Акции Millrose выросли на 44% с момента дебюта, но один фонд все равно продал 2,5 миллиона акций.

Ключевые моменты

Базирующаяся в Нью-Йорке компания Brave Warrior Advisors продала почти 2.5 миллиона акций Millrose Properties в третьем квартале.

Стоимость позиции снизилась на $43.5 миллиона по сравнению с предыдущим периодом.

После продажи фонд удерживал почти 5.4 миллиона акций стоимостью $180.7 миллиона.

Базирующаяся в Нью-Йорке компания Brave Warrior Advisors сократила свою долю в Millrose Properties (NYSE:MRP) на почти 2.5 миллиона акций в третьем квартале, что привело к изменению стоимости позиции, оцененному в $43.5 миллиона с квартала в квартал.

Что произошло

Согласно документу, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 14 ноября, Brave Warrior Advisors продала часть своей позиции в Millrose Properties в третьем квартале, при этом изменение стоимости позиции составило примерно $43.5 миллиона.

Что еще нужно знать

Действие Brave Warrior Advisors сократило его долю в Millrose Properties до 4.2% от отчетных AUM на 30 сентября.

Топовые активы после подачи отчета:

NYSE: ELV: $592.6 миллиона (13.8% от AUM)

NYSE: SNX: $536.3 миллиона (12.5% от AUM)

NYSE: OMF: $440.1 миллиона (10.2% от AUM)

NASDAQ: SLM: $322.7 миллиона (7.5% от AUM)

NYSE: AN: $265.6 миллиона (6.2% от AUM)

На вторник акции Millrose Properties оценивались в $31, что на 44% выше по сравнению с их дебютом на публичном рынке в феврале.

Обзор компании

Цена (на вторник)

$31.00

Рыночная капитализация

$5.1 миллиарда

Выручка (TTM)

$411 миллионов

Дивидендная доходность

5.7%

Сводка компании

Millrose Properties управляет платформой покупки опционов на земельные участки (HOPP'R), которая облегчает накопление жилой земли и предоставляет строительным компаниям доступ к контролируемым земельным участкам.

Бизнес-модель компании сосредоточена на обеспечении легкого расширения для строительных компаний через земельные опционные контракты и сопутствующие услуги в сфере недвижимости.

Её основными клиентами являются институциональные и крупные строительные компании, ищущие эффективные решения для приобретения и разработки жилой земли.

Millrose Properties является публичным инвестиционным фондом в области жилой недвижимости (REIT), специализирующимся на платформах опционов на землю для застройщиков. Компания использует свою модель HOPP'R для обеспечения легкого расширения для строителей, предоставляя при этом инвесторам доступ к возможностям получения дохода от жилой недвижимости.

Мнение

Millrose продолжает демонстрировать быстрое расширение баланса и рост денежного потока, но её акции выросли с момента IPO и теперь отражают более сложную комбинацию роста, долговой нагрузки и рисков выполнения. Учитывая это, решение Brave Warrior сократить свою долю предполагает пересмотр, а не отказ от концепции, особенно учитывая, что фонд сохраняет все еще значительную долю.

Последний квартал Millrose показал, почему институциональные инвесторы вовлечены. Компания получила $852 миллиона чистых денежных поступлений от продаж земельных участков, включая $766 миллионов от строительной компании Lennar, и реинвестировала $858 миллионов обратно в приобретение и разработку земли с Lennar. Выручка, тем временем, составила $179.3 миллиона, а AFFO составил $122.5 миллиона или $0.74 на акцию, поддерживаемый высоким доходом от опционных сборов и расширяющимся портфелем, который сейчас включает примерно 139,000 земельных участков в 30 штатах. Ликвидность на конец квартала составила $1.6 миллиарда, укрепленная $2 миллиардами вновь выпущенных старших облигаций.

Для долгосрочных инвесторов Millrose предлагает масштабируемую, легкую модель с повторяющейся экономикой, но долговая нагрузка, зависимость от контрагентов и скорость реинвестирования остаются ключевыми рисками, которые необходимо контролировать.

Глоссарий

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых фондом или инвестиционной компанией.

13F: Квартальный отчет, подаваемый институциональными инвестиционными менеджерами для раскрытия своих акционерных владений.

Дивидендная доходность: Годовые дивиденды, выплачиваемые компанией, деленные на ее текущую цену акции, выраженные в процентах.

Предыдущие двенадцать месяцев (TTM): 12-месячный период, заканчивающийся самым недавним квартальным отчетом.

Альфа: Мера производительности инвестиций по сравнению с эталоном, указывающая на превышение или недоходность.

REIT (инвестиционный фонд в сфере недвижимости): Компания, владеющая, управляющая или финансирующая доходную недвижимость и распределяющая большую часть дохода среди акционеров.

Накопление земли: Практика приобретения и удержания земли для будущей разработки или продажи.

Легкая модель: Бизнес-модель, требующая минимальных инвестиций в физические активы для роста операций.

Платформа покупки опционов на земельные участки (HOPP'R): Платформа, позволяющая строительным компаниям обеспечивать землю через опционы, а не через прямую покупку.

Позиция: Количество конкретной ценной бумаги или актива, принадлежащего инвестору или фонду.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 981%* — это превосходная доходность по сравнению с 194% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить прямо сейчас, доступные при加入 Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 8 декабря 2025 года

SLM является рекламным партнером Motley Fool Money. Jonathan Ponciano не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод