Акции "ЛУКОЙЛа" способны вырасти с текущих уровней на 31,2%

9 января «ЛУКОЙЛ» сообщил, что его дочерняя компания Litasco договорилась о продаже нефтехимического комплекса ISAB на Cицилии (мощность переработки – 355 тыс. б/с). Покупателем выступит кипрский фонд G.O.I. Energy, который образовал партнерство с нефтетрейдером Trafigura для обеспечения поставок сырья, отгрузки продукции и необходимого уровня рабочего капитала. Сумма сделки не называется, закрыть ее планируется до конца марта 2023 г.

Наш взгляд на событие. По информации «ЛУКОЙЛа», G.O.I. Energy – энергетическое подразделение фонда Argus New Energy. Инвесторы G.O.I. Energy также контролируют Bazan Group – владельца крупнейшего НПЗ в Израиле. По сообщению FT, сумма сделки составит около €1,5 млрд ($1,6 млрд) – больше, чем предлагал за ISAB фонд Crossbridge в партнерстве с Vitol ($1 млрд). В целом продажа соответствует нашим ожиданиям: мы считали, что национализация НПЗ не состоится, а большой интерес к активу повысит цену его продажи.

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестидея по акциям «ЛУКОЙЛа» с целью 5367 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 31,2%. Мы считаем бумагу сильной дивидендной историей, и ожидаем, что общий дивиденд за 2022 г. составит 752 руб. на акцию. Обновлённый прогноз финального дивиденда за 2022 г. — 496 руб. на акцию с доходностью 10,5%. Вероятная дата отсечки — в июне-июле 2023 г.

Поскольку «ЛУКОЙЛ» практически вернулся к обычному графику распределения прибыли, то в ближайшие 12 месяцев дивиденды могут составить 707 руб. с доходностью 17%.

В нефтегазовом секторе у нас есть актуальные инвестидеи:

• «Татнефть»-АП (TATNP) с целью 434,9 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 28,4%);

• «НОВАТЭК» (NVTK) с целью 1308,1 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 26,0%).

Динамика акций. За последние 12 месяцев акции «ЛУКОЙЛа» подешевели на 39%, а за 5 лет подорожали на 12% (+75% при реинвестировании дивидендов). Индекс Мосбиржи за те же периоды снизился на 42,5% и 3,5% соответственно.

Акции «ЛУКОЙЛа» торгуются ниже 50/100/200-дневных МА и середины диапазона последних месяцев, что делает их несколько перепроданными. Впрочем, декабрьский гэп вниз был вызван дивидендной отсечкой.

Самые перепроданные бумаги в секторе с точки зрения своего положения относительно скользящих средних - акции «Газпрома». Самые перекупленные – акции «Роснефти».