Акции Genetico торгуется вблизи исторического минимума
В последние годы биотехнологический сектор в России переживает настоящий бум, и в этом контексте особенно интересно проанализировать финансовые результаты компании Genetico по РСБУ за 6 мес. 2025 года. Тем более, что с конца марта мы не заглядывали в этот кейс, а значит самое время актуализировать его.
Для тех, кто еще не знаком с компанией, спешу напомнить: Genetico является резидентом Сколково и Технопарка Медтех. Эмитент специализируется на проведении генетических исследований и разработке уникальных решений для диагностики, профилактики и терапии наследственных заболеваний.
Генетика сегодня - это один из самых быстрорастущих сегментов рынка молекулярной диагностики в мире. И постоянный рост числа генетических патологий открывает широкие возможности для развития отрасли.
Российский рынок в этом смысле сейчас находится на ранней стадии формирования и, мягко говоря, ещё очень далёк от насыщения. В таких условиях компания Genetico, обладающая надёжной репутацией, имеет все шансы закрепить свои позиции и занять значительную долю этого рынка в будущем.
Выручка эмитента с января по июнь увеличилась на +56,3% (г/г) до 283 млн руб. Такой рост обусловлен увеличением числа проводимых исследований и консультаций, а также активной работой нового медицинского центра.
Показатель EBITDA вырос за полгода ещё более убедительно - сразу на +71,9% (г/г) до 22 млн руб. Компания находится в активной инвестиционной фазе, поэтому мы видим весьма низкую рентабельность по EBITDA на уровне 7,6%. Тем менее маржинальность бизнеса постепенно прибавляет, что не может не радовать.
Важным преимуществом Genetico в наши непростые времена - это крепкий баланс. В отчётном периоде компания успешно погасила облигационный выпуск на сумму 145 млн руб. и на сегодняшний день не имеет долговой нагрузки. Согласитесь, нулевой долг - это самая настоящая роскошь в эпоху дорогих кредитов и высоких ставок!
Также стоит отметить, что в отчётном периоде компания инвестировала 20 млн руб. в перспективный стартап Ретиностар, разрабатывающий препараты для лечения редких офтальмологических заболеваний. Орфанные болезни - ниша, где одна удачная разработка потенциально может принести миллиарды в будущем!
Весьма вероятно, что в ближайшее время сектор генетических исследований получит господдержку. В частности, в начале этого года президент Владимир Путин поручил правительству разработать программы генетического тестирования будущих родителей для планирования семьи. И если эта инициатива действительно воплотится в жизнь, то появление конкретной дорожной карты по этому направлению может вызвать настоящий ажиотаж среди инвесторов, традиционно охотно скупающих акции компаний, поддерживаемых государством. Так что за развитием ситуации здесь тоже продолжаем наблюдать!
Резюмируя всё вышесказанное, отметим, что Genetico удачно сочетает инновационные разработки с устойчивым финансовым положением. Отечественный рынок генетических исследований обладает колоссальным потенциалом роста, учитывая растущую популярность методов генетического скрининга среди пациентов и специалистов-медиков. Поэтому если история действительно "выстрелит", то котировки акций вполне могут переоцениться гораздо выше сегодняшних значений. Тем более, с учётом того, что сейчас бумаги торгуются по 27+ руб., то есть вблизи исторического минимума, который составляет 24 руб. ровно.