Акции "РУСАЛа" отстают от общерыночного ралли в ожидании санкций

Бумаги РУСАЛа во вторник повышались без очевидных фундаментальных причин, очевидно, пытаясь восполнить отставание от всего российского фондового рынка. Цены на алюминий при этом остаются немногим ниже максимумов 2025 года (2709 долл/тонну) и 2024 года (2740 долл/тонну). Уже в среду лидеры ЕС планируют согласовать 16-й пакет санкций против России, который будет включать поэтапный отказ от российского алюминия. РУСАЛ, впрочем, уже начал переориентацию на азиатские рынки, хотя в моменте может ощутить некоторое негативное влияние новых ограничений.

С технической точки зрения бумаги РУСАЛа, очевидно, на фоне санкционных ожиданий в этом году не присоединились к ралли всего российского фондового рынка и в последние недели показывают сдержанную динамику, пока не решаясь на преодоление среднесрочного сопротивления 39,69 руб. Тем не менее котировки не оставляют попыток пойти выше при умеренно позитивных сигналах дневного и недельного графиков, не исключающих развития восходящего движения. При стабилизации выше 39,69 руб можно ожидать возвращения к пику 2024 года 45,93 руб. Общий среднесрочный настрой на рост котировок сохраняется выше 31 руб (линия восходящего тренда и нижняя полоса Боллинджера недельного графика). 

На данный момент имеет смысл придерживаться краткосрочного осторожного настроя в отношении РУСАЛа из-за перспективы ввода новых европейских санкций. С фундаментальной точки зрения в августе прошлого года при этом мы подтвердили среднесрочную рекомендацию «Покупать» для бумаг РУСАЛа с целевой ценой 67,3 руб, которая основана в том числе на ожиданиях роста мировых цен на алюминий.