Акции "ФосАгро" могут быстро закрыть дивгэп
Акции «Фосагро» накануне взлетали к уровню в 7380 руб., что позволило бумаге обновить 2-летние максимумы.
Понятно, что любой виток геополитической эскалации будет приводить к росту сырьевых бумаг. Сегодня в бумагах «Фосагро» последний день для покупки акций под выплату дивидендов за 1П2025. Желающие могут получить 273 руб. на бумагу (около 3,8% дивдоходности). Завтра на открытии цена может остаться выше 7000 руб. и довольно быстро закрыть дивгэп.
Важно отметить рост выручки, прибыли и свободного денежного потока. За 1П2025:
- Выручка: +23,6% (к аппг);
- Чистая прибыль: +41,3%.
Кроме того, «Фосагро» имеет весьма низкий уровень долговой нагрузки («чистый долг/EBITDA» на уровне 1,25x) — это обеспечивает высокую финансовую устойчивость.
Отметим и весьма предсказуемую дивидендную политику: совет директоров рекомендовал дивиденды за 1П2025 года в размере 387 руб. на акцию (обеспечивает дивидендную доходность около 5,5% к текущим ценам).
Из драйверов роста бумаги стоит отметить:
- рост производства: «Фосагро» планирует увеличивать выпуск агрохимической продукции на 16% от уровня 2024 года — до 13,7 млн тонн к 2030 году;
- экспортный фокус бизнеса: стратегия группы подчеркивает приоритет расширения присутствия на рынках стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка), где прогнозируется устойчивый рост спроса на продовольствие и удобрения.
Большие надежды связываем с активным развитием мощностей в Балаковском комплексе, которые должны добавить значительные объёмы производства.
Мы рекомендуем накапливать в портфеле «Фосагро» среднесрочно.
Стратегия компании предусматривает развитие вертикальной интеграции. Компания контролирует всю производственную цепочку — от добычи сырья до логистики и дистрибуции готовой продукции, что позволяет контролировать расходы на каждом из этапов и обеспечивать конкурентоспособность удобрений на рынке.
Гибкая модель производства позволяет оперативно подстраивать продуктовую корзину, реагируя на рыночную конъюнктуру, особенно в случае преобладания тренда на ослабление национальной валюты в ближайшее время.