Акции «Норникеля» вряд ли покажут динамику лучше рынка
Компания проходит пик инвестпрограммы, дивиденды за 2023–2024 года будут под давлением
Пучкарев Дмитрий
эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций"
Финансовые результаты «Норникеля» по МСФО за 2023 год ожидаются довольно слабыми. Выручка будет примерно на уровне II полугодия 2022 г. За счет увеличения продаж меди и никеля, а также благодаря реализации части накопленных запасов — это компенсирует эффект от падения цен на металлы. При этом EBITDA и чистая прибыль просядут г/г из-за более слабой конъюнктуры, роста издержек на сбыт и влияния экспортной пошлины.
Взгляд на акции «Норникеля» сдержанный. Конъюнктура на ключевых рынках слабая. Компания проходит пик инвестпрограммы, дивиденды за 2023–2024 гг. будут под давлением. Уровень 17 000 руб. достижим на среднесрочном горизонте, однако бумаги вряд ли покажут динамику лучше рынка.
