Акции Kinross Gold выросли на 38% за 3 месяца: что должны делать инвесторы?
Акции Kinross Gold Corporation KGC за последние три месяца выросли на 38,1%, что в значительной степени обусловлено беспрецедентным ростом цен на золото. KGC превысила рост отрасли Zacks Mining – Gold, составивший 36,1%, и рост S&P 500 на 3%. Ее конкуренты в добыче золота, Barrick Mining Corporation B, Newmont Corporation NEM и Agnico Eagle Mines Limited AEM, за тот же период увеличились на 29,9%, 44,4% и 30,8% соответственно.
Трехмесячная цена KGC
Источник изображения: Zacks Investment Research
Технические индикаторы показывают, что KGC торгуется выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA) с 6 марта 2024 года. Акции также в настоящее время торгуются выше своей 50-дневной SMA. 50-дневная SMA продолжает быть выше 200-дневной скользящей средней, что указывает на бычий тренд.
KGC торгуется выше 50-дневной SMA
Источник изображения: Zacks Investment Research
Давайте рассмотрим основные показатели KGC, чтобы лучше проанализировать, как играть с акциями.
Ключевые проекты развития для увеличения роста KGC
Kinross имеет сильный производственный профиль и предлагает перспективный портфель проектов по исследованию и разработке. Основные проекты и программы разведки находятся на правильном пути. Ожидается, что эти проекты повысят производство и денежный поток и принесут значительную ценность. Успешная реализация этих проектов позволит компании начать новую волну низкозатратного, долгосрочного производства.
Недавно KGC сообщила, что продвигается в строительстве трех проектов органического роста для расширения своего портфеля в США. Это направлено на продление срока службы шахт и оптимизацию затрат. Проекты включают Round Mountain Phase X и Bald Mountain Redbird 2 в Неваде, а также проект Kettle River–Curlew в Вашингтоне.
Вместе эти проекты должны значительно увеличить производственный профиль Kinross в США и предложить сильное ценностное предложение с объединенной внутренней нормой доходности (IRR) в 55% и объединенной дополнительной чистой приведенной стоимостью (NPV) в 4,1 миллиарда долларов. Ожидается, что эти проекты добавят 3 миллиона унций производства на протяжении жизни шахт к портфелю KGC, увеличивая градации и сроки эксплуатации шахт. Kinross Gold планирует полностью финансировать три проекта роста за счет операционных денежных потоков, что отражает ее дисциплинированную стратегию.
Tasiast и Paracatu, два крупнейших актива компании, остаются ключевыми факторами генерации денежного потока и производства. Tasiast остается самым низкозатратным активом в портфеле, показывая consistently strong performance. Paracatu продолжает демонстрировать сильные результаты, с ростом производства в третьем квартале по сравнению с прошлым годом благодаря более высоким градациям. KGC также завершила ввод в эксплуатацию своего проекта Manh Choh и начала производство в третьем квартале 2024 года, что привело к значительному увеличению денежного потока на операции Fort Knox.
Сильное финансовое здоровье Kinross предвещает хорошие перспективы
KGC имеет сильную ликвидную позицию и генерирует значительные денежные потоки, что позволяет ей финансировать свои проекты развития, погашать долги и повышать стоимость для акционеров. Kinross возобновила свою программу обратного выкупа акций в апреле 2025 года. Она завершила программу выкупа акций на сумму 600 миллионов долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года. В 2025 году компания вернула своим акционерам более 750 миллионов долларов через дивиденды и обратные выкупы, завершив год с примерно 1 миллиардом долларов чистыми денежными средствами.
В 2025 году компания погасила 700 миллионов долларов долга. С 1,6 миллиарда долларов доступного кредита (по состоянию на 30 сентября 2025 года) и без погашения долгов до 2033 года, Kinross хорошо подготовлена для поддержки роста, укрепления баланса и повышения стоимости для акционеров.
KGC предлагает дивидендную доходность в 0,4% по текущей цене акции. У нее коэффициент выплат составляет 9% (коэффициент ниже 60% является хорошим показателем того, что дивиденды будут устойчивыми). Поддерживаемый сильными денежными потоками и здоровым финансовым состоянием, дивиденд компании воспринимается как безопасный и надежный.
Рост цен на золото будет способствовать увеличению маржи и денежного потока KGC
Растущие цены на золото должны повысить прибыльность KGC и способствовать генерации денежного потока. Цены на золото достигли рекордных уровней в 2025 году, завершив год с ростом на 65%, что в значительной степени связано с агрессивной торговой политикой, включая новые импортные тарифы, объявленные президентом Дональдом Трампом, которые усилили глобальные торговые напряжения и повысили беспокойство инвесторов. Кроме того, центральные банки по всему миру накапливали золотые резервы, руководствуясь рисками, возникающими из-за политики Трампа. Ралли также поддерживалось снижением ставок Федеральной резервной системы и ожиданиями дальнейшего смягчения на фоне признаков ослабления экономики США и беспокойства по поводу рынка труда.
Эскалация геополитических напряжений, включая беспорядки в Иране с возможностью вмешательства США, ослабление доллара, новые угрозы тарифов и возобновившиеся опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы, подняли цены на золото до рекордных 5600 долларов за унцию в конце января. Хотя цены на золото немного откатились от этого уровня, частично из-за агрессивной фиксации прибыли и восстановления доллара США, они остаются высокими, в настоящее время колеблясь около 5000 долларов за унцию.
Продолжающиеся покупки центральных банков, надежды на снижение процентных ставок после более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции и устойчивый спрос на активы-убежища, связанный с текущими геополитическими напряжениями из-за напряженности между США и Ираном и более широкими макроэкономическими неопределенностями, вероятно, продолжат поддерживать цены на золото.
Рост затрат негативно скажется на марже KGC
Kinross подвержена негативным факторам из-за роста производственных затрат. В третьем квартале компания наблюдала рост затрат на производство на 17% по сравнению с прошлым годом до 1145 долларов за унцию. Всеобъемлющие устойчивые затраты (AISC), ключевой показатель эффективности затрат в горнодобывающей промышленности, выросли почти на 20% в годовом исчислении до 1622 долларов за эквивалентную унцию проданного золота и также выросли с 1493 долларов в предыдущем квартале. Инфляционное давление, вероятно, продолжится в четвертом квартале, что негативно скажется на прибыльности KGC и общем финансовом состоянии. Компания ожидает AISC в размере 1500 долларов за унцию в 2025 году, что указывает на значительное увеличение по сравнению с предыдущим годом. Ожидаемое увеличение связано с ростом затрат на производство.
Ожидания KGC отражают позитивный настрой аналитиков
Оценки прибыли для KGC росли в течение последних 60 дней, отражая оптимизм аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на 2025 и 2026 годы был пересмотрен вверх за тот же период.
Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на 2025 год в настоящее время составляет 1,69 доллара, что предполагает рост на 148,5% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что прибыль также вырастет примерно на 52,9% в 2026 году.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Оценка акций Kinross
Акции Kinross Gold в настоящее время торгуются по прогнозируемому коэффициенту P/E на 12 месяцев в размере 13,39, что примерно на 4,7% ниже среднего группы аналогов в 14,05X. KGC торгуется с премией к Barrick Mining и со скидкой к Newmont и Agnico Eagle. Kinross Gold и Barrick Mining имеют оценку Value Score B, в то время как Agnico Eagle и Newmont имеют оценку Value Score C.
P/E KGC F12M по сравнению с отраслью, B, NEM и AEM
Источник изображения: Zacks Investment Research
Как инвесторы должны действовать с акциями KGC?
KGC имеет сильный портфель проектов развития и здоровое финансовое состояние. Растущие оценки прибыли и здоровая траектория роста — это другие положительные факторы. Kinross продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты и остается приверженной повышению доходности для акционеров. Компания генерирует значительный свободный денежный поток и быстро снижает долговую нагрузку, пользуясь благоприятной ценовой средой на золото. Тем не менее, ее высокие производственные затраты требуют осторожности. Держать акции этого рейтинга Zacks #3 (Держать) будет разумно для инвесторов, которые уже владеют ими.
Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.
Вне зависимости от Nvidia: вторичная волна ИИ уже здесь
Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод