Акции MELI торгуются по коэффициенту P/E 32,02: стоит ли их покупать, продавать или держать?

Акции MercadoLibre (MELI) в настоящее время переоценены, о чем свидетельствует их оценка по критерию Value Score C. Премиальная оценка акций может вызывать беспокойство у некоторых инвесторов. Прогнозируемое соотношение цены к прибыли (Price/Earnings) на ближайшие 12 месяцев составляет около 32.02X, что значительно выше 22.23X в отрасли Zacks Internet – Commerce, указывая на сильный оптимизм в отношении роста. При такой высокой оценке возникает вопрос, является ли акция MELI все еще стоящей инвестицией. Давайте углубимся, чтобы выяснить.

Соотношение цены к прибыли (F12M)

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции MELI показывают худшие результаты как по сравнению с сектором, так и с индексом S&P 500. Акции MercadoLibre упали на 13% за последние шесть месяцев, что хуже снижения сектора розничной торговли Zacks Retail-Wholesale на 0.3% и роста индекса S&P 500 на 9.6%. Слабая динамика компании отражает беспокойство инвесторов по поводу краткосрочных давлений, включая сжатие маржи из-за больших стратегических инвестиций, растущую конкуренцию и макроэкономическую волатильность на ключевых рынках Латинской Америки, таких как Бразилия и Мексика.

MercadoLibre сталкивается с жесткой конкуренцией в быстрорастущем сегменте электронной коммерции и логистики, где глобальные и региональные игроки активно конкурируют по ценам, скорости доставки и расширению экосистемы. Amazon (AMZN), Alibaba (BABA) и Shopify (SHOP) представляют собой наиболее заметные конкурентные угрозы, так как онлайн-коммерция стремительно развивается по всей Латинской Америке.

С точки зрения динамики акций за тот же период акции Alibaba выросли примерно на 29.7%, в то время как акции Amazon и Shopify упали примерно на 9% и 20.3% соответственно, что подчеркивает разнообразие настроений на глобальном рынке электронной коммерции.

Динамика акций MELI

Источник изображения: Zacks Investment Research

Amazon напрямую конкурирует с MercadoLibre, активно инвестируя в инфраструктуру исполнения заказов, быструю доставку и масштаб рынка. Его логистическая сила и широкая розничная экосистема делают Amazon серьезным соперником на рынках, где скорость доставки и качество обслуживания являются ключевыми отличиями. Alibaba бросает вызов MercadoLibre благодаря своему опыту в области маркетплейса, возможностям трансграничной торговли и интегрированной финансовой экосистеме. Его преимущества в масштабе и партнерства в логистике позволяют Alibaba влиять на тенденции цифровой торговли на развивающихся рынках, включая Латинскую Америку. Между тем, Shopify предоставляет продавцам инструменты, которые объединяют платежи, логистику и решения для цифровых витрин. Позволяя независимым продавцам эффективно масштабироваться, Shopify укрепляет альтернативные коммерческие экосистемы, конкурирующие с централизованными маркетплейсами.

Несмотря на сохраняющиеся краткосрочные давления, MELI продолжает получать выгоду от расширения финансовых технологий, эффективного масштаба логистики и динамики маркетплейса, при этом платформа Mercado Pago углубляет взаимодействие с клиентами.

Расширение цифрового банкинга способствует росту MELI

MercadoLibre продвигает свою стратегию финансовых технологий, позиционируя Mercado Pago как всеобъемлющую платформу цифрового банкинга, при этом недавние показатели подчеркивают ускорение вовлеченности и роста. Число активных пользователей финансовых технологий (MAU) достигло 72 миллионов в третьем квартале 2025 года, в то время как рекордные уровни NPS в Бразилии и Мексике отражают укрепление удовлетворенности и удержания клиентов. Руководство подчеркивает, что продвижение «принципалитета» — позиционирование Mercado Pago как основного финансового партнера — способствует расширению перекрестных продаж и снижению просрочек, поддерживая долгосрочный рост.

Стратегия цифрового банкинга наращивает темпы за счет широкого принятия кредитной карты Mercado Pago, вознаграждаемых счетов и расширяющихся кредитных услуг. Число пользователей кредитного портфеля превысило 27 миллионов, при этом балансы растут на фоне более строгой дисциплины кредитования. Широкое использование карт как для транзакций на платформе, так и вне ее увеличивает долю кошелька и повседневную актуальность. Совокупно эти возможности поднимают Mercado Pago выше уровня инструментов для платежей, укрепляя приверженность экосистемы и поддерживая прочный путь роста MELI. Смотрим в 2026 год, компания продолжает придавать приоритет интеграции ИИ для повышения финансовой доступности, укрепляя кредитные продукты для значительного роста активных пользователей.

MELI использует масштаб логистики для получения конкурентного преимущества по затратам

MercadoLibre превращает масштаб логистики в структурное преимущество по затратам, так как более высокие объемы улучшают использование сети. В Бразилии рост объемов отправок позволил компании использовать свободные мощности — особенно через расширяющийся слой медленной/бесплатной доставки — что привело к снижению единичных затрат на доставку на 8% без ущерба для качества обслуживания. Руководство рассматривает этот прогресс как долгосрочную инициативу по повышению эффективности, при которой масштаб, оптимизация маршрутов и операционные улучшения снижают затраты на выполнение и способствуют росту конверсии и числа покупателей.

Мексика испытывает аналогичные выгоды от повышения эффективности, при этом уровень выполнения достигает новых высот, а усилия по повышению производительности приводят к самым низким за всю историю единичным затратам на доставку компании, которые упали более чем на 12% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале. Продолжение инвестиций в автоматизацию, эффективность складов и оптимизацию сети подчеркивает стратегическую инфраструктуру логистики. По мере расширения масштаба фиксированные затраты размываются и повышают эффективность, что делает логистику постоянным конкурентным и ценовым преимуществом для MELI.

Пересмотры прогнозов прибыли MELI показывают восходящую тенденцию

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за первый квартал 2026 года составляет $13.53 на акцию, что остается без изменений за последние семь дней, указывая на рост на 38.91% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по выручке за первый квартал 2025 года составляет $8.07 миллиарда, что предполагает рост на 35.93% по сравнению с прошлым годом.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Что инвесторам делать с акциями MELI?

Несмотря на премиальную оценку и краткосрочную волатильность, динамика финансовых технологий MercadoLibre, масштаб логистики и траектория прибыли продолжают поддерживать стабильный долгосрочный рост.

В настоящее время MELI имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что свидетельствует о том, что может быть разумно подождать более подходящего момента для входа в акции. Вы можете посмотреть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают:

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные знаки, сигнализирующие о покупке на падении

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к взлету

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальной стадии. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Посмотрите наши новые рекомендации по 5 акциям, которые могут удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Получите этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод