Акции Opendoor Technologies выросли на 320% в 2025 году. Стоит ли их покупать в 2026 году?

Ключевые моменты

Opendoor покупает тысячи домов каждый год у желающих продавцов и пытается перепродать их с прибылью, что является очень рискованной бизнес-моделью.

В настоящее время рынок жилья в США находится в застое, с количеством продавцов, превышающим количество покупателей на рекордное число.

Ралли акций Opendoor в этом году было вызвано спекулятивными розничными инвесторами, поэтому оно может быть несостоятельным.

Когда акция поднимается более чем на 300% за один год, это обычно происходит из-за того, что основная компания показывает впечатляющий рост доходов и прибыли или заключила сделку, изменяющую правила игры, с важным клиентом. Но иногда причина гораздо более спекулятивная.

Акции Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) открылись в этом году по цене $1.59, а к июню они упали до $0.51. Однако затем они стремительно поднялись до $6.70 — не потому, что бизнес улучшился, а потому, что розничные трейдеры раздули ажиотаж вокруг акций, используя социальные медиа, такие как Reddit и X (ранее Twitter).

Куда вложить $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Есть ли место для дальнейшего роста в 2026 году, или этот удивительный рост закончится слезами для инвесторов?

Бизнес Opendoor сталкивается с серьезными рисками

Для большинства людей их дом является их крупнейшим финансовым активом, поэтому они хотят получить лучшую цену, когда приходит время продавать. Хороший агент по недвижимости может сделать огромную разницу, но ему все равно может потребоваться неделя или даже месяцы, чтобы найти подходящего покупателя, что создает много неопределенности.

Вот почему многие продавцы обратились к Opendoor. После ввода некоторых основных данных на сайте компании домовладельцы получают денежное предложение, которое могут принять или отклонить. Если они решают продолжить сделку, Opendoor купит их дом с быстрым сроком завершения сделки всего за две недели.

Opendoor стремится зарабатывать деньги, быстро перепродавая дома с прибылью. Эта стратегия отлично работает, когда цены на недвижимость растут, но может привести к значительным убыткам, когда рынок жилья идет вниз. Такие компании, как Zillow и Redfin, отказались от этой бизнес-модели после того, как бум на рынке жилья в 2021 году иссяк — в случае с Zillow компания теряла так много денег на своем имущественном запасе, что вся компания оказалась под угрозой краха.

Продажа существующих домов в США в настоящее время находится на уровне пятилетнего минимума, так как растущая экономическая неопределенность и слабый рынок труда держат покупателей в стороне. По данным Redfin, в октябре фактически было на 528,769 продавцов домов больше, чем покупателей, что стало рекордным показателем.

Это ужасная обстановка для бизнеса прямых покупок Opendoor, поэтому компания сейчас пытается диверсифицироваться. В сентябре она назначила нового генерального директора Каз Неджатиана, который ранее занимал руководящие должности в Shopify и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) (Facebook(Metа Platforms признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена)).

Он планирует использовать свой опыт в области искусственного интеллекта (AI), чтобы помочь Opendoor быстрее покупать и продавать дома, что защитит компанию от больших колебаний на рынке недвижимости. В долгосрочной перспективе он также хочет создать рынок, где покупатели и продавцы могут напрямую взаимодействовать друг с другом, что откроет новый источник дохода и снизит зависимость Opendoor от прямых покупок.

Убытки накапливаются

Выручка Opendoor за третий квартал 2025 года упала на 33% по сравнению с прошлым годом до $915 миллионов, после того как компания продала всего 2,568 домов. Ее запасы сократились вдвое до всего 3,139 объектов, что отражает осторожный подход руководства к этому сложному рынку жилья.

Opendoor понесла убыток в $90 миллионов по принципам общепринятого бухгалтерского учета (GAAP) в третьем квартале, что увеличило ее убыток за 2025 год до $204 миллионов. Компания потеряла еще больше денег за первые три квартала прошлого года, но в тот период она перепродавала значительно больше домов. Основная проблема в том, что в среднем Opendoor теряет деньги на каждом доме, который продает.

Фактически валовая прибыль Opendoor (прибыль до операционных расходов) на данный момент этого года ниже, чем в 2024 году. С положительной стороны, это означает, что компания, как правило, приближается к безубыточности, когда увеличивает свои операции, перепродавая больше объектов, что является стратегией, которую хочет принять Неджатиан.

Тем не менее, одна ошибка — например, удержание слишком большого количества домов во время спада на рынке — может привести к значительным убыткам.

Вырастут ли акции Opendoor в 2026 году?

Федеральная резервная система США снизила процентные ставки шесть раз с сентября 2024 года, что должно привести к увеличению активности на рынке жилья, но потребуется время, чтобы эти положительные эффекты проникли в экономику.

С учетом сказанного, Opendoor теряла деньги на протяжении всего последнего бума на рынке жилья в 2021 году, даже при том, что ставка федеральных фондов (ночная процентная ставка) находилась на историческом низком уровне около 0.1%. Поэтому доказательства свидетельствуют о том, что ей может быть сложно добиться устойчивой прибыльности в бизнесе прямых покупок, даже при благоприятных условиях на рынке недвижимости. Это не является полной неожиданностью, учитывая, что две из крупнейших компаний-конкурентов покинули эту отрасль, потому что не смогли заставить цифры работать, как я упоминал ранее.

Розничные инвесторы использовали социальные медиа, чтобы спровоцировать всплески покупок и в других акциях в прошлом, не учитывая их фундаментальные показатели. GameStop и AMC — два примера, и обе акции рухнули, как только спекулятивная лихорадка утихла, оставив многих инвесторов с болезненными убытками. Учитывая состояние бизнеса Opendoor, я думаю, что аналогичный сценарий разыграется и на этот раз, так что инвесторам стоит избегать ее акций в 2026 году.

Стоит ли покупать акции Opendoor Technologies прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Opendoor Technologies, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Opendoor Technologies не вошла в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, то сейчас у вас было бы $511,196!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, то сейчас у вас было бы $1,047,897!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 951% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 19 декабря 2025 года.

Антони Ди Пиццио не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Shopify и Zillow Group. Motley Fool рекомендует Reddit. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляд, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод