Акции Roku растут. Слишком ли поздно покупать эту акцию?

Ключевые моменты

Roku показала сильные результаты, чему способствовал рост премиум-подписок.

Однако у компании есть проблема с компенсацией акциями.

Акции Roku (NASDAQ: ROKU) резко выросли после того, как стриминговая компания сообщила о сильных результатах за четвертый квартал и представила оптимистичный прогноз.

Давайте подробнее рассмотрим ее результаты и перспективы, чтобы понять, не слишком ли поздно покупать акции.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Сильный квартал и повышенный прогноз

Хотя Roku наиболее известна своими стриминговыми устройствами, основным бизнесом компании является реклама и упрощение дистрибуции (ее платформенный сегмент), в то время как сегмент устройств больше является убыточным.

За четвертый квартал выручка Roku увеличилась на 16% по сравнению с прошлым годом и составила $1.39 миллиарда, в то время как прибыль на акцию (EPS) составила $0.53, по сравнению с убытком в $0.24 годом ранее. Это превзошло ожидания аналитиков по прибыли в $0.28 на акцию при выручке в $1.35 миллиарда.

Выручка платформы увеличилась на 18% до $1.22 миллиарда. Рост был обусловлен видео-рекламой и премиум-подписками. Roku сообщила, что это был ее лучший квартал за всю историю по премиум-подпискам, чему способствовало добавление HBO Max. Компания планирует начать предлагать пакеты премиум-подписок позже в этом году, чтобы поддерживать динамику.

Выручка от устройств увеличилась на 3% до $170.9 миллиона, в то время как валовая прибыль от устройств составила убыток в $33.9 миллиона.

Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA) более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила $169.4 миллиона, превысив прогноз в $145 миллионов. Примечательно, что скорректированная EBITDA Roku исключает компенсацию акциями (SBC), которая составила $85 миллионов в квартале. Компенсация акциями часто исключается из скорректированной EBITDA, поскольку это безналичный расход. Тем не менее, это реальный расход, который размывает доли акционеров и используется для компенсации сотрудников вместо наличных.

Ниже приведен краткий обзор результатов компании за четвертый квартал.

Выручка

Рост выручки (YOY)

Валовая прибыль

Валовая маржа

Платформа

$1.22 миллиарда

18%

$646.7 миллиона

52.8%

Устройства

$170.9 миллиона

3%

($39.9 миллиона)

(23.3%)

Всего

$1.39 миллиарда

16%

$606.8 миллиона

43.5%

Смотря вперед, Roku прогнозирует выручку в 2026 году в размере около $5.5 миллиарда, при этом выручка от платформы увеличится на 18% до $4.89 миллиарда. Она ожидает скорректированную EBITDA примерно в $635 миллионов и чистую прибыль в $325 миллионов.

На первый квартал она прогнозирует выручку в $1.2 миллиарда, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидается скорректированная EBITDA в размере $130 миллионов и чистая прибыль в $50 миллионов. Прогнозируется, что выручка от платформы увеличится на 21%.

Компания была оптимистично настроена по поводу искусственного интеллекта (ИИ) в будущем, заявив, что это снизит затраты на создание контента и повысит вовлеченность. В то же время она принимает ИИ для помощи в персонализации контента, автоматизации рабочих процессов и улучшении таргетинга рекламы.

Слишком ли поздно покупать акции?

С точки зрения оценки, акции Roku торгуются по коэффициенту EV/EBITDA примерно 18 раз по оценкам аналитиков на 2026 год. Это было бы разумно, если бы компенсация акциями не съедала более половины ее скорректированной EBITDA. Тем не менее, проблема компенсации акциями стала более заметной во время распродажи программного обеспечения как услуги (SaaS), и у Roku есть проблема с SBC. Поэтому я бы не стал гнаться за этой ралли.

Стоит ли сейчас покупать акции Roku?

Прежде чем покупать акции Roku, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Roku не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $414,554!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,120,663!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 884% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 17 февраля 2026 года.

Джеффри Сайлер не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в Roku и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод