Акции "Полюса" еще не учитывают даже последнего роста цены на золото
За месяц наши клиенты занесли в золото 3 млрд рублей. Желтый
металл штурмует максимумы в долларах, принеся инвесторам в 2024 году +40%. В 2025 историческая вершина в $3000 за унцию с ходу не покорилась, но скоро она не устоит.
В эфире РБК я озвучил свою цель в $3 300 за унцию в 2025году; Bank of America прогнозирует $3 500. Реальность же может оказаться еще
лучше. Причины — масштабные закупки золота центральными банками, снижение ставок ФРС и ЕЦБ и в целом привлекательная доходность золота в текущих условиях.
Завтра Полюс (PLZL) отчитывается за 2024 — интересно, какие там будут цифры. Сочетание рекордных цен и объемов спроса должно было дать компании отличные результаты. Акции уже прибавили +80% с начала 2024 года и достигли рекордных уровней в рублевом выражении, но потенциал роста далеко не исчерпан.
Недавно попадалась любопытная аналитика канадской BMO Capital Markets, где видно, что по прогнозному мультипликатору P/E все глобальные золотодобытчики сейчас торгуются на минимальных уровнях. А у Полюса к глобалам есть дисконт, который, впрочем, может сузиться на фоне позитивных геополитических новостей.
Поэтому акции Полюса все еще не учитывают даже последнего роста цены на золото. Например, в 4К2024 средняя цена была $2 663, а сейчас держится около $2 900. Рубль, правда, окреп, но я жду девальвации до 110-120 рублей, что создает дополнительное пространство для роста.
Ждём отчет и смотрим на цифры. А тем временем в российских
банках осталось всего 38 тонн золота…