Акции "НОВАТЭКа" - ставка на улучшение внешнеполитического фона

Отчётность НОВАТЭКа выглядит очень неплохо, с учётом новостного фона, в котором находится компания последние кварталы: выручка и EBITDA прибавили около 13%, прибыль получена немного выше уровня 2023 года. Понятное в таких условиях снижение капзатрат в значительной мере скомпенсировало сокращение операционного денежного потока, в итоге свободный денежный поток оказался ниже уровня 2023 года только на 1/5. 

Как ни странно, но сложившаяся ситуация, ограничивающая возможности развития, даёт возможность направлять деньги на выплаты дивидендов (либо нужно резкое наращивание инвестиций, например, в судостроительном направлении). В итоге оценка компании с нашей стороны благоприятная.

Дивидендная доходность высокой не будет, даже с учётом большого снижения акции от максимумов, перспективы реализации экспортных проектов туманны, риски ужесточения санкций и иных форм давления на компанию, в том числе на флот, остаются, однако если есть желание сделать ставку на улучшение внешнеполитического фона и сохранение развития СПГ в числе отраслевых приоритетов, акции НОВАТЭКа подходят вполне.