Акции «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа» сохраняют потенциал роста в случае подорожания цен на нефть
Несмотря на снижение цены Urals, за последние полгода большинство нефтяных бумаг прибавили в стоимости, в том числе благодаря дивидендным выплатам и позитивным корпоративным новостям.
С 1 августа цена Urals снизилась на 8% до 5500 руб. за баррель. Локальный пик — 7900–8000 руб. — за почти полугодовой период пришелся на сентябрь и октябрь.
Газпром нефть и Татнефть, лидеры по динамике котировок, увеличили коэффициент выплаты для дивидендов за 9М23, а это позволяет рынку рассчитывать, что компании сохранят новые параметры.
Неожиданно сильный финансовый результат Башнефти за 3К23 обеспечил квартальную дивидендную доходность в 4–5% по текущим котировкам и способствовал росту стоимости акций.
Прошлогоднее ослабление рубля подогрело ожидания рынка в отношении дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза и способствовало росту бумаги в последнее время.
Мы полагаем, что в случае подорожания, как мы ожидаем, нефти на мировых рынках и сужения дисконта Urals к североморской марке стоимость Urals в ближайшие месяцы снова может превысить 6500 руб/барр., что должно стать позитивным фактором для всех нефтяных бумаг. В первую очередь обращаем внимание на те из них, которые пока отставали в росте, а именно бумаги Роснефти, ЛУКОЙЛа и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (все с рейтингом «Покупать»). По бумагам Газпром нефти и Татнефти наш рейтинг — «Держать».