Акции каких компаний будут покупать в случае снижения ставки ЦБ в пятницу

Решение Центрального Банка по ключевой ставке 6 июня будет одним из самых непредсказуемых за последние месяцы. С одной стороны, как бизнес, так и правительственные чиновники фактически оказывают давление на ЦБ, заявляя, что ждут снижения ставки. Об этом фактически прямо говорил министр финансов Антон Силуанов, и его интерес понятен, более низкая ставка сократит процентные расходы бюджета, и так несущего потери из-за уменьшения нефтегазовых доходов вследствие относительно низких цен на нефть - многие ждут Brent ниже 60 долларов за баррель к концу года и крепкого рубля. 

Министр экономического развития Максим Решетников в свою очередь заявил, что темпы инфляции в России существенно замедлились. Бизнес говорит о возможном переохлаждении экономики из-за высокой ключевой ставки, которая держится на уровне 21% уже продолжительное время - самое долгое в новейшей истории России.

С другой стороны, ЦБ упорствует в своей цели по инфляции в 4% в следующем году, а пока до этого очень далеко. К тому же инфляционные ожидания населения выросли в мае до 13,4% с 13,1% в апреле, а в июле грядёт повышение тарифов ЖКХ более чем на 10%. Как бы в случае снижения ставки ЦБ не потребовалось ее новое повышение. 

Тем не менее рынок практически уверовал в скорое смягчение денежно-кредитной политики, растут цены на длинные ОФЗ, да и для фондового рынка на фоне тухлой геополитики и неприятных сюрпризов по дивидендам от некоторых крупных эмитентов, включая Газпром и Магнит, это один из немногих оставшихся козырей. 

Бенефициарами возможного снижения ключевой ставки могут быть прежде всего закредитованные компании, такие как Самолёт, Мечел, АФК «Система», а также эмитенты, которые могут показать рост инвестиционного портфеля, такие как Ренессанс Страхование и Совкомбанк. К слову сказать, сам бизнес Ренессанс Страхования вырос на 23% в первом квартале. 

Положительно отразится возможное снижение ключевой ставки и на таких тяжеловесах рынка как Роснефть и МТС, хотя долговая нагрузка у них не запредельная, тем не менее процентные платежи довольно высоки. 

Также возможное снижение ключевой ставки простимулирует бизнес всех банков, у них уменьшится стоимость фондирования и вырастут операции по кредитованию, которые пребывают сейчас в полузамороженном состоянии.

Смягчение денежно-кредитной политики может открыть окно для новых размещений акций осенью, одно из самых ожидаемых - IPO “Дом.рф», выхода на рынок государственных компаний уже не было пять лет.