Акции Intuit в этом году сильно упали. Насколько еще они могут упасть?

Ключевые моменты

Акции Intuit значительно отстают от S&P 500 в этом году.

Специалист по финансовому программному обеспечению продолжает демонстрировать устойчивый рост выручки, несмотря на опасения рынка по поводу разрушений.

Премиальная оценка акций делает их уязвимыми к дальнейшему сжатию множителей, если настроения ухудшатся.

Акции разработчика финансового программного обеспечения Intuit (NASDAQ: INTU) понесли серьезные потери в этом году. В то время как доходность S&P 500 с начала года остается на уровне нуля, акции Intuit обрушились. Действительно, в какой-то момент в этом году акции торговались по 349 долларов. Хотя сейчас акции торгуются значительно выше этого минимума, они все равно упали более чем на 30% с начала года.

Это резкое отставание происходит на фоне растущей озабоченности инвесторов по поводу возможности искусственного интеллекта (AI) разрушить бизнес-модели программного обеспечения, подобные модели Intuit.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимая монополия", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Но фактические финансовые результаты компании пока не пострадали от AI. Напротив, Intuit получила выгоду от AI.

Так что же должны думать инвесторы о недавней волатильности акций Intuit?

Устойчивый рост, несмотря на опасения

Учитывая резкую реакцию рынка, можно предположить, что основной бизнес Intuit испытывает трудности.

Но основной бизнес продолжает демонстрировать отличные результаты.

Во втором квартале финансового 2026 года компания продемонстрировала устойчивый рост выручки, увеличив ее на 17% по сравнению с прошлым годом до 4,7 миллиарда долларов.

Компания также очень прибыльна, генерируя 6 миллиардов долларов свободного денежного потока в финансовом 2025 году. Такой денежный поток может помочь компании активно инвестировать в свои собственные платформы, чтобы укрепить свои конкурентные преимущества с помощью собственных AI-функций — и она делает именно это.

Компания запустила AI-агентов для помощи своим клиентам, и генеральный директор Intuit Сасан Гударзи сказал на последнем звонке по результатам, что более трех миллионов клиентов "использовали агентов, чтобы сделать работу за них..."

"Только в январе наши бухгалтерские агенты сэкономили время и оказали влияние на наших клиентов, классифицировав более 237 миллионов транзакций," добавил Гударзи. "Это составляет более половины всех транзакций, классифицированных в этом месяце."

Если бы вы спросили руководство, является ли AI угрозой, они, вероятно, сказали бы, что это катализатор.

"Наша разрушительная AI-родная платформа для среднего бизнеса способствует успеху растущих компаний, и мы продолжаем масштабировать наши инвестиции, инновации продуктов и выход на рынок, чтобы ускорить принятие клиентами," сказал Гударзи на звонке по результатам второго квартала.

Не стоит слишком радоваться

Однако прогнозы Intuit на будущее указывают на краткосрочное замедление. Руководство прогнозирует, что выручка Intuit в предстоящем финансовом третьем квартале вырастет примерно на 10% по сравнению с прошлым годом, что представляет собой заметное замедление по сравнению с последним отчетным периодом.

Хотя компания известна своей осторожностью в прогнозах, это все же стоит внимательно отслеживать.

В конечном итоге, однако, возможно, что Intuit докажет — квартал за кварталом — что ее бизнес не пострадает от AI и может даже извлечь из этого выгоду.

Но будущее остается неопределенным, и рынок явно не готов предоставить программному гиганту кредит доверия. Когда технологические изменения происходят так быстро, инвесторы часто требуют более широкой маржи безопасности.

Понимание риска оценки

Это приводит нас к основной проблеме, лежащей в основе недавнего падения Intuit: риск оценки.

Для акций, торгующихся по премиальным оценкам, основной бизнес не обязательно должен терпеть неудачу, чтобы цена акций обвалилась.

Иногда рынок просто решает, что компания больше не заслуживает такой высокой премии, и акции переоцениваются вниз, даже если фундаментальные показатели продолжают неплохо расти.

Перед тем, как началась распродажа программного обеспечения в 2026 году, акции Intuit можно было считать оцененными абсолютно идеально. Даже после недавнего падения акции все еще имеют коэффициент цена/прибыль около 30. Такая оценка предполагает годы стабильного двузначного роста прибыли.

Но с учетом того, что AI вводит структурную неопределенность в сферу программного обеспечения, именно эта предсказуемость и ставится под сомнение инвесторами.

Если рынок продолжит переоценивать, что он готов заплатить за прибыль программного обеспечения в мире, управляемом AI, акции могут оставаться под давлением.

Подготовьтесь к волатильности

Итак, сколько еще акций Intuit может упасть?

Хотя невозможно точно знать, что произойдет с акциями в краткосрочной перспективе, инвесторы должны быть готовыми к бурной поездке. Риск разрушения программного обеспечения AI никуда не уходит, поэтому повышенная волатильность акций, вероятно, останется.

Вполне возможно, что акции могут снова протестировать уровень 349 долларов, если общее рыночное настроение ухудшится или если темп роста компании покажет дальнейшее замедление.

С учетом всего вышесказанного, акции, безусловно, более привлекательны сегодня, чем были в прошлом году. Для инвесторов, которые верят, что Intuit успешно справится с переходом к AI, небольшая позиция может быть оправдана, учитывая недавний устойчивый рост выручки компании.

Стоит ли сейчас покупать акции Intuit?

Прежде чем покупать акции Intuit, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Intuit не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 530,233 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,119,682 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 955% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 11 марта 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Intuit. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод