Акции Reddit упали на 35% в этом году. Стоит ли их покупать?

Ключевые моменты

Темпы роста выручки Reddit ускорились в четвертом квартале.

Ценностное предложение компании как места для человеческих разговоров выделяется в эпоху ИИ.

Руководство прогнозирует сильный (хотя и более медленный) рост выручки в первом квартале.

Специалист по социальным новостям и обсуждениям Reddit (NYSE: RDDT) недавно подвел итоги 2025 года с выдающимися финансовыми результатами четвертого квартала, который продемонстрировал рост выручки на 70% по сравнению с прошлым годом — это ускорение по сравнению с третьим кварталом. Это поставило темп роста выручки компании за полный год на уровне 69%. Более того, компания недавно наблюдает рост числа активных пользователей.

Несмотря на этот очевидный деловой импульс, акции пострадали в 2026 году. Акции потеряли более трети своей стоимости в 2026 году.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что опубликовала отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая Монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Учитывая, что акции технологической компании резко упали, несмотря на то, что бизнес показывает исключительные результаты, является ли это возможностью для инвесторов?

Понимание делового импульса Reddit

Темп роста выручки Reddit в четвертом квартале составил 70% по сравнению с предыдущим годом, что поставило выручку квартала на уровне 726 миллионов долларов. Рекламная выручка продолжает подстегивать бизнес. Рекламная выручка в этот период выросла на 75% по сравнению с прошлым годом и составила 690 миллионов долларов.

Учитывая импульс Reddit, темп роста выручки квартала ускорился с 68% в третьем квартале.

Этот импульс по выручке, в сочетании с операционным рычагом, хорошо отражается на чистой прибыли Reddit. Чистая прибыль в четвертом квартале составила 252 миллиона долларов — против всего лишь 71 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. А за полный год Reddit перешел от убытка в 484 миллиона долларов в 2024 году к прибыли в 530 миллионов долларов в 2025 году.

"Импульс, который мы наблюдаем по всему бизнесу, особенно во всех трех сегментах нашей рекламной воронки, является результатом многолетней фундаментальной работы, которая начинает приносить плоды", — сказал генеральный директор Reddit Стив Хаффман на конференц-связи по итогам четвертого квартала.

Важно отметить, что импульс компании не обусловлен исключительно эффективной монетизацией платформы Reddit. Он также поддерживается быстрорастущей вовлеченностью на Reddit. Руководство сообщило, что число уникальных пользователей, активных ежедневно, выросло на 19% по сравнению с прошлым годом, составив 121,4 миллиона в течение квартала. Более того, количество активных пользователей Reddit за неделю увеличилось на 24% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено ростом на 34% за пределами США и на 12% в самой стране.

Хотя часть этого роста вовлеченности, вероятно, обусловлена оптимизацией пользовательского опыта, может быть что-то большее, что Хаффман назвал "разово-в-поколение изменением" во время конференц-связи по итогам компании.

Он продолжил:

"Мы теперь работаем в принципиально другом Интернете. В Интернете, формируемом непрозрачными алгоритмами, генеративным контентом и растущим недоверием. Тем не менее, на фоне этого изменения все больше людей обращаются к Reddit. Не просто чтобы бездумно листать, а чтобы общаться, учиться и исследовать. Это происходит потому, что Reddit — самое человечное место в Интернете".

В кратком изложении, Reddit, похоже, готов стать источником подлинности в эпоху все более генеративного контента ИИ.

Ключевые риски

Но есть два больших риска, которые инвесторы Reddit должны учесть — и они могут быть среди факторов, влияющих на акции в последнее время.

Первый — это угроза, которую ИИ представляет для репутации Reddit как платформы человеческой подлинности. Даже Хаффман признал эту проблему на конференц-связи по итогам четвертого квартала. Ему трудно отличить мысли реального человека от ИИ, объяснил он. "Вот почему мы активно работаем над способами сохранить нашу подлинность и качество общения", — добавил он.

Некоторые из решений, над которыми работает компания, включают верификацию ботов и их маркировку, а также расширение инициативы по проверенным профилям.

И еще один ключевой риск — это просто оценка. На момент написания статьи акции торгуются с коэффициентом цена/прибыль примерно 57. Хотя бизнес Reddit быстро растет и, вероятно, заслуживает премиальной оценки, эта оценка может не оставить достаточно места для неопределенности, которую вводит эпоха ИИ.

Я мог бы рассмотреть возможность покупки акций Reddit по этой оценке, если бы темпы роста выручки ускорялись более заметно, но ускорение в четвертом квартале было лишь умеренным. Кроме того, руководство прогнозирует выручку за первый квартал в диапазоне от 595 миллионов до 605 миллионов долларов, что на самом деле предполагает значительное замедление. В частности, его прогноз выручки подразумевает рост на 52% до 54% по сравнению с прошлым годом в первом квартале.

В целом, Reddit — это особый бизнес с впечатляющими перспективами роста, но я считаю, что акции остаются переоцененными — даже после недавнего падения.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Reddit?

Прежде чем покупать акции Reddit, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас... и Reddit не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 445 995 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 198 823 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 927% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 26 февраля 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool рекомендует Reddit. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод