Акции Skillsoft: Не Покупаются, Несмотря На Значительную Коррекцию

Резюме

Skillsoft пропустила свои консенсусные оценки, поскольку фундаментальные показатели ослабли, и компания столкнулась с встречным ветром на рынке форекс.

Исполнение продолжает разочаровывать, и есть еще один потенциальный недостаток в запасах SKIL, если мы посмотрим на слабые заказы.

В других местах есть лучшие возможности для роста.

Skillsoft (NYSE:SKIL) недавно сообщила о более низких, чем ожидалось, результатах за 2 квартал 23 финансового года, при этом как выручка, так и прибыль оказались ниже консенсус-оценок. В то время как выручка в размере ~$140,57 млн превысила консенсус-прогнозы на ~$26,83 млн, убыток по GAAP на акцию в размере 74 центов оказался хуже консенсус-оценок на 54 цента. Компания также снизила скорректированный прогноз по выручке, бронированиям и скорректированной EBITDA.

Продажа SumTotal, влияние иностранной валюты и слабые фундаментальные показатели, особенно в глобальном информационном бизнесе компании, были основными причинами этого пониженного прогноза.

Skillsoft - Анализ доходов и перспективы

Общая скорректированная валовая выручка компании от продолжающейся деятельности снизилась на 5% г/г во 2 квартале 2023 финансового года. В сегментном разрезе контент-бизнес Skillsoft, который состоит в основном из постоянных доходов или доходов от подписки, вырос на ~ 3% в годовом исчислении, а глобальный бизнес знаний, который по своей природе является транзакционным, сократился на ~ 19% в годовом исчислении. Рост бронирований показал несколько схожую тенденцию: количество бронирований контента Skillsoft выросло на ~ 3%, в то время как количество бронирований global Knowledge сократилось на 27%, что привело к общему снижению количества бронирований на ~ 10%.

Большая часть снижения количества бронирований, которое компания наблюдала в своем глобальном бизнесе знаний, была вызвана изменениями в программах обучения у двух крупных технологических клиентов. Укрепление доллара США по отношению к другим основным валютам также привело к ~6%-му снижению глобальных доходов от знаний, а также бронирований. Хотя я понимаю влияние форекс, что меня беспокоит, так это то, что компания теряет клиентов или получает от них сокращение работы. Я не думаю, что то, что произошло с двумя крупными клиентами в Глобальном бизнесе знаний, является единичным случаем. Похоже, у компании возникла проблема с исполнением. В отчете о прибылях и убытках за 1 квартал 2023 года компания также сообщила о аналогичной потере крупного клиента для бизнеса SumTotal, занимающегося решениями для расчета заработной платы (в то время SumTotal не была продана).

Если посмотреть на комментарии руководства во время их недавних телефонных конференций, они часто подчеркивали возможность перекрестной продажи нескольких предложений своим существующим клиентам в качестве значимого фактора будущего роста. Однако, если у них возникают проблемы с удержанием некоторых из своих крупнейших клиентов, это вызывает сомнения в том, что их предложение

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод