Акции Ginkgo Bioworks упали на 88% за 1 год, что ждет их дальше?
Акции Ginkgo Bioworks (NYSE: DNA) пережили тяжелые 12 месяцев, упав на 88%, и 20 августа подверглись обратному дроблению, в результате чего акции компании упали примерно на 18%. В зависимости от того, на какой взгляд на компанию вы подписаны, положение акционеров в ближайшие пару лет может ухудшиться, а может и стать намного лучше.
Давайте рассмотрим несколько сценариев, чтобы вы могли понять, стоит ли рисковать этими акциями, или, учитывая ваши предпочтения, слишком рискованно их использовать.
Оптимистичный вариант
Оптимистичный прогноз для Ginkgo заключается в том, что в течение следующих 24 месяцев ей удастся найти способ сократить свои расходы, одновременно продолжая завоевывать популярность у своих клиентов, тем самым умеренно увеличивая свою выручку и одновременно получая стабильно растущую операционную прибыль. Основной целью руководства на данный момент является достижение безубыточности по скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) до конца 2026 года.
К середине 2025 года компания планирует сократить ежегодные денежные потери, связанные с операционными расходами, на 200 миллионов долларов. Для справки, операционные расходы компании за последние 12 месяцев (TTM) составили 852,2 миллиона долларов, а во втором квартале компания сообщила об операционных убытках в размере 223 миллионов долларов. Сокращения, которые компания предпринимает, чтобы окупить эти затраты, в значительной степени будут связаны с затратами на рабочую силу, поскольку к середине следующего года она планирует уволить более 450 человек. Компания также консолидирует свои производственные мощности на новом предприятии.
Ожидается, что выручка Ginkgo в 2024 году составит до 190 миллионов долларов по сравнению с 251 миллионом долларов в 2023 году. При оптимистичном прогнозе рост выручки возобновится в 2025 и 2026 годах в результате проведения более успешных масштабных программ, которые можно будет продемонстрировать потенциальным клиентам. Это вполне вероятно, потому что по мере того, как другие биофармы узнают, что они могут загрузить на платформу биопроизводства Ginkgo, и сколько работы требуется для этого с их стороны, а также сколько это стоит, основное ценностное предложение компании станет более ощутимым.
Если это произойдет, ожидайте, что акции изменят свой нисходящий тренд и будут стабильно расти.
Пессимистичный вариант
Менее оптимистичный вариант для Ginkgo предполагает продолжение борьбы за сокращение накладных расходов и расходов на обслуживание программ. Затем, в силу необходимости, Ginkgo придется еще больше сократить масштабы своей платформы для производства биомассы, что приведет к потере части доходов от клиентов, которых, возможно, интересовали только нишевые возможности. В конечном счете, у компании могут даже закончиться деньги, и она будет вынуждена отказаться от участия в проекте.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод