Акции Lumen выросли на 18% за последние 3 месяца: оставаться в инвестициях или выходить?

Акции Lumen Technologies, Inc. (LUMN) выросли на 18% за последний год, что превышает рост индекса S&P 500 на 4.3% и резко контрастирует с падением сектора Диверсифицированные Коммуникационные Услуги на 4.5%.

Производительность цен

Источник изображения: Zacks Investment Research

Рост превышает показатели некоторых конкурентов, таких как Verizon Communications (VZ), AT&T (T) и T-Mobile US, Inc. (TMUS). Verizon, AT&T и T-Mobile потеряли 4.6%, 10% и 19% соответственно за тот же период.

Когда-то считавшаяся структурно убыточным телекоммуникационным активом, LUMN вернулась благодаря переходу на ИИ, восстановлению баланса и улучшению операционной эффективности.

Закрывшись на уровне $8.45 по итогам вчерашней торговой сессии, акции LUMN в настоящее время торгуются ниже своего 52-недельного максимума в $11.95. Есть ли значительный потенциал роста в 2026 году?

Стоит ли инвесторам оставаться в акциях?

Давайте подробно проанализируем фундаментальные показатели компании, возможности и риски, чтобы определить, стоит ли рассматривать ее для инвестиций.

LUMN: Что движет ростом

Взрывной рост ИИ-работнагрузок вызывает спрос на низколатентную, высокоскоростную оптоволоконную связь между дата-центрами, облачными регионами и корпоративными клиентами, что приводит к увеличению спроса на решения Lumen's Private Connectivity Fabric ("PCF") и Network-as-a-Service (NaaS). Под влиянием значительного спроса на подключение, основанного на ИИ, Lumen заключила сделки на сумму $10 миллиардов по PCF на конец третьего квартала.

Инвестиции в PCF ожидается, что создадут будущие потоки доходов и укрепят позицию Lumen как значимого игрока в инфраструктуре в будущем. Руководство добавило, что с учетом $10 миллиардов в наличии, существующий бизнес PCF с операционными и материальными затратами принесет $400-$500 миллионов регулярных доходов к концу 2028 года.

Цена акций Lumen Technologies, Inc., консенсус и сюрприз по EPS

На фронте NaaS Lumen подчеркнула, что количество клиентов платформы превысило 1,500, в то время как количество активных клиентов увеличилось на 32% по сравнению с предыдущим кварталом на последнем звонке по доходам. Установленные порты Fabric увеличились на 30%, а количество проданных услуг выросло на 36% по сравнению с предыдущим кварталом. Недавно она представила Интернет по запросу, или IoD Offnet, и ожидает, что это решение увеличит рыночный охват в 100 раз.

Lumen также отметила, что ее стратегия связанного экосистемы "началась с успеха" с недавними сделками с Palantir, Commvault и QTS. Руководство ожидает, что цифровые возможности, включая NaaS, Edge Solutions, Security и Connected Ecosystem, принесут от $500 миллионов до $600 миллионов дополнительных доходов к концу 2028 года. Lumen оптимистично настроена относительно своей новой бизнес-модели, модели PxQ, в основе которой лежит порт fabric. Она планирует расширить эту модель с запуском проекта Berkeley. Berkeley - это предварительно настроенный порт кросс-оператора, который может поддерживать как собственные, так и сторонние услуги, готовые к ИИ.

Фокус на дисциплине затрат

Lumen продолжает продвигаться в своем восстановлении и стремится повысить операционную эффективность. Компания ожидает сэкономить $1 миллиард к концу 2027 года за счет планируемой упрощения инфраструктуры по всей сети, портфелю продуктов и ИТ. Она также использует технологии ИИ для повышения интеллекта и автоматизации. Lumen недавно завершила первый этап внедрения ERP и ожидает завершить второй этап к следующему году. В этом году Lumen ожидает $350 миллионов экономии с текущими затратами по сравнению с $250 миллионами, уже достигнутыми в третьем квартале.

Восстановление баланса

Lumen сосредоточена на снижении долговой нагрузки и очень оптимистично настроена по поводу продажи бизнеса оптоволоконной связи для массовых рынков (включая Quantum Fiber, в 11 штатах) AT&T за $5.75 миллиарда наличными. Сделка теперь ожидается к завершению в начале 2026 года, в ожидании регуляторных одобрений и обычных условий закрытия.

Это направлено на ускорение инвестиций и фокусировку на основных корпоративных возможностях, улучшая при этом баланс. Компания планирует погасить $4.8 миллиарда суперприоритетного долга при закрытии, увеличив ежегодную экономию по процентным расходам до $535 миллионов. В третьем квартале Lumen завершила дополнительную рефинансирование долга на сумму $2.4 миллиарда и последующее изменение условий кредитования, снизив ежегодные процентные расходы на $135 миллионов.

Сниженная оценка LUMN

С точки зрения оценки, LUMN торгуется с большим дисконтом. Исходя из соотношения цены к продажам за последние 12 месяцев, LUMN торгуется с мультипликатором 0.74, что значительно ниже отраслевого показателя 1.53.

Источник изображения: Zacks Investment Research

В сравнении, Verizon, AT&T и T-Mobile торгуются с мультипликаторами 1.17, 1.31 и 2.21 соответственно, по сравнению с мультипликатором 1.71 для Национальной Индустрии Беспроводной Связи.

Риски, которые следует учитывать

Тем не менее, ни одно инвестирование не обходится без рисков.

По мере того как Lumen переходит на новые продукты роста, такие как оптоволокно и облачные решения, секулярные ветры в устаревшем бизнесе продолжат оказывать давление на рост выручки, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. EBITDA в 2025 году ожидается ниже уровней 2024 года из-за инвестиций в трансформацию, а также более высоких стартовых затрат на продажи PCF и падения доходов от устаревших услуг.

Более того, жесткая конкуренция в области ИИ, высокие затраты и огромный долг становятся проблемами. На 30 сентября 2025 года у компании было $2.4 миллиарда наличных и эквивалентов с $17.578 миллиарда долгосрочного долга по сравнению с соответствующими цифрами в $1.6 миллиарда и $17.565 миллиарда на 31 марта 2025 года. Она ожидает, что у нее все равно останется огромный долг в $13 миллиардов после завершения сделки с AT&T.

LUMN: Оставайтесь в инвестициях

Lumen переживает трансформационный период, выравниваясь с массовым ростом ИИ, облачных вычислений и цифровых телекоммуникационных услуг. Увеличение спроса на PCF и сделки с технологическими гигантами создают прочную основу для роста. Расширение на рынки NaaS является дополнительным положительным фактором.

Тем не менее, падение устаревших услуг продолжается, а долговая нагрузка остается высокой.

В настоящее время LUMN имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Инвесторы, уже имеющие позиции в этих акциях, могут оставаться в них, чтобы поймать потенциальный рост ИИ, но должны внимательно следить за исполнением. Новым инвесторам следует подождать более удачной точки входа.

#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку дата-центры продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня.

Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие гиганты, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

AT&T Inc. (T): бесплатный отчет по анализу акций

T-Mobile US, Inc. (TMUS): бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод