Акции GitLab обрушились. Почему может быть время закупить акции перед Новым годом.
Ключевые моменты
Акции GitLab обрушились на фоне консервативных прогнозов перед вступлением в должность нового финансового директора.
Компания сообщила о сильном росте выручки и значительно улучшенных операционных маржах.
Акции сейчас стоят очень дешево.
Цена акций GitLab (NASDAQ: GTLB) упала, несмотря на то, что компания сообщила о еще одном сильном квартале роста выручки и значительно улучшенных операционных маржах. Однако инвесторы продолжают придираться к малейшим проблемам, таким как продолжающаяся слабость в сегменте SMB (малый и средний бизнес), чтобы обосновать свои пессимистичные ожидания, что компания станет неудачником в области искусственного интеллекта (AI). На момент написания статьи акции упали примерно на 34% за год.
Давайте более подробно рассмотрим недавние результаты GitLab и их перспективы, и почему, возможно, пришло время нарастить позиции в акциях.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »
Солидный рост выручки продолжается
Для тех, кто не знаком с GitLab, компания управляет тем, что называется платформой DevSecOps (разработка, безопасность и операции), которая представляет собой безопасную среду для организаций, занимающихся разработкой программного обеспечения. Тем не менее, она переходит к более комплексной платформе для полного цикла разработки программного обеспечения (SDLC).
Хотя инвесторы считают компанию неудачником в области AI, которая будет испытывать давление по мере замещения программистов AI, генеральный директор GitLab Уильям Стэйплс заявил, что AI увеличивает ее общий адресуемый рынок, поскольку AI снижает барьер входа в разработку программного обеспечения. Тем временем, благодаря предложению автоматизированного решения на всех этапах, компания сможет воспользоваться этой возможностью.
Суть перехода GitLab к платформе SDLC заключается в ее платформе Duo Agent, которая может развертывать AI-агентов для помощи разработчикам программного обеспечения в различных задачах. Компания заявила, что это станет доступным для всех клиентов в ближайшие недели. Это также будет ключевым компонентом ее перехода к гибридной модели бизнеса на основе мест и использования.
Что касается результатов, GitLab вновь продемонстрировал сильный квартальный рост выручки. В третьем квартале 2026 финансового года (завершившемся 31 октября 2025 года) выручка выросла на 25% по сравнению с прошлым годом, составив $244.4 миллиона. Это значительно превышает прогноз компании по выручке в пределах от $238 миллионов до $239 миллионов. Это был девятый подряд квартал, когда GitLab показал рост выручки по сравнению с предыдущим годом в диапазоне от 25% до 35%.
Квартал/Финансовый год
Выручка
Рост (по сравнению с прошлым годом)
Q3 2024
$149.7 миллиона
32%
Q4 2024
$163.8 миллиона
33%
Q1 2025
$169.2 миллиона
33%
Q2 2025
$182.6 миллиона
31%
Q3 2025
$196.0 миллиона
31%
Q4 2025
$211.4 миллиона
29%
Q1 2026
$214.5 миллиона
27%
Q2 2026
$236.0 миллиона
29%
Q3 2026
$244.2 миллиона
25%
Выручка от подписок выросла на 27% по сравнению с прошлым годом и составила $223.3 миллиона, в то время как выручка от лицензий увеличилась на 1% до $21.1 миллиона.
Компания продолжает демонстрировать уверенный рост в своей базе существующих клиентов, с показателем удержания клиентов на основе выручки в долларах на уровне 119%. Любое значение выше 100% означает, что клиенты, которые работают с компанией более года, увеличивают свои расходы.
Рост GitLab по-прежнему поддерживается крупными корпоративными клиентами. Количество клиентов с годовыми повторяющимися доходами (ARR) в размере $100,000 или более увеличилось на 23% до 1,405. Компания отметила, что наблюдает слабость в сегменте SMB, но он составляет всего 8% от ее ARR. Она указала на силу международных рынков, но отметила, что это компенсируется слабостью со стороны федерального правительства, вызванной закрытием правительства.
Скорректированная операционная прибыль GitLab выросла на 69% до $43.7 миллиона, так как операционные маржи улучшились до 17.9% с 13.2% годом ранее. Валовая маржа составила 87%, снизившись с 89% годом ранее. Скорректированная EPS увеличилась на 9% до $0.25, что было медленнее, чем рост операционной прибыли из-за более высокой налоговой нагрузки.
Компания сгенерировала $27.2 миллиона в скорректированном свободном денежном потоке за квартал по сравнению с лишь $9.7 миллиона годом ранее. Она завершила квартал с более чем $1.2 миллиарда наличных средств и краткосрочных инвестиций и без долгов.
Смотря в будущее, GitLab повысил свой прогноз по выручке на полный финансовый год 2026 до уровня от $946 миллионов до $947 миллионов, увеличив его с предыдущего прогноза в $936 миллионов и $942 миллионов. Он также повысил прогноз по EPS, подняв его до $0.95 и $0.96, увеличив с предыдущего прогноза в $0.82 до $0.83.
На четвертый квартал финансового года он прогнозирует выручку в пределах от $251 миллионов до $252 миллионов, что соответствует примерно 19% роста. Он отметил, что слабость со стороны федерального правительства и сегмента SMB повлияла на его прогноз.
Время нарастить позиции
Снижение цены акций GitLab является серьезной реакцией на ситуацию. Хотя компания наблюдает некоторую слабость в сегменте SMB, который составляет всего 8% от ее ARR, ее бизнес с государственными учреждениями должен начать восстанавливаться теперь, когда закрытие правительства окончено. Это было бы эквивалентно тому, чтобы инвесторы наказывали акции Palantir Technologies из-за слабой международной коммерческой выручки.
Также следует отметить, что в январе GitLab получит нового CFO, и почти каждый раз, когда компания меняет CFO, они заранее дают очень консервативные прогнозы.
Для меня это классический случай, когда не удается увидеть лес за деревьями. Хотя компания продолжает наблюдать некоторую слабость в сегменте SMB, ее общие результаты были отличными. Она увеличила свою выручку на 25%, а операционные маржи расширились на 470 базисных пунктов. В то же время, хотя могут быть некоторые перебои из-за изменения подхода к выходу на рынок и перехода к гибридной модели на основе мест и использования, это оба являются сильными долгосрочными положительными факторами, которые должны способствовать росту.
Что касается оценки, акции находятся в категории "дешево", сейчас они торгуются по мультипликатору цена/выручка всего 5.5 раз по оценкам аналитиков на финансовый год 2027 (заканчивающийся в январе 2027 года), а исключая наличные средства, соотношение стоимости предприятия к выручке составляет всего около 4.5 раз.
Для компании с повторяющимся потоком доходов с почти 90% валовыми маржами и растущей выручкой на уровне средних 20%, это безумно дешево. Поэтому я бы нарастил свои позиции на этом падении, и акции являются первоклассным кандидатом на рост в следующем году.
Стоит ли инвестировать $1,000 в GitLab прямо сейчас?
Перед тем как купить акции GitLab, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, которые нужно купить сейчас... и GitLab не вошел в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $540,587!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,118,210!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 991% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.
*Доходность Stock Advisor на 1 декабря 2025 года
Джеффри Сайлер имеет позиции в GitLab. Motley Fool имеет позиции в GitLab и Palantir Technologies и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод