Акции PayPal выглядят очень дешевыми. Время покупать?

Ключевые моменты

Акции PayPal потеряли почти треть своей стоимости в 2025 году.

Тренды вовлеченности пользователей движутся в неправильном направлении.

Экстремально низкая оценка помогает компенсировать проблемы, с которыми сталкивается компания. Но достаточно ли дешева акция?

Акции PayPal (NASDAQ: PYPL) в этом году сильно упали. Ускорение роста выручки не помогло акциям выбраться из многолетнего спада. Вдобавок к падению акций, они снизились в начале этой недели, когда руководство высказало новые опасения по поводу роста в основном бизнесе компании по обработке платежей.

Выручка этого специалиста по цифровым платежам недавно вернулась к росту на уровне средних одноцифровых значений — а прибыль растет еще более быстрыми темпами. Тем не менее, недавние замечания финансового директора PayPal служат хорошим напоминанием о том, что компании все еще предстоит решить некоторые проблемы, прежде чем она снова начнет работать на полную мощность.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие 10 акций, по их мнению, являются лучшими для покупки на данный момент, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Это порождает вопрос: является ли дешевая оценка акций причиной для покупки или точным отражением более глубоких проблем, скрывающихся на поверхности?

Сильные финансовые показатели и разочаровывающая вовлеченность

Стоит подчеркнуть, что бизнес-фундаменталы PayPal недавно значительно улучшились. В третьем квартале 2025 года выручка PayPal выросла на 7% по сравнению с прошлым годом — это ускорение по сравнению с ростом на 5% во втором квартале. Кроме того, скорректированная прибыль на акцию компании увеличилась на 12% по сравнению с прошлым годом и составила $1.34.

Однако вовлеченность остается слабым местом для PayPal. Активные аккаунты остались на уровне около 438 миллионов в конце третьего квартала, увеличившись всего на 1% по сравнению с прошлым годом и сохранив уровень второго квартала. Кроме того, общее количество платежных транзакций в третьем квартале снизилось на 5% по сравнению с прошлым годом. А количество транзакций на активный аккаунт за последние 12 месяцев упало на 6% до 57.6, что указывает на то, что многие пользователи совершают транзакции реже, чем раньше.

Есть и плохие новости

Выступая на конференции UBS (NYSE: UBS) Global Tech & AI, финансовый директор Джейми Миллер сказал, что рост бизнеса по обработке платежей с брендовыми чек-аутами в четвертом квартале будет "по меньшей мере на несколько пунктов медленнее", чем в третьем квартале. Объем брендовых чек-аутов вырос в среднем на одноцифровые значения в третьем квартале, так что комментарий Миллера подразумевает рост около 3% или хуже в текущем периоде, хотя общие прогнозы на квартал не изменились.

Брендовый чек-аут остается одним из самых важных направлений PayPal. Это один из основных способов, которыми многие онлайн-покупатели сталкиваются с PayPal на сайтах продавцов и в приложениях — и он, вероятно, имеет более здоровую маржу, чем некоторые из менее дорогих процессов компании, таких как транзакции платежного сервиса. Замедление в праздничный сезон указывает на постоянное конкурентное давление со стороны карточных сетей и крупных технологических платформ, которые расширяют свои собственные предложения по обработке платежей.

Важно, что Миллер отметил, что компания на пути к выполнению своих прогнозов на четвертый квартал, несмотря на это негативное влияние. В своем обновлении за третий квартал руководство прогнозировало скорректированную прибыль на акцию (Non-GAAP) в диапазоне от $1.27 до $1.31 — по сравнению с $1.19 в четвертом квартале 2024 года. Тем не менее, с учетом того, что PayPal уже демонстрирует плохие результаты по некоторым метрикам вовлеченности и сейчас с замедляющимся ростом в брендовом чек-ауте, есть хорошие основания для беспокойства.

Но быки PayPal могут утверждать, что плохие новости уже заложены в цену. Текущая оценка акций крайне низка. Торгуясь примерно по 12 раз больше прибыли, качественные технологические акции не бывают намного дешевле. Однако инвесторы, покупающие акции сегодня, должны верить, что PayPal сможет стабилизировать рост брендового чек-аута или хотя бы компенсировать некоторые свои ослабевающие тренды вовлеченности новыми инициативами, связанными с ИИ (искусственным интеллектом), такими как услуги агентной коммерции.

Я лично пока останусь в стороне. Учитывая интенсивную конкуренцию в области платежей, я беспокоюсь, что некоторые слабости в определенных метриках вовлеченности PayPal могут быть признаками меняющихся трендов и конкуренции, захватывающей долю рынка. Но я открыт для изменения своего мнения, если PayPal сможет продемонстрировать последовательное улучшение в транзакциях и вовлеченности.

Стоит ли инвестировать $1,000 в PayPal прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции PayPal, учтите следующее:

Аналитическая команда Stock Advisor только что определила, какие 10 акций, по их мнению, являются лучшими для покупки инвесторами сейчас... и PayPal не оказался среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $556,658!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,124,157!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,001% — это превосходство по сравнению с рынком по сравнению с 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 1 декабря 2025 года

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в PayPal и рекомендует его. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные коллы на PayPal с истечением в январе 2027 года по цене $42.50 и короткие коллы на PayPal с истечением в декабре 2025 года по цене $75. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Выраженные здесь мнения являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод