Акции, поддерживаемые ожиданиями снижения ставки ФРС

Индекс S&P 500 ($SPX) (SPY) сегодня вырос на +0.31%, индекс Dow Jones Industrials ($DOWI) (DIA) поднялся на +0.27%, а индекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) увеличился на +0.28%. Фьючерсы на сентябрьские E-mini S&P (ESU25) выросли на +0.29%, а фьючерсы на сентябрьские E-mini Nasdaq (NQU25) увеличились на +0.26%.

Фондовые индексы сегодня растут на фоне снижения доходности облигаций в ожидании, что ФРС начнет снижать процентные ставки уже в этом месяце. Слабые отчеты по рынку труда в США привели к снижению доходности облигаций и усилили спекуляции о том, что ФРС снизит ставки на встрече FOMC 16-17 сентября, после того как изменение занятости по версии ADP в августе выросло меньше, чем ожидалось, а количество первичных заявок на пособие по безработице достигло 10-недельного максимума. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4-месячного минимума 4.17%, а рынок свопов показывает, что вероятность снижения ставки ФРС в этом месяце возросла до 95%.

Акции сохраняют свои позиции на фоне признаков силы в секторе услуг, после того как индекс ISM в сфере услуг в августе расширился на максимальной скорости за последние шесть месяцев.

Тем временем акции испытывают давление из-за слабости в производителях чипов, возглавляемых падением на -5% у Texas Instruments после того, как финансовый директор Лизарди предупредил, что восстановление спроса на чипы не так быстро происходит, как надеялись некоторые.

Изменение занятости по версии ADP в августе увеличилось на +54,000, что хуже ожиданий в +68,000.

Количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю возросло на +8,000, достигнув 10-недельного максимума в 237,000, что свидетельствует о более слабом рынке труда, чем ожидалось (230,000).

Продуктивность непроизводственного сектора США во втором квартале была пересмотрена в сторону увеличения до +3.3% с ранее сообщенных +2.4%, что лучше ожиданий в +2.7%. Затраты на труд во втором квартале были пересмотрены в сторону уменьшения до +1.0% с ранее сообщенных +1.6%, что хуже ожиданий в +1.2%.

Индекс ISM в сфере услуг США в августе вырос на +1.9 до 52.0, что лучше ожиданий в 51.1 и является самой сильной экспансией за последние шесть месяцев.

Смотрим вперед к экономическим отчетам США в пятницу, ожидается, что количество рабочих мест вне сельского хозяйства в августе вырастет на +75,000, а уровень безработицы в августе вырастет на 0.1 до 4.3%. Ожидается, что средняя почасовая зарплата в августе увеличится на +0.3% м/м и +3.7% г/г.

Что касается тарифов, федеральный апелляционный суд вынес решение в прошлую пятницу, что президент Трамп превысил свои полномочия, введя глобальные тарифы без одобрения Конгресса, но суд оставил тарифы в силе, пока продолжаются апелляции. Суд апелляционной инстанции для Федерального округа заявил: «Закон предоставляет президенту значительные полномочия для осуществления ряда действий в ответ на объявленную национальную чрезвычайную ситуацию, но ни одно из этих действий явно не включает в себя право вводить тарифы, пошлины или подобные меры, или право на налогообложение». Теперь дело, похоже, направляется в Верховный суд для окончательного решения. Согласно данным Bloomberg Economics, средний тариф в США вырастет до 15.2%, если ставки будут введены так, как было объявлено, что выше 13.3% ранее и значительно выше 2.3% в 2024 году до объявления тарифов.

Цены на фьючерсы по федеральным фондам оценивают вероятность снижения ставки на -25 б.п. на уровне 95% на следующем заседании FOMC 16-17 сентября. Рынки оценивают вероятность второго снижения на -25 б.п. на следующем заседании 28-29 октября на уровне 53%.

Зарубежные фондовые рынки сегодня смешанные. Euro Stoxx 50 вырос на +0.31%. Шанхайский композит в Китае упал до 2-недельного минимума и закрылся со снижением -1.25%. Японский Nikkei Stock 225 закрылся с ростом +1.53%.

Процентные ставки

Декабрьские 10-летние казначейские облигации (ZNZ5) сегодня выросли на +3 тика, а доходность 10-летних казначейских облигаций упала на -1.9 б.п. до 4.197%.

Декабрьские T-notes поднялись до 4.75-месячного максимума сегодня, а доходность 10-летних T-notes упала до 4-недельного минимума 4.168%. Признаки замедления на рынке труда в США являются бычьими для T-notes после того, как отчет по занятости ADP оказался хуже ожиданий и количество первичных заявок на пособие по безработице возросло до 10-недельного максимума. Слабость на рынке труда повысила шансы на снижение ставки ФРС на заседании FOMC 16-17 сентября до 95%, согласно рынку свопов. Кроме того, сегодня пересмотр в сторону увеличения продуктивности вне сельского хозяйства за второй квартал и пересмотр в сторону уменьшения затрат на труд за второй квартал поддерживают цены T-notes. Дополнительно, T-notes получили поддержку от сегодняшнего падения цен на нефть WTI на 1% до 2-недельного минимума, что снизило инфляционные ожидания, так как 10-летняя брекинговая инфляция упала до 1.5-недельного минимума 2.392%.

T-notes откатились от своих лучших уровней после того, как индекс ISM в сфере услуг в августе вырос больше, чем ожидалось, до 6-месячного максимума, что является ястребиным фактором для политики ФРС.

Доходности государственных облигаций Европы сегодня снижаются. Доходность 10-летних германских бундов упала на -2.4 б.п. до 2.717%. Доходность 10-летних британских гильт упала на -2.0 б.п. до 4.728%.

Розничные продажи в еврозоне в июле упали на -0.5% м/м, что хуже ожиданий в -0.3% м/м и является крупнейшим падением за 13 месяцев.

Согласно свопам, вероятность снижения ставки на -25 б.п. со стороны ЕЦБ на заседании 11 сентября оценивается в 1%.

Движение акций в США

Строительные компании сегодня растут после того, как доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4-месячного минимума, что является бычьим фактором для спроса на жилье. PulteGroup (PHM) и Toll Brothers (TOL) выросли более чем на +3%. Также Lennar (LEN) и DR Horton (DHI) выросли более чем на +2%.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) выросла более чем на +5%, став лидером среди победителей в S&P 500 после отчета о валовом доходе за третий квартал в размере $9.14 миллиарда, что сильнее консенсуса в $8.65 миллиарда.

T. Rowe Price Group (TROW) выросла более чем на +5% после того, как Goldman Sachs заявил, что он инвестирует до $1 миллиарда в компанию и объединится с управляющей компанией для продажи продуктов частного рынка розничным инвесторам.

American Eagle Outfitters (AEO) выросла более чем на +31% после отчета о валовом доходе за второй квартал в размере $1.28 миллиарда, что лучше консенсуса в $1.23 миллиарда.

Ciena (CIEN) выросла более чем на +23% после отчета о скорректированной прибыли на акцию за третий квартал в размере 67 центов, что сильнее консенсуса в 53 цента.

Credo Technology Group (CRDO) выросла более чем на +10% после отчета о скорректированной прибыли на акцию за первый квартал в размере 52 центов, что значительно выше консенсуса в 35 центов.

Amazon.com (AMZN) выросла более чем на +2%, став лидером среди победителей в Nasdaq 100 и Dow Jones Industrials после того, как Business Insider сообщил, что компания тестирует новое программное обеспечение для рабочего пространства на базе ИИ под названием Quick Suite.

Genuine Parts (GPC) выросла более чем на +2% после назначения двух новых директоров в свой совет в сотрудничестве с Elliott Investment Management.

Salesforce (CRM) упала более чем на -6%, став лидером среди проигравших в Dow Jones Industrials после прогнозирования валового дохода за третий квартал в размере от $10.24 до $10.29 миллиардов, что ниже консенсуса в $10.29 миллиардов.

Texas Instruments (TXN) упала более чем на -5%, став лидером среди проигравших в Nasdaq 100 и оказав давление на производителей чипов после того, как финансовый директор Лизарди предупредил, что восстановление спроса на чипы не так быстро происходит, как надеялись некоторые. Также NXP Semiconductors NV (NXPI) и GlobalFoundries (GFS) упали более чем на -2%. Кроме того, Advanced Micro Devices (AMD) упала более чем на -1%, а Analog Devices (ADI) упала на -0.71%.

Акции страховых компаний сегодня снижаются после того, как руководители Elevance Health заявили на конференции Wells Fargo Health Care, что больше не ожидают улучшения маржи Medicaid во второй половине года. В результате Elevance Health (ELV), Centene (CNC) и Molina Healthcare (MOH) упали более чем на -4%.

Caleres (CAL) упала более чем на -11% после отчета о валовой марже во втором квартале в 43.4%, ниже консенсуса в 44.6%.

Gitlab Inc (GTLB) упала более чем на -9% после прогнозирования дохода за 2026 год в размере от $936 миллионов до $942 миллионов, что ниже консенсуса в $940 миллионов.

Science Applications International (SAIC) упала более чем на -4% после отчета о доходе за второй квартал в размере $1.77 миллиарда, что хуже консенсуса в $1.86 миллиарда, и снижения прогноза дохода на 2026 год до $7.25-7.33 миллиарда с предыдущего прогноза $7.60-7.75 миллиарда, что значительно ниже консенсуса в $7.63 миллиарда.

Old Dominion Freight Line (ODFL) упала более чем на -2% после отчета о количестве тонн на день для услуг менее чем грузовик (LTL), которое в августе упало на -9.2% в годовом исчислении.

Отчеты о доходах (4/9/2025)

Broadcom Inc (AVGO), Ciena Corp (CIEN), Copart Inc (CPRT), Docusign Inc (DOCU), Guidewire Software Inc (GWRE), Lululemon Athletica Inc (LULU), Samsara Inc (IOT), Science Applications International (SAIC), Toro Co/The (TTC), UiPath Inc (PATH).

На момент публикации Рич Асплунд не имел (не напрямую и не косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, просмотрите Политику раскрытия информации Barchart здесь.

Мнения и взгляды, выраженные в данной статье, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод