Акции «Мосэнерго» можно держать в портфеле долгосрочно
Бумаги «Мосэнерго» с начала года активно лидируют — с 1 января рост уже 30%, что привело их выше уровня в 2,65 руб. в предыдущие выходные.
Технические ориентиры роста этих бумаг весьма быстро преодолеваются: следующее сопротивление в районе 2,75 руб. уже не за горами, поэтому есть вероятность движения в область июльского гэпа прошлого года в районе 3 руб. за бумагу.
«Мосэнерго» — ключевая компания московского региона, которая снабжает теплом и электроэнергией крупнейшую агломерацию России — Москву. Планы по строительству новых блоков на станциях «Мосэнерго» могут нести рост капитальных затрат группы, но официально никаких решений по строительству и параметрам платежей и срокам ввода пока не звучало. Ранее в СМИ затраты на 2 новых энергоблока оценивались в диапазоне 260–270 млрд руб. С учетом того, что компании важен еще и контроль над затратами, вероятность роста расходов на топливо (с учетом ожидаемых повышений тарифов на газ) будет приводить к плавному повышению тарифов на мощности. В этом случае повышение тарифов может привести к росту рентабельности «Мосэнерго».
Напомним, что «Мосэнерго» не выплатила дивиденды в этом году. В конце мая дивиденды даже были рекомендованы, но в итоге акционеры не проголосовали за выплату. Ранее компания ежегодно выплачивала дивиденды. Окончательное решение по выплатам будет принято на собрании акционеров 19 февраля, поэтому смысл покупки на опережение этого факта — актуальная идея.
Мы рекомендуем держать в портфеле бумаги «Мосэнерго» долгосрочно.
Вероятность возобновления выплаты дивидендов (вкупе с сохранением положительных свободных денежных потоков в свете индексации тарифов) будет увеличиваться в 2026-м году. Способность компании удерживать маржинальность из-за этого должна усилиться.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.