Акции Merck внезапно стремительно растут, но является ли этот испытывающий трудности гигант здравоохранения выгодной покупкой?

Ключевые моменты

Акции Merck начали снижаться в начале 2024 года, в основном из-за опасений по поводу неизбежного истечения патентов на его основной препарат.

Торговая аудитория изменила свое мнение пару месяцев назад, резко подняв акции.

Хотя акции были поддержаны оптимистичными заголовками, ни одна из этих новостей не была шокирующей — инвесторы просто по-иному связали факты.

Merck (NYSE: MRK) недавно предоставила своим акционерам захватывающие события — от рекордного максимума в более чем $130 в марте прошлого года до минимума в этом мае около $76, вернувшись к текущей цене чуть более $100.

Что происходит? И, что более важно, является ли недавний рост признаком того, что акции фармацевтического гиганта стоит покупать? Вот что вам нужно знать.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Дилемма Merck с двумя лезвиями

Merck — это производитель лекарств с более чем 40 различными продуктами, которые в настоящее время находятся на рынке и в совокупности приносят около $70 миллиардов ежегодного дохода. Компания является одним из крупнейших игроков в фармацевтической отрасли.

Но почти половина дохода Merck генерируется одним продуктом. Это онкологический препарат Keytruda, который оказался своего рода чудодейственным средством благодаря своей эффективности и универсальности; он теперь одобрен для лечения 20 различных видов рака.

Однако такой уровень успеха может стать двусторонним мечом. Хотя препарат успешно продается с момента его первого одобрения в 2014 году, его патентная защита начнет истекать в 2028 году. Это позволит конкурентам производить и продавать тот же самый препарат по значительно более низкой цене, что угрожает огромной части дохода Merck.

Это главная причина резкого падения акций в течение большей части прошлого года и первых нескольких месяцев этого года — инвесторы рассчитывали на то, что компания найдет ответ на эту угрозу, но этого не произошло.

Хотя, на самом деле, это произошло. Просто рынку понадобилось время, чтобы это осознать.

Оптимистичный тезис все еще достаточно силен

Нет единого конкретного катализатора, на который можно было бы указать как на движущую силу за значительным восстановлением акций с минимума мая. Скорее, есть несколько факторов, которые наконец достигли критической массы.

Одним из этих факторов стало одобрение в сентябре Keytruda Qlex как лечения большинства твердых опухолей, которые уже одобрены для лечения Keytruda. Это просто подкожно вводимая версия того же препарата — иначе вводимого внутривенно — что косвенно продлевает патентную защиту Keytruda. Хотя еще предстоит увидеть, как часто онкологи будут выбирать этот вариант дозирования, теперь когда другие онкологические препараты начинают конкурировать с успешной терапией Merck против PD-1, определенно некоторые врачи выберут Keytruda Qlex.

Также стоит упомянуть, что результаты клинического испытания 3-й фазы лечения легочной артериальной гипертензии Winrevair (опубликованные в конце сентября) были очень хорошо восприняты. Хотя уже одобренный препарат на пути к получению чуть более $1 миллиарда дохода в 2025 году, по мере расширения его полезности и роста интереса, аналитики считают, что он может принести около $8 миллиардов годовых продаж в течение нескольких лет.

В этом контексте — и это та часть истории, которую инвесторы просто не оценивали до недавнего времени — Merck утверждает, что препараты в его текущем конвейере разработки могут приносить более $50 миллиардов ежегодного дохода к середине 2030-х годов. Ни один из них сам по себе не заменит доход от Keytruda. Однако в совокупности все они это сделают.

Затем есть оптимистичные события, которые всегда назревали на заднем плане: приобретения. В октябре Merck завершила приобретение специалиста по заболеваниям легких Verona Pharma. В ноябре она объявила о намерении приобрести Cidara Therapeutics за чуть более $9 миллиардов, добавив нового кандидата на вакцину против гриппа. Это, конечно, только самые последние сделки фармацевтической компании. Merck имеет долгую историю покупки правильных препаратов в нужное время — включая Keytruda, который она приобрела в результате покупки Schering-Plough в 2009 году.

Не теряйте перспективу

Но стоит ли акции производителя лекарств покупать, особенно после роста на 30% с минимального значения сентября? Я так считаю, как и в большинстве случаев за последние несколько лет. Акции все еще предлагаются по выгодной цене, менее чем в 12 раз превышающей прогнозируемую прибыль на акцию в следующем году, и текущая доходность дивидендов на уровне 3,3% лучше, чем вы найдете среди большинства голубых фишек, выплачивающих дивиденды.

Это никогда не будет высокоэкономическим вложением, чтобы прояснить. Однако фармацевтический гигант создан для устойчивого продвижения вперед, даже если рынок в целом время от времени теряет из виду эту долговечность — как это было какое-то время в середине прошлого года и в начале этого года, когда беспокойство по поводу истекающих патентов на Keytruda превратилось в панику.

Дело в том, что Keytruda не является первым препаратом Merck, который теряет патентную защиту, и не будет последним. Как это всегда было, эта компания продолжит находить и разрабатывать новые источники прибыли, такие как Keytruda Qlex, некоторые из которых окажутся неожиданно продуктивными. Не попадайтесь в ловушку, придавая больше значения патентному обрыву, чем он того заслуживает.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Merck прямо сейчас?

Прежде чем купить акции Merck, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы покупать сейчас… и Merck не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы имели $540,587!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы имели $1,118,210!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 991% — это значительно превосходит 195% для S&P 500. Не упустите из виду последний список из 10 лучших, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor на 1 декабря 2025 года

Джеймс Брамли не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Merck. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод