Акции "Газпрома" в позитивном сценарии могут вырасти до 190–200 рублей

Глобальные рынки во вторник перешли в режим осторожной стабилизации после очередного разворота риторики Дональда Трампа по Ирану. Решение Белого дома приостановить подготовку удара и заявления о «высокой вероятности» ядерной сделки временно снизили градус паники на сырьевых и долговых рынках. Нефть скорректировалась от экстремумов, доходности американских облигаций немного откатились вниз, а распродажа трежерис приостановилась.

При этом инвесторы по-прежнему не верят в быстрое урегулирование: Ормузский пролив остается главным фактором риска для глобальной инфляции, а рынок продолжает жить в логике «высокая нефть — высокие ставки».

Дополнительное напряжение создает ожидание отчетности NVIDIA, которая фактически становится тестом на устойчивость всего AI-ралли. После рекордного роста капитализации компании рынку уже недостаточно просто сильных цифр — нужны новые драйверы, сделки и прогнозы.

Российский рынок на этом фоне продолжает торговаться в первую очередь геополитикой и ожиданиями по Китаю. Поездка Владимира Путина в Пекин становится главным событием недели для российского рынка. Инвесторы снова делают ставку на возможный прорыв по «Силе Сибири — 2» и расширению энергетического сотрудничества между Москвой и Пекином. Именно этим объясняется опережающая динамика газового сектора. Газпром прибавил почти 3% в ожидании заседания совета директоров по дивидендам и потенциальных соглашений с КНР. Рынок начинает осторожно возвращать в цену сценарий крупных экспортных контрактов, хотя доверие к дивидендной истории компании остается слабым после прошлых решений. Если по итогам визита действительно появится конкретика по «Силе Сибири — 2», бумаги могут быстро уйти в район 190–200 рублей. При отсутствии новостей рынок столь же быстро вернет акции обратно вниз.

На ожиданиях китайских договоренностей продолжили расти и другие бенефициары потенциального расширения газовой инфраструктуры. ТМК остается одной из наиболее спекулятивных ставок на строительство новых трубопроводов. Инвесторы также активно покупали НОВАТЭК и Роснефть, поскольку именно сырьевой сектор сейчас получает максимальную выгоду от нефти выше $100 за баррель и слабой реакции рубля.

При этом сам рынок выглядит гораздо слабее нефтяных цен. IMOEX продолжает торговаться без устойчивого импульса вверх, несмотря на дорогую нефть и сильные корпоративные результаты. Это главный сигнал того, что крупный капитал пока не готов закладывать полноценный разворот. Основное давление сохраняют геополитические риски, жесткая денежно-кредитная политика и слабый внутренний спрос на акции. Пока индекс остается ниже 2750 пунктов, рынок формально находится лишь в техническом отскоке после затяжного снижения. При ухудшении новостного фона индекс способен быстро вернуться в диапазон 2550–2600 пунктов.

Одновременно усиливается ставка на постепенное ослабление рубля летом. Экономисты уже открыто говорят о перегретости курса, а высокие нефтяные цены пока не конвертируются в устойчивый приток валюты на рынок. Для экспортеров это позитивный фактор, особенно если Brent удержится выше $100. На этом фоне нефтегазовый сектор продолжает выглядеть сильнее рынка в целом.

Среди корпоративных историй внимание также приковано к Ростелекому, который сегодня представит новую стратегию на ЦИПР. Бумаги остаются одной из ключевых ставок на снижение ставки ЦБ во втором полугодии. Компания постепенно стабилизирует долговую нагрузку, а рынок продолжает ждать возможного IPO дочерних активов и расширения цифрового бизнеса. Дополнительный интерес вызывает совместный проект со Сбербанк по развитию сервисов доступа к публичным блокчейн-сетям.

Отдельным источником волатильности остается история с Южуралзолото. Повторный аукцион по продаже пакета Росимущества усиливает нервозность вокруг бумаги. Возможность дисконта до 50% фактически создает навес предложения над рынком и продолжает давить на котировки. История превращается в показатель того, насколько быстро государство готово перераспределять крупные активы в сырьевом секторе.