Акции HOOD выросли на 105,6% за год — это только начало или уже пик?

Robinhood Markets HOOD пережила насыщенный событиями год, который отличался включением в индекс S&P 500, волной новых запусков продуктов, сильным криптоциклом и необычно волатильными рынками. Все это привело к хорошей производительности и вызвало бычьи настроения инвесторов по отношению к акциям.

Таким образом, за прошедший год акции HOOD выросли на 105,6% по сравнению с ростом на 28,1% в отрасли. За тот же период близкие конкуренты, Charles Schwab SCHW и Interactive Brokers IBKR, увеличили свои акции на 26,4% и 42,9% соответственно.

Ключевой вопрос заключается в том, может ли этот рост продолжиться или HOOD уже учла свой потенциал. Давайте оценим фундаментальные и рыночные факторы, которые могут продолжать поддерживать акции.

Основные факторы, способные дополнительно продвинуть акции Robinhood

Запуски продуктов и глобальная экспансия: Robinhood увеличивает свой рост за счет агрессивной инновации продуктов и глобальной экспансии, позиционируя себя как экосистему финтех нового поколения.

Крупные запуски в 2025 году включают Robinhood Cortex, AI-ассистента, который позволяет пользователям создавать индивидуальные индикаторы, анализировать рынки и получать доступ к новостным инсайтам в реальном времени, основанным на AI. Платформа Legend улучшает продвинутую торговлю с доступом к фьючерсам, коротким продажам, имитированным доходам от опционов и почти круглосуточной торговлей индексными опционами. Robinhood Social представляет собой проверенное торговое сообщество для обмена стратегиями и отслеживания портфелей экспертов, в ближайшее время появится функция копирующей торговли.

Кроме того, банковские услуги и кредитная карта Gold расширяют охват Robinhood в сфере личных финансов, стремясь стать цифровой альтернативой банковским услугам. Интеграция AI и быстрое внедрение продуктов способствуют вовлеченности и монетизации через премиум-уровни. Социальные и общественные функции направлены на повышение удержания и вирусности, в то время как расширенные торговые инструменты привлекают как розничных, так и профессиональных пользователей.

На глобальном уровне Robinhood является первопроходцем токенизированных американских акций и ETF в 31 стране ЕС и ЕЭП, предлагая круглосуточную торговлю без комиссии и планы по токенизации частных компаний. Широкие криптоуслуги, собственная блокчейн-технология и будущие глобальные банковские продукты находятся в процессе разработки. С новыми офисами в Торонто и планами на рост в Азиатско-Тихоокеанском регионе через приобретение индонезийских PT Buana Capital Sekuritas и PT Pedagang Aset Kripto, Robinhood стремится диверсифицировать свои доходы и утвердиться как мировой лидер финтеха, сочетая традиционные финансы и цифровые инновации.

Усилия по диверсификации бизнеса: Robinhood трансформировалась из брокерской компании, в основном торгующей цифровыми активами, в более зрелую и диверсифицированную сущность, стремящуюся расширить свое присутствие на рынке. Если взглянуть на цифры, в 2021 году она в основном полагалась на доходы от транзакций (почти 75% от общего дохода). За первые девять месяцев 2025 года этот показатель снизился до почти 55%.

HOOD делает ставку на прибыльные рынки прогнозов и, в партнерстве с Susquehanna International Group, приобретает 90% акций MIAX Derivatives Exchange (лицензированной CFTC биржи деривативов). С помощью этого компания намерена запустить специализированную биржу и клиринговый дом для фьючерсов и деривативов к 2026 году.

Другие инициативы Robinhood подчеркивают ее амбиции превратиться в полноценную платформу финансовых услуг. В феврале она приобрела TradePMR, кастодиальную платформу для управления активами и портфелями для зарегистрированных инвестиционных консультантов, что усиливает ее репутацию в управлении капиталом и позиционирует ее для прямой конкуренции с такими игроками, как Schwab.

Точно так же Interactive Brokers и Schwab активно расширяют свои продуктовые линейки. IBKR добавила ежедневные опционы на европейские индексы и расширила возможности торговли криптовалютами, включая финансирование стейблкоинов и стекинг. Interactive Brokers также запустила "Connections", собственную функцию, интегрирующую глобальные рынки, чтобы предоставить клиентам доступ к акциям, опционам, фьючерсам, валютам и облигациям более чем на 160 рынках мира.

Тем временем, Schwab объявила о сделке по приобретению Forge Global Holdings, Inc. за примерно 660 миллионов долларов наличными. Это соответствует ее стратегии предложения возможностей на частном рынке для розничных клиентов и консультантов, используя свой комплексный пакет решений по управлению капиталом, консультированию и инвестициям, чтобы удовлетворить сложные потребности инвесторов.

Фокус на криптовалюте: Ожидается, что акцент Robinhood на криптовалютной сфере через увеличенную токенизацию, улучшенные возможности платформы и расширение на рынках ЕС приведет к большей эффективности затрат и росту доходов в будущем. Компания активно стремится получить лицензии Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), что позволит ей предлагать криптоуслуги в Европейской экономической зоне, расширяя свое присутствие на 27 стран.

Приобретение Bitstamp (закрытое в июне 2025 года) и ожидаемая сделка с WonderFi (ожидается в первой половине 2026 года) соответствуют этой более широкой стратегии. Основная спотовая биржа Bitstamp, предлагающая более 85 торгуемых активов, значительно усилит продуктовый пакет Robinhood в области криптовалют. Кроме того, WonderFi включает две ведущие регулируемые криптоплатформы Канады, Bitbuy и Coinsquare, с более чем 2,1 миллиарда канадских долларов активов под управлением. Это позволит Robinhood предоставлять услуги торговли, стекинга и кастодиальные услуги.

Поскольку платформа диверсифицируется и улучшает свои предложения, доходы Robinhood от криптовалют находятся в хорошем положении для роста, поддерживаемого растущим интересом инвесторов к криптовалютам как инструменту генерации дохода и диверсификации. В настоящее время компания поддерживает несколько основных криптовалют, включая Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, Litecoin, Solana и Toncoin. За первые девять месяцев 2025 года доходы от крипто-транзакций выросли на 154% в годовом исчислении до 680 миллионов долларов, что было вызвано впечатляющим объемом торгов.

С учетом массового принятия криптовалют Robinhood ожидает еще одного года устойчивого роста доходов от них. Также благодаря этому компания, вероятно, лучше перекрестно предложит подписки, наличные средства и другие услуги, что дополнительно повысит выручку. В будущем ожидаются благоприятные изменения в регулировании и обновления продуктов, включая поддержку токенов, функции кошелька, программы стекинга/заработка (где это разрешено) и международную доступность, что должно увеличить доходы от транзакций и вовлеченность пользователей.

Факторы, которые могут негативно сказаться на перспективах Robinhood

Судебные разбирательства и расследования: Robinhood работает в сильно регулируемой сфере, что делает ее уязвимой для штрафов и надзорных действий, которые могут ограничить рост. Недавние расследования подчеркивают этот риск: Флорида расследует Robinhood Crypto за обманчивый маркетинг, в то время как центральный банк Литвы проверяет ее токенизированные акционерные продукты. В период с 2023 по 2025 год компания также заплатила более 80 миллионов долларов в виде штрафов за нарушения в сфере ценных бумаг, сбои в проверке личности, проблемы с выводом криптовалют и недостатки в надзоре за продуктами. Эти действия подчеркивают продолжающиеся проблемы с соблюдением норм Robinhood.

Зависимость от волатильных потоков доходов: Значительная часть бизнеса HOOD связана с транзакционной деятельностью, включая торговлю опционами, оборот акций и торговлю криптовалютами. Эти категории крайне чувствительны к рыночным циклам, настроениям инвесторов и изменениям в аппетите к риску. В периоды волатильности или бычьего настроения доходы могут резко увеличиваться, но могут так же быстро падать, когда рынки охлаждаются, объемы торгов снижаются или снижается вовлеченность розничных клиентов. Это создает по своей природе неравномерный профиль доходов, что делает результаты Robinhood менее предсказуемыми и более подверженными макроэкономическим и настроенческим колебаниям по сравнению с традиционными финансовыми компаниями, основанными на сборах.

Есть ли у акций Robinhood потенциал для роста?

С точки зрения ликвидности Robinhood находится на надежной основе. По состоянию на 30 сентября 2025 года она сообщила о наличии наличных средств и их эквивалентов в размере 4,3 миллиарда долларов. В 2024 году она объявила о плане выкупа акций (впервые) на сумму до 1 миллиарда долларов своих обыкновенных акций. В апреле 2025 года компания увеличила свое существующее разрешение на 500 миллионов долларов до 1,5 миллиарда долларов. По состоянию на 30 сентября 2025 года почти на 690 миллионов долларов акций оставалось доступными для выкупа. HOOD планирует завершить остаток своего общего разрешения к 2027 году.

За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks на 2025 и 2026 годы был пересмотрен в сторону повышения до 2,02 и 2,48 долларов соответственно. Это указывает на бычье настроение среди аналитиков.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли HOOD предполагает рост на 85,3% и 22,8% в годовом исчислении для 2025 и 2026 годов соответственно. Также консенсус-прогноз для доходов на 2025 и 2026 годы предполагает рост на 53% и 21,8% в годовом исчислении соответственно.

Трансформация бизнеса Robinhood выходит далеко за пределы ее брокерских корней. Быстрая инновация продуктов продолжает углублять вовлеченность клиентов и расширять монетизацию. Уп efforts на глобальную экспансию дополнительно укрепляют ее позицию как платформы финтех нового поколения.

Резкое сокращение зависимости от доходов от транзакций, наряду с крупными шагами в области рынков прогнозов, управления капиталом и криптоинфраструктуры, подчеркивает зрелость и диверсифицированную бизнес-модель HOOD. Кроме того, растущие доходы от криптовалют и стратегические приобретения укрепляют потенциал роста. С сильным балансом, выкупами акций и растущими прогнозами аналитиков акции Robinhood выглядят как привлекательная ставка.

Тем не менее, акции HOOD торгуются с огромным премией к отрасли. В настоящее время у компании коэффициент цена/материальная книга (P/TB) составляет 12,06X за последние 12 месяцев по сравнению со средним по отрасли значением 3,11X.

Кроме того, акции HOOD дороги по сравнению с Schwab и Interactive Brokers. У Schwab и Interactive Brokers коэффициент P/TB за последние 12 месяцев составляет 7,91X и 1,65X соответственно.

После роста на 105,6% за год большая часть потенциала роста Robinhood — от включения в S&P 500, динамики продуктов и криптоцикла — уже, похоже, учтена. Акции также торгуются с высокой оценкой по сравнению с отраслью и конкурентами, что ограничивает краткосрочный потенциал. Тем не менее, текущие держатели могут сохранить их на сильной ликвидности, выкупах и улучшающихся тенденциях в доходах.

В настоящее время HOOD имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 (Сильная покупка) на сегодня здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами AI: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашим убеждениям, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод