"Ростелеком" покупают в расчете на дивиденды. Какие есть риски?

Ростелеком обладает признаками доминирующего положения на ряде рынков телекоммуникационных услуг РФ, при этом имеет большой долг — целых 2.3 по показателю Чистый долг/OIBDA. Как любая компания, положение которой близко к монопольной, она может испытывать проблемы с качеством оказываемых услуг, в этом каждый инвестор может убедиться лично, подключив, например, доступ в Интернет от Ростелекома. 

Краткосрочно акции Ростелекома покупают в расчете на дивиденды, дивидендная доходность, впрочем, невелика — около 4% годовых по обыкновенным акциям и около 8.3% по привилегированным, при этом нужно помнить, что после дивидендной отсечки будет гэп вниз, и вы можете остаться в бумаге компании с большим долгом. 

Фактор снижения долговой нагрузки за счет снижения ключевой ставки считаю не настолько существенным для бизнеса Ростелекома, чтобы держать его долгосрочно. Вообще, если вы рассматриваете акции телеком-сектора своего портфеля, надо быть очень осторожным, закредитованность — обычное свойство для сектора. Стратегически, время телекомов еще не наступило или даже уже прошло: рынки мобильной связи и доступа в Интернет перенасыщены, закупка оборудования для апгрейда — к сожалению, осложнена санкциями.