Акции "Сегежи" имеют потенциал дальнейшего роста на фоне продолжающегося ослабления рубля

Акции «Сегежи» обновили максимумы с сентября 2022 года. Акции Сегежи на Мосбирже вчера превысили 6 руб., обновив максимальные уровни с сентября прошлого года.

Финансовые результаты компании постепенно восстанавливаются после шока 2022 года (в 1 кв. 2023 г. выручка увеличилась на 10% кв/кв, до 18,7 млрд руб., OIBDA - на 9% кв/кв, до 1,1 млрд руб.) на фоне роста спроса на внутреннем рынке, расширения ассортимента, а также выстраивания новых экспортных маршрутов. Бизнес Сегежи довольно сильно зависит от экспорта (73% от выручки), ввиду чего ослабление курса рубля играет в плюс. Мы считаем, что акции Сегежи на фоне продолжающегося ослабления рубля, а также преодоления финансового упадка прошлого года имеют потенциал дальнейшего роста к 7 руб. (+14%).