Акции "МосБиржи" - неплохой вариант для покупки

Результаты достойные. Вот ключевые моменты из отчета:

• Доходы компании выросли на 4,1% по сравнению с прошлым кварталом. Сравнивать с результатами прошлого года не имеет большого смысла из-за снижения процентных доходов на фоне падения клиентских остатков, вызванного снижением ключевой ставки
• Хорошо прибавили комиссионные доходы (+9% кв/кв) за счёт роста объёма торгов на всех площадках
• Несмотря на инфляцию, операционные расходы сократились сразу на 7%. Основная причина в снижении резервов на выплату премий персоналу.
• Скорректированная EBITDA составила 24,3 млрд рублей (+10,8%). Маржинальность по этому показателю превысила 72%.

Несмотря на хорошие результаты, котировки акций Мосбиржи сейчас в небольшом минусе. Вполне возможно, что инвесторы продолжают сравнивать текущие цифры с цифрами 2024 года.

Как мы отмечали, это бессмысленно и уже всё давно заложено в цены акций, тут чуда не будет. Напомним, что падение прибыли связано с сильным сокращением клиентских остатков и циклом снижения ключевой ставки.

Мы считаем, что бумаги Мосбиржи сейчас неплохой вариант. Яркой и кричащей идеи нет, но рано или поздно мир будет достигнут, интерес к рынку акций вернётся, а там может и какие-то нерезиденты появятся. Всё это позволит Мосбирже зарабатывать ещё больше комиссионных.

Источник