Акции JPMorgan выглядят справедливо оцененными

Чистая прибыль JPMorgan в 3К 2026 увеличилась лишь на 6,3% г/г, до $15,2 млрд, или $5,57 на акцию, однако эти результаты включают разовый убыток в размере $658 млн по отдельным инвестициям в ценные бумаги. Без его учета скорр. EPS достиг $5,75, но оказался заметно меньше консенсус-прогноза на уровне $5,96. Рентабельность капитала (ROE) составила 17%. 

Выручка выросла на 8% г/г, до $50,9 млрд, и не дотянула до средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $51,3 млрд. Чистый процентный доход в отчетном периоде поднялся на 12,8%, до $27,1 млрд, благодаря увеличению объемов кредитования, а также улучшению чистой процентной маржи (на 3 б. п., до 2,48%). Доходы от инвестбанковских комиссий поднялись на 14%, до $3 млрд, от рыночных операций с акциями и инструментами с фиксированной доходностью — на 15%, до $10,3 млрд. 

Между тем операционные расходы повысились на 12,4%, до $27,3 млрд, из-за роста трат на персонал и инвестиций в развитие бизнеса, а коэффициент Cost/Income ухудшился на 2,1 п. п., до 53,6%. Это, однако, было частично компенсировано сокращением расходов на кредитный риск — на 19,4%, до $2,7 млрд. Руководство JPMorgan повысило прогноз по чистому процентному доходу на весь 2026 г. до $106,2 млрд с ранее ожидавшихся $105,5 млрд, по операционным расходам — до $108,6 млрд со $107,5 млрд.

Аналитики "Финама"  подтверждают рейтинг для акций JPMorgan и целевую цену.

Американские акции — это не только Apple и Tesla, но и целая вселенная точек роста. Откройте брокерский счет «Сегрегированный Global» и присоединяйтесь к США, где кипят инвестиции.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.10.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.