Акции нивелировали ранние gains после замечаний председателя ФРС Пауэлла о инфляции.

Индекс S&P 500 ($SPX) (SPY) закрылся в среду с понижением на -0.03%, индекс Dow Jones Industrials ($DOWI) (DIA) закрылся с понижением на -0.10%, а индекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) остался неизменным. Фьючерсы на индекс S&P E-mini на июнь (ESM25) остались без изменений, а фьючерсы на Nasdaq E-mini на июнь (NQM25) упали на -0.02%.

Фондовые индексы потеряли ранние достижения в среду и закрылись слегка ниже, так как ястребиные комментарии председателя ФРС Пауэлла вызвали волну ликвидации длинных позиций в акциях. Мистер Пауэлл предупредил, что неопределенность в экономике, вызванная тарифами, и риск инфляции продолжают усложнять шансы ФРС на смягчение денежно-кредитной политики. FOMC оставил процентные ставки неизменными после заседания в среду и продолжил прогнозировать два снижения на 25 базисных пунктов в этом году, но понизил свой прогноз роста экономики США и повысил прогноз инфляции на этот год.

Изначально фондовые индексы в среду выросли в ожидании деэскалации войны между Израилем и Ираном. Президент Трамп объявил в среду, что он созовет очередное заседание со своей командой национальной безопасности для обсуждения текущего конфликта на Ближнем Востоке. Президент Трамп сообщил, что Иран обратился с просьбой о возможности переговоров, что позже было опровергнуто иранским правительством. Акции также получили поддержку после того, как число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось, как и ожидалось.

Геополитические риски ограничивают рост акций, так как противостояние между Израилем и Ираном вошло в шестой день в среду без признаков ослабления. Ночной встречей между президентом Трампом и его командой по национальной безопасности усилило спекуляции о том, что США близки к присоединению к атакам Израиля на Иран после того, как президент Трамп призвал к «безусловной капитуляции» Ирана. Иран не продемонстрировал признаков отступления и повторил намерение ответить силой, если США напрямую вмешаются в атаки Израиля.

На данный момент закрытие жизненно важного Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых ежедневных поставок нефти, не произошло, хотя навигационные сигналы от более чем 900 судов, проходящих через пролив, были нарушены из-за «экстремального подавления» сигналов из иранского порта Бандар-Аббас, что привело к столкновению двух танкеров во вторник возле Ормузского пролива.

Заявки на ипотечные кредиты MBA в США упали на -2.6% за неделю, завершившуюся 13 июня, при этом подиндекс покупок ипотечных кредитов снизился на -3.0%, а подиндекс рефинансирования - на -2.1%. Средняя фиксированная ставка по 30-летней ипотеке снизилась на -9 базисных пунктов до 6.84% с 6.93% на предыдущей неделе.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США в среду снизилось на -5,000 до 245,000, что соответствует ожиданиям.

Новости о жилье в США в среду оказались слабее ожиданий. Начало строительства жилья в мае упало на -9.8% м/м до 1.256 миллиона, что является пятилетним минимумом и слабее ожиданий в 1.350 миллиона. Разрешения на строительство в мае, которые служат индикатором будущего строительства, неожиданно упали на -2.0% м/м до 1.393 миллиона, что является минимумом за 4 года и 3/4, и слабее ожиданий, что изменений не будет (1.422 миллиона).

Как и ожидалось, FOMC оставил целевой уровень процентной ставки по федеральным фондам неизменным на уровне 4.25%-4.50% и заявил, что неопределенность в экономическом прогнозе «уменьшилась, но остается на высоком уровне». В заявлении убрали формулировку о том, что комитет «считает, что риски повышения безработицы и инфляции увеличились».

FOMC снизил свой прогноз ВВП США на 2025 год до 1.4% с 1.7% в марте и повысил свой прогноз базовой инфляции на 2025 год до 3.1% с 2.8% в марте.

График прогнозов процентных ставок ФРС показывает, что медианный прогноз ставки по федеральным фондам в конце 2025 года составляет 3.875%, что подразумевает два снижения на 25 базисных пунктов в этом году, как и ожидалось в марте.

Председатель ФРС Пауэлл сказал: «Мы ожидаем значительного уровня инфляции в ближайшие месяцы», так как увеличение тарифов, вероятно, приведет к росту цен, и их влияние на инфляцию может быть более устойчивым.

Инвесторы готовятся к негативным новостям по тарифам в течение следующей недели после объявления президента Трампа в прошлую среду о намерении отправить письма десяткам торговых партнеров США в течение одной-двух недель, устанавливая односторонние тарифы перед сроком 9 июля, который был установлен вместе с его 90-дневной паузой.

Рынки оценивают вероятность снижения на -25 базисных пунктов на заседании FOMC 29-30 июля в 10%.

Зарубежные фондовые рынки в среду закрылись смешанно. Euro Stoxx 50 упал до 3.5-недельного минимума и закрылся с понижением на -0.41%. Шанхайский индекс в Китае закрылся с повышением на +0.04%. Японский индекс Nikkei 225 вырос до 3.75-месячного максимума и закрылся с повышением на +0.90%.

Процентные ставки

Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации (ZNU25) в среду закрылись с понижением на -1.5 тика. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на +0.8 базисных пунктов до 4.396%. Облигации потеряли ранние достижения в среду и показали умеренные потери на ястребиных комментариях председателя ФРС Пауэлла, который сказал: «Мы ожидаем значительного уровня инфляции в ближайшие месяцы» из-за тарифов. Комментарии господина Пауэлла сигнализируют о том, что ФРС не близка к снижению процентных ставок, что было негативным для цен на облигации. Действия FOMC в среду по повышению прогноза базовой инфляции в США на 2025 год также были негативными для цен на облигации.

В среду облигации изначально выросли благодаря поддержке со стороны сильных европейских государственных облигаций. Облигации также получили поддержку после того, как начало строительства жилья и разрешения на строительство в США упали больше, чем ожидалось, что является дувшим фактором для политики ФРС. Облигации все еще поддерживаются спросом на безопасные активы после встречи президента Трампа с его командой по национальной безопасности, что разожгло спекуляции о том, что США могут быть на грани присоединения к атаке против Ирана.

Доходности европейских государственных облигаций в среду снизились. Доходность 10-летних немецких облигаций упала на -3.8 базисных пунктов до 2.497%. Доходность 10-летних британских облигаций упала на -5.5 базисных пунктов до 4.495%.

Член Совета управляющих ЕЦБ Панетта заявил, что экономические перспективы еврозоны сталкиваются с «существенными» рисками из-за тарифов США и боевых действий на Ближнем Востоке.

Индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании в мае снизился до +3.4% г/г с 3.5% г/г в апреле, что лучше ожиданий в +3.3% г/г. Основной индекс потребительских цен в мае снизился до +3.5% г/г с +3.8% г/г в апреле, что соответствует ожиданиям.

Свопы оценивают вероятность снижения на -25 базисных пунктов ЕЦБ на заседании 24 июля в 7%.

Движение акций в США

Эмитенты кредитных карт и компании цифровых платежей упали в среду на фоне опасений, что они могут потерять долю на рынке в пользу стейблкоинов после заявления крипто-царя Белого дома Сакса о том, что законодательство о стейблкоинах приведет к росту этого класса активов и создаст спрос на доллар. В результате Mastercard (MA) закрылся с понижением более чем на -5%, став лидером среди проигравших в S&P 500, а Visa (V) закрылся с понижением более чем на -4%, став лидером среди проигравших в Dow Jones Industrials. Также Corpay (CPAY) закрылся с понижением более чем на -3%, а PayPal Holdings (PYPL) закрылся с понижением более чем на -2%.

Bitdeer Technologies (BTDR) закрылся с понижением более чем на -6% после объявления о предложении конвертируемых старших облигаций на сумму 300 миллионов долларов с погашением в 2031 году в частном размещении.

Zoetis Inc (ZTS) закрылся с понижением более чем на -3%, став лидером среди проигравших в S&P 500 после того, как Stifel понизил рейтинг акций до «удерживать» с «покупать», ссылаясь на «развивающиеся противоречия» для компании.

Allstate (ALL) закрылся с понижением более чем на -1% после сообщения о том, что убытки от катастроф в мае увеличились на +31% м/м до 777 миллионов долларов.

Coinbase Global (COIN) закрылся с повышением более чем на +16%, став лидером среди выигравших в S&P 500 после партнерства с Nodal Clear для использования USDC, второго по величине стейблкоина в мире, в качестве залога в торговле фьючерсами в США.

Marvell Technology (MRVL) закрылся с повышением более чем на +7%, став лидером среди выигравших в Nasdaq 100 после того, как компания повысила свой общий адресуемый рынок центров обработки данных до 94 миллиардов долларов к 2028 году, увеличив с предыдущей оценки в 75 миллиардов долларов.

Акции банков выросли на фоне сообщений о том, что регуляторы США планируют смягчить правило капитала, ограничивающее сделки банков с казначейскими облигациями. Bank of New York Mellon (BK) и Citizens Financial Group (CFG) закрылись с повышением более чем на +2%. Также JPMorgan Chase (JPM), Synchrony Financial (SYF), Northern Trust (NTRS), M&T Bank (MTB), Fifth Third Bancorp (FITB), Huntington Bancshares (HBAN), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) и US Bancorp (USB) закрылись с повышением более чем на +1%. Кроме того, Goldman Sachs (GS) закрылся с повышением более чем на +1%, став лидером среди выигравших в Dow Jones Industrials.

Jabil (JBL) закрылся с повышением на +4% после того, как Argus Research повысил рейтинг акций до «покупать» с «удерживать», а Raymond James повысил целевую цену акций до 230 долларов с 170 долларов.

Nucor (NUE) закрылся с повышением более чем на +3%, став лидером среди выигравших в S&P 500 после прогноза EPS на Q2 в диапазоне 2.55-2.65 долларов, что сильнее консенсуса в 2.30 долларов.

Wells Fargo & Co (WFC) закрылся с повышением более чем на +3% после того, как Raymond James повысил целевую цену акций до 84 долларов с 78 долларов.

Oracle (ORCL) закрылся с повышением более чем на +1% после того, как Guggenheim Securities повысил целевую цену акций до 250 долларов с 220 долларов.

Отчеты о прибыли (20.06.2025)

Accenture PLC (ACN), CarMax Inc (KMX), Darden Restaurants Inc (DRI), Kroger Co/The (KR).

На момент публикации Рич Асплунд не имел (ни напрямую, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с Политикой раскрытия информации Barchart здесь.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

С офисом в сердце финансового района Чикаго, Barchart является лидером отрасли с 1995 года, когда мы запустили Barchart.com как один из первых веб-сайтов для данных о товарах и фьючерсах. С тех пор мы стали ведущим мировым поставщиком финансовых технологий, предоставляющим рыночные данные и услуги глобальной финансовой, медиапромышленности и товарным рынкам.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод