Акции "МД Медикал Груп" интересны долгосрочным инвесторам
МКПАО «МД Медикал Груп», управляющая сетью частных многопрофильных клиник «Мать и дитя», объявила о приобретении Ильинской больницы — крупного многопрофильного амбулаторно-госпитального центра в Московской области. При этом ранее (17 июня) компания также сообщала о приобретении 100% в капитале ООО ЦСМ «Здравица» — ведущей амбулаторной сети в Новосибирске.
Приобретение Ильинской больницы
Ильинская больница — это многопрофильный госпиталь общей площадью 14 088 кв. м., открытый в 2019 году.
Мощность больницы составляет 276 тыс. посещений и 27 740 койко-дней в год. В рамках сделки также приобретается земельный участок размером 1,44 га под возможное строительство дополнительной очереди.
Сумма сделки составит 8,5 млрд рублей, включая 1,1 млрд рублей долга, оплата будет произведена собственными и заемными денежными средствами.
Сделка была одобрена ФАС и находится на регистрации.
Приобретение Здравницы
Здравница — сеть центров семейной медицины в Новосибирске, специализирующихся на оказании многопрофильной медицинской помощи взрослым и детям.
В периметр сделки вошли 6 амбулаторно-поликлинических центров общей площадью 4,2 тыс. кв.м, находящихся в аренде. Мощность клиник позволяет проводить 525 тыс. амбулаторных приемов в год.
Сумма сделки — 900 млн рублей с оплатой собственными денежными средствами.
Наше мнение
Согласно комментариям менеджмента, в среднесрочной перспективе компания планирует улучшить эффективность и нарастить рентабельность EBITDA Ильинской больницы с 13% до 30%, при этом годовая EBITDA данного актива достигнет 2 млрд рублей. Сумма, заплаченная МД Медикал за госпиталь, сопоставима с объемом капитальных инвестиций в строительство медицинского центра аналогичной мощности. С учетом того, что компания покупает уже работающий бизнес это фактически означает, что она сможет существенно сократить сроки окупаемости инвестиций.
Менеджмент повысил прогноз по росту выручки МД Медикал в 2026 году до 24-25% (предыдущий прогноз 20-23%). Учитывая фактические результаты первого квартала 2026 года (рост выручки на 32,1% г/г, до 11,8 млрд рублей), открытие новых клиник и приобретение активов в рамках сделок M&A. Мы ожидаем, что компания достигнет целевых показателей по росту выручки.
Мы позитивно смотрим на акции МД Медикал и считаем, что они сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов.
Комментарии