Акции Nike Могут Вырасти на 70%, Если Они Восстановятся До Предынфляционных Шоковых Максимумов

[Примечание: 2023 финансовый год NKE закончился 31 мая 2023 года]

Акции Nike (NYSE: NKE), компании, занимающейся проектированием, разработкой и маркетингом обуви, одежды и оборудования, в настоящее время торгуются по цене 103 доллара за акцию, что примерно на 42% ниже уровня в 178 долларов, наблюдавшегося 7 ноября 2021 года (прединфляционный шоковый максимум), и имеет потенциал для роста. 2 октября 2022 года, когда ФРС продолжила повышать ставки, акции NKE торговались на отметке около 83 долларов, и сейчас они остаются на уровне примерно 24% от этих уровней. Гигант спортивной индустрии сталкивается с ограничениями в цепочке поставок и более медленным, чем ожидалось, восстановлением экономики Китая. Будучи дискреционной компанией, компания также сталкивается с препятствиями, учитывая нынешнюю суровую макроэкономическую среду. Тем не менее, компания обладает сильной ценовой политикой и огромным конкурентным преимуществом благодаря своему бренду и спросу, который ей удалось создать.

Акции NKE столкнулись с заметным снижением на 25% с уровня в 140 долларов в начале января 2021 года до текущих уровней, по сравнению с ростом примерно на 15% для S&P 500 за этот примерно 3-летний период. Примечательно, что акции NKE демонстрировали более низкие показатели на более широком рынке в течение каждого из последних 3 лет. Доходность акций составила 18% в 2021 году, -30% в 2022 году и -12% в 2023 году (с начала года). Для сравнения, доходность S&P 500 составила 27% в 2021 году, -19% в 2022 году и 10% в 2023 году (с начала года), что указывает на то, что NKE уступал S&P в 2021, 2022 и 2023 годах. На самом деле, стабильно опережать S &P 500 – в хорошие и плохие времена – в последние годы было непросто для отдельных акций; для тяжеловесов в потребительском дискреционном секторе, включая AMZN, TSLA и HD, и даже для звезд megacap GOOG, MSFT и AAPL. Напротив, портфель Trefis High Quality (HQ), состоящий из 30 акций, ежегодно за тот же период опережал индекс S&P 500. Это почему? Как группа, акции портфеля HQ обеспечивали более высокую доходность при меньшем риске по сравнению с базовым индексом; это было меньше похоже на катание на американских горках, о чем свидетельствуют показатели эффективности портфеля HQ. Учитывая текущую неопределенную макроэкономическую среду с высокими ценами на нефть и повышенными процентными ставками, может ли NKE столкнуться с аналогичной ситуацией, как это было в 2021, 2022 и 2023 годах, и отставать от S&P в течение следующих 12 месяцев – или произойдет восстановление?

Возвращение к уровню доинфляционного шока означает, что с этого момента NKE должна будет получить около 73% прибыли. Несмотря на то, что у нее есть потенциал для восстановления до этих уровней, мы оцениваем оценку NKE примерно в 123 доллара за акцию, что почти на 20% выше текущей рыночной цены. Наш подробный анализ роста продаж Nike после инфляции

Источник nasdaq.com, автоматический перевод