Акции компании 3M выросли на 22,3% с начала года: стоит ли покупать акции сейчас или подождать?

Инвесторы 3M Company (MMM) в последнее время наблюдают за некоторыми краткосрочными приростами акций. Акции многоотраслевой технологической компании выросли на 22,3% с начала года, что превышает рост индексного фонда S&P 500 и отрасли Zacks Diversified Operations, составивший 8,3% и 0,5% соответственно. Компания также обошла по результатам таких игроков отрасли, как Carlisle Companies Incorporated (CSL) и Honeywell International Inc. (HON), которые показали рост на 4,3% и снижение на 3,9% соответственно за тот же период.

Закрывшись на уровне $157,85 в последней торговой сессии, акции торгуются ниже своего 52-недельного максимума в $164,15, но значительно выше своего 52-недельного минимума в $121,98. Акции 3M торгуются выше как своих 50-дневных, так и 200-дневных скользящих средних, что свидетельствует о сильной восходящей динамике и стабильности цен. Это отражает позитивный рыночный настрой и уверенность в финансовом состоянии компании и ее долгосрочных перспективах.

Впечатляющие результаты компании в значительной степени обусловлены ее сильными позициями и улучшением условий на рынках транспорта, промышленных клеев, аэрокосмической, оборонной и электротехнической отраслей.

На данный момент самым сильным драйвером бизнеса 3M является уверенная динамика в сегменте безопасности и промышленности, поддерживаемая спросом на средства индивидуальной защиты, кровельные гранулы, промышленные клеи и ленты, абразивы и электротехнические товары.

Стабильный спрос на продукцию в области электрической инфраструктуры, такую как аксессуары для кабелей среднего напряжения и изоляционные ленты, обещает хорошие результаты для сегмента в ближайшие кварталы. Также рост спроса на решения для соединения в промышленности и электронике будет способствовать его развитию. Органические продажи сегмента увеличились на 2,5% по сравнению с прошлым годом в первые шесть месяцев 2025 года.

Сегмент транспорта и электроники также наблюдает положительную динамику, поддерживаемую спросом на рынках транспорта и аэрокосмической отрасли. Устойчивый спрос на электронику, аэрокосмическую и оборонную продукцию, а также на личные автомобили и коммерческую графику, обусловленный спросом на новые продукты и расширением охвата продаж, приносит пользу сегменту.

Скорректированные органические доходы сегмента выросли на 1% во втором квартале. Поддерживаемая стабильностью в своих бизнесах, компания предоставила позитивный прогноз. На 2025 год она ожидает, что общие скорректированные органические продажи вырастут на 2% по сравнению с прошлым годом.

3M также проводит структурные реорганизационные действия, чтобы уменьшить размер своего корпоративного центра, оптимизировать свое географическое присутствие, упростить цепочку поставок и оптимизировать производственные роли в соответствии с объемами производства. Она ожидает завершения этих действий к 2025 году, что принесет ежегодную экономию до налогообложения. В первые шесть месяцев 2025 года эти действия, вместе с сильным органическим объемом и производительностью, увеличили скорректированную операционную маржу 3M на 250 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 24%.

MMM продолжает сосредотачиваться на вознаграждении своих акционеров через выплаты дивидендов и выкуп акций. В первые шесть месяцев 2025 года она использовала $786 миллионов на выплаты дивидендов и $2,2 миллиарда на выкуп акций. Также в 2024 году она выплатила дивиденды на сумму $2 миллиарда и выкупила акции на сумму $1,8 миллиарда. В феврале 2025 года квартальные дивиденды были увеличены на 4%.

Слабость на потребительских розничных рынках, вызванная снижением потребительских расходов, остается предметом беспокойства. Это отражено в результатах потребительского сегмента, которые остались относительно стабильными в первой половине 2025 года. В частности, наблюдалась слабость в бизнесе упаковки. Также постоянная слабость в бизнесе автопроизводителей, связанная с низкими темпами производства автомобилей, особенно в Европе и США, вызывает беспокойство для 3M.

На конец второго квартала 2025 года долгосрочные обязательства 3M были высоки и составили $12,5 миллиарда, что отражает увеличение на 1,6% по сравнению с предыдущим периодом. Также процентные расходы в первой половине года остались высокими и составили $492 миллиона. Краткосрочные заимствования и текущая часть долгосрочного долга составили $669 миллионов. Соотношение долгосрочного долга к капиталу 3M в настоящее время составляет 74,1%, что значительно выше, чем 54% в отрасли. Высокий уровень задолженности, если его не контролировать, может увеличить финансовые обязательства и негативно сказаться на рентабельности в ближайшие кварталы.

Компания также подвергается нескольким судебным разбирательствам, включая иски по поводу берушей. Она выделила значительные средства для разрешения этих споров, так как текущие судебные процессы могут привести к дополнительным расходам.

MMM торгуется с премией по сравнению с отраслевыми конкурентами с ожидаемым 12-месячным коэффициентом цена/прибыль (P/E) 19,29X. Текущая оценка выше ее пятилетнего медиана 15,98X и превышает более широкий коэффициент отрасли 16,40X. В то время как конкурент Carlisle торгуется дешевле по сравнению с MMM, Honeywell торгуется с премией. Замечательно, что Carlisle и Honeywell торгуются по 16,44X и 19,69X соответственно.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли 3M на 2025 год увеличился на 3,8% до $7,92 на акцию за последние 60 дней, что указывает на рост на 8,5% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз для прибыли на 2026 год увеличился на 2,2% до $8,35 на акцию, что указывает на рост на 5,3% по сравнению с предыдущим годом.

Учитывая силу большинства своих бизнесов, устойчивые прогнозы по прибыли и надежную доходность акций, удержание позиций в 3M, похоже, является правильным выбором. Проблемы, такие как слабость на розничном рынке, высокий уровень задолженности и премиальная оценка, ограничивают краткосрочные перспективы этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удержать). В то время как текущие акционеры должны удерживать свои позиции, новым инвесторам следует подождать, пока акции не скорректируются, чтобы предоставить лучшую точку входа.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод