Акции Huntington выросли на 23,2% за год: стоит ли удерживать или продавать их сейчас?

Акции Huntington Bancshares HBAN выросли на 23,2% за год по сравнению с ростом в 19,7% в отрасли. Его конкуренты, Wintrust Financial Corporation WTFC, увеличились на 27,7%, в то время как Commerce Bancshares Inc. CBSH упали на 2,3% за тот же период.

Цена и производительность

Источник изображения: Zacks Investment Research

Останется ли у акций HBAN потенциал для роста, несмотря на недавнюю силу в цене акций? Давайте выясним.

Что способствует производительности HBAN?

Рост чистого процентного дохода (NII): Чистый процентный доход и чистая процентная маржа Huntington показывают рост. NII зафиксировал среднегодовой темп роста (CAGR) за четыре года в 10,5% (2019-2024). Также NIM улучшилась до 3,25% в 2022 году по сравнению с 2,84% в 2021 году. Однако в 2024 году этот показатель снизился по сравнению с 2023 годом из-за высоких затрат на финансирование. Тем не менее, оба показателя увеличились по сравнению с прошлым годом в первой половине 2025 года, поскольку ФРС снизила ставки на 100 базисных пунктов в 2025 году и удерживала их на одном уровне с тех пор, что стабилизировало затраты на финансирование/вклады. Более того, компания сохраняет умеренную чувствительность к активам через защитное хеджирование на случай снижения ставок, что поддерживает рост NIM и NII в сценарии снижения ставок, позволяя ей одновременно воспользоваться более высокими процентными ставками. Руководство ожидает, что NII вырастет на 8-9% (выросло с ранее прогнозируемых 5-7%) с 5,34 миллиарда долларов, зафиксированных в 2024 году.

Рост депозитов: HBAN является одной из 20 крупнейших банковских холдинговых компаний в США и продолжает сосредотачиваться на приобретении лучших депозитных франшиз в отрасли. Общие депозиты компании показали среднегодовой темп роста (CAGR) за пять лет (по состоянию на 2024 год) в 14,6%, причем растущая тенденция продолжается в первой половине 2025 года. Более того, благодаря сильным показателям коммерческого и потребительского портфелей общий баланс кредитов показал CAGR в 11,5% за тот же период, тренд продолжается в первые шесть месяцев 2025 года. В дальнейшем улучшающаяся кредитная ситуация и ожидаемые сокращения ставок ФРС будут продолжать способствовать росту кредитов и депозитов, поддерживая выручку компании. Руководство теперь ожидает, что средний рост депозитов составит 4-6% (вырос с ранее заявленных 3-5%) с 155,1 миллиарда долларов, зафиксированных в 2024 году, на фоне приобретений и углубления отношений с основными клиентами банка.

Стратегические приобретения: За последние несколько лет HBAN расширила свое присутствие и возможности в нескольких вертикалях через приобретения. В июле 2025 года Huntington подписала окончательное соглашение о приобретении Veritex Holdings, Inc., чтобы ускорить свой сильный органический рост в Техасе, расширив свое присутствие в Далласе/Форт-Уэрте и Хьюстоне. В 2022 году компания приобрела Capstone Partners (что улучшило дополнительные возможности бизнеса на капитальных рынках) и Torana (для улучшения цифровых возможностей и стратегии корпоративных платежей). В 2021 году она завершила слияние с TCF Financial, чтобы стать одной из 25 крупнейших банковских холдинговых компаний в США. Такие неорганические усилия помогут компании занять значительную долю рынка и, таким образом, повысить свою прибыльность.

Сильная ликвидность: По состоянию на 30 июня 2025 года ликвидность Huntington, состоящая из наличных средств и средств, подлежащих получению от банков, а также процентных депозитов, составила 10,9 миллиарда долларов. Наибольшим источником ликвидности компании являются основные депозиты. У нее был общий долг в 18 миллиардов долларов, в то время как за тот же период краткосрочные заимствования составили только 576 миллионов долларов. Компания имела рейтинги старших необеспеченных облигаций A- от Standard & Poor’s и Fitch и A3 от Moody’s. Это, вероятно, позволит ей получить доступ к долговому рынку на выгодных условиях. Таким образом, учитывая приличную ликвидность, компания лучше подготовлена к выполнению своих долговых обязательств в будущем.

Что мешает HBAN?

Растущие расходы: Некоммерческие расходы Huntington показали CAGR в 10,9% за последние пять лет (по состоянию на 2024 год). Растущая тенденция продолжилась в первой половине 2025 года. Это было вызвано ростом затрат на персонал, затратами на обработку данных и другие услуги, а также маркетинговыми расходами. Хотя стратегические инициативы по повышению эффективности, вероятно, снизят расходы до некоторой степени, долгосрочные инвестиции в ключевые инициативы роста, скорее всего, сохранят более высокий уровень расходов. Ожидается, что скорректированные некоммерческие расходы, исключая заметные статьи, вырастут на 5-6% (выросли с ранее заявленных 3,5-4,5%) в 2025 году с 4,51 миллиарда долларов, зафиксированных в 2024 году.

Концентрация кредитов: По состоянию на 30 июня 2025 года коммерческие кредиты составили 57% от общего кредитного портфеля Huntington, что свидетельствует о высокой степени концентрации. Эта ограниченная диверсификация представляет собой риск, особенно в текущей неопределенной макроэкономической среде. Напряжение в коммерческом кредитовании уже очевидно, поскольку 73,7% неработающих активов компании связано с этими кредитами по состоянию на 30 июня 2025 года. Отсутствие диверсификации в кредитном портфеле увеличивает его уязвимость к секторальному или широкому экономическому стрессу, ослабляя общие финансовые показатели.

Как подходить к акциям HBAN сейчас?

Устойчивый рост NII Huntington, сильная динамика депозитов и кредитов, а также стратегия приобретений с акцентом на расширение будут поддерживать его долгосрочный рост. Его ликвидная позиция и благоприятные кредитные рейтинги обеспечивают дополнительную стабильность.

Тем не менее, растущие расходы и высокая концентрация в коммерческих кредитах создают уязвимости, особенно если экономические условия ухудшатся.

С точки зрения оценки, акции HBAN выглядят дорогими по сравнению с отраслью. Компания торгуется по коэффициенту цена/прибыль (P/E) 11,49X, выше среднего значения по отрасли 11,04X. Wintrust Financial торгуется по коэффициенту P/E 12,17X, в то время как Commerce Bancshares торгуется по 14,08X.

Цена к прибыли F12M

Источник изображения: Zacks Investment Research

Таким образом, потенциальные инвесторы могут рассмотреть возможность ожидания более привлекательной точки входа, учитывая текущую премиальную оценку акций. HBAN в настоящее время имеет ранг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые должны удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая вырастет на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Дисруптивная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные знаки, сигнализирующие о покупке на падении

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная многоканальная платформа, готовая к скачку

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии. Хотя не все рекомендации могут быть выигрышными, предыдущие рекомендации взлетели на +171%, +209% и +232%.

Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергетики бесплатно сегодня.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод