Акции "НОВАТЭКа", "Роснефти" и "ЛУКОЙЛа" сохраняют привлекательность при текущем статус-кво

Американские сенаторы представили законопроект, который позволит Трампу вводить тарифы до 100% для крупнейших покупателей российских нефти и газа. Президент США сможет самостоятельно определять размер пошлин, выбирать страны и участников сделок. В то же время глава государства сможет отказываться от применения мер, если, по его мнению, это будет соответствовать национальным интересам США.

По информации в СМИ, администрация не хотела, чтобы Конгресс обязывал Трампа вводить ограничения автоматически, поскольку пошлины могут использоваться и как инструмент переговоров.

Помимо пошлин, документ предусматривает прямые санкции против российских энергетических компаний. Ограничения могут затронуть «Ямал СПГ» и проекты «Арктик СПГ», а также суда так называемого «теневого флота».

Влияние. Новость может встревожить рынок, но едва ли станет сюрпризом. Законопроект был анонсирован еще в апреле 2025 г., когда обсуждалась ставка в 500%., а министр финансов Скотт Бессент подтверждал работу над ним в январе 2026 г. Напомним, Индия жила с пошлинами 25% более 5 месяцев.

Важно отметить, что окончательная судьба законопроекта еще не решена: согласно СМИ, часть демократов опасается, что документ чрезмерно расширит тарифные полномочия президента. К тому же, не факт, что Трамп воспользуется своим правом на введение высоких пошлин.

Это не первый раз, когда США используют тарифное давление на покупателей российской нефти. 27 августа 2025 г. были введены пошлины в размере 25% для Индии, закупавшей нефть из РФ, которые были отменены 7 февраля 2026 г. после обещания прекратить покупки. При этом ряд энергетических агентств считает, что Индия продолжала импортировать сырье во II половине 2025 г.

Проект НОВАТЭКа «Ямал СПГ» сейчас не затрагивают санкции США, но он, в отличие от «Арктик СПГ 2» полностью обеспечен СПГ-танкерами ледового класса и имеет среди акционеров европейскую компанию TotalEnergies.

Оценка. Большинство акций сектора с «Позитивным» взглядом сохраняют привлекательность при текущем статус-кво. Атаки на энергетическую инфраструктуру и вероятность существенных санкций в отношении РФ были одними из факторов снижения котировок акций сектора в последние месяцы.

Полагаем, при сохранении текущих операционных условий большинство акций российского нефтегазового сектора интересны на горизонте года. Отдельно выделяем акции НОВАТЭКа, Роснефти и ЛУКОЙЛа.

* потенциал роста минус стоимость акционерного капитала
Источник: БКС Мир инвестиций