Теперь компания ожидает органический рост продаж на верхней границе 2-3% (3-4% без учета 100 базисных пунктов влияния выхода SKU). Консенсус-прогноз Zacks составляет $8.05 миллиарда.

SOLV ожидает, что скорректированный EPS будет в диапазоне $6.40-$6.60. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли установлен на уровне $6.36 за акцию.

Наше мнение

Solventum завершила четвертый квартал на сильной ноте, в котором прибыль и продажи превысили консенсус-прогноз Zacks. Успешная реализация в MedSurg, Dental Solutions и Health Information Systems, в сочетании со стабильным потоком инноваций продуктов, продолжает способствовать органическому росту и расширению доли рынка. Коммерческая реструктуризация оказывается эффективной, с специализацией, показателями подотчетности и изменениями в руководстве, что приводит к более быстрым решениям и более сильной конверсии на платформах роста, таких как терапия негативным давлением, антимикробное управление местом IV и реставрационные стоматологические продукты.

Solventum завершила свою первую сделку по приобретению Acera Surgical, расширив свое портфолио MedSurg в быстрорастущий сегмент регенеративных тканевых матриц в рамках неотложной помощи, одновременно подтверждая стратегический приоритет M&A. Также была запущена многолетняя инициатива "Transform for the Future", направленная на достижение примерно $500 миллионов в годовых экономиях, с оценкой кумулятивных предварительных затрат около $500 миллионов. Успешная продажа бизнеса по очистке и фильтрации существенно укрепила баланс, снизила долг и расширила гибкость для M&A или потенциальных капитальных возвратов.

Прогресс в отделении от 3M идет быстрее, чем планировалось, с переходами ERP и консолидацией производства, поддерживающими улучшение уровня обслуживания и усиление операционного контроля. С повышенным прогнозом, постоянной производительностью, основанной на объеме, и ощутимым прогрессом в достижении долгосрочных целей по доходам и марже, Solventum вступает в 2026 год в хорошем положении для ускорения прибыльного роста и расширения создания ценности для акционеров, клиентов и пациентов.

Рейтинг Zacks и ключевые выборы

Solventum в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком медицинском пространстве, которые объявили квартальные результаты, включают Cardinal Health, Inc. CAH, GE HealthCare Technologies Inc. GEHC и McKesson Corporation MCK.

Cardinal Health, имеющая рейтинг Zacks 2 (Покупка), сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за второй квартал финансового 2026 года в размере $2.63, что на 9.9% превысило консенсус-прогноз Zacks. Доходы в размере $65.63 миллиарда превысили консенсусный показатель на 0.9%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Cardinal Health имеет долгосрочный прогнозируемый темп роста 15%. Прибыль CAH превысила прогнозы в каждом из предыдущих четырех кварталов, среднее отклонение составило 9.3%.

GE HealthCare сообщила о скорректированном EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $1.44, что на 1% превысило консенсус-прогноз Zacks. Доходы в размере $5.69 миллиарда превысили консенсус-прогноз Zacks на 1.9%. В настоящее время у нее рейтинг Zacks 2.

GE HealthCare имеет долгосрочный прогнозируемый темп роста 9.1%. Прибыль GEHC превысила прогнозы в каждом из предыдущих четырех кварталов, среднее отклонение составило 7.5%.

McKesson сообщила о скорректированном EPS за третий квартал финансового 2026 года в размере $9.34, что на 0.4% превысило консенсус-прогноз Zacks. Доходы в размере $106.16 миллиарда превысили консенсус-прогноз Zacks на 0.5%. В настоящее время у нее рейтинг Zacks 2.

McKesson имеет долгосрочный прогнозируемый темп роста 15.9%. Прибыль MCK превысила прогнозы в каждом из предыдущих четырех кварталов, среднее отклонение составило 3.6%.

Главный исследователь Zacks называет "акцию, которая скорее всего удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космос станет триллионной отраслью, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют большой рост доходов в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не являются победителями, но этот может существенно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод