Акции FMS, вероятно, вырастут благодаря новому плану оптимизации FME.

Fresenius Medical Care FMS недавно представила свою стратегию "FME Reignite" на Дне капитальных рынков 2025 года, нацеливаясь на достижение лидерства в прибыльности в отрасли, оптимизацию капитальной структуры и продвижение инноваций в области почечной помощи. Этот комплексный план основывается на импульсе предыдущих инициатив по трансформации и включает в себя резкий акцент на доходности капитала, технологическом лидерстве и организационной гибкости.

Укрепление прибыльности через FME25+ и операционный фокус

В центре стратегии FME Reignite лежит агрессивное расширение существующей программы FME25, теперь переименованной в FME25+, с целью достижения €1,05 миллиарда устойчивых сбережений к 2027 году. Это увеличение на €300 миллионов по сравнению с предыдущими целями отражает сосредоточенность компании на операционном совершенстве и расширении маржи. Ожидается, что эти сбережения будут направлены непосредственно на улучшение маржи, помогая FMS достичь целевого уровня операционной маржи в среднем около 15% к 2030 году как в сегментах Care Delivery, так и Care Enablement.

Создавая сегмент, ориентированный на стоимость ("Value-Based Care", VBC), Fresenius повышает прозрачность и стратегическую ясность. Сгенерировав €1,8 миллиарда выручки в 2024 году, это бизнес-подразделение построено на долгосрочных партнерских отношениях как с государственными, так и с частными страховщиками в Соединенных Штатах, нацеливаясь на предоставление лучших результатов при более низких затратах. Модель VBC хорошо согласуется с более широкими тенденциями в здравоохранении, которые отдают предпочтение профилактической, персонализированной помощи, и ожидается, что она станет значительным вкладом в рост и устойчивость Fresenius.

FME25+ не только поддерживает прибыльность, но и улучшает масштабируемость, стандартизацию и эффективность в клиниках и производственных площадках. Будучи вертикально интегрированным игроком, Fresenius хорошо позиционирует себя для использования синергий между своими операционными подразделениями, чтобы оптимизировать предоставление услуг при сохранении качества ухода.

Оптимизация капитальной структуры и создание ценности для акционеров

Ключевым элементом стратегии является новая структура распределения капитала, разработанная для балансировки реинвестиций и возврата средств акционерам. Fresenius планирует выделять от €800 миллионов до €1 миллиарда ежегодно на капитальные расходы до 2030 года, укрепляя свою инновационную линейку и основные операции. В то же время, компания намерена снизить свою чистую финансовую задолженность до более консервативного диапазона 2,5X-3,0X, по сравнению с предыдущей целью 3,0X-3,5X, что демонстрирует разумный подход в условиях макроэкономической неопределенности.

Для возврата ценности акционерам Fresenius начнет программу выкупа акций на сумму €1 миллиард в течение двух лет, начиная с 2025 года, и обязалась к коэффициенту выплат дивидендов в 30-40%. Эта двойная стратегия возврата подчеркивает ясное намерение повысить доверие инвесторов при сохранении финансовой гибкости.

Технологическое продвижение: 5008X и гемодиализ как новый стандарт

Другим краеугольным камнем стратегии является предстоящий коммерческий запуск в США системы 5008X CAREsystem, следующего поколения диализной машины Fresenius. 5008X, одобренная FDA, позволяет проводить высокообъемный гемодиализ с гемодиализом (HVHDF), метод, который продемонстрировал значительные преимущества в выживаемости и качестве жизни по сравнению с традиционным гемодиализом. Поддерживаемый исследованием CONVINCE, HVHDF показал снижение смертности на 4,4% за 2,5 года и обещает снизить количество госпитализаций и улучшить последовательность лечения.

Fresenius планирует заменить все машины 2008T в своих клиниках США на 5008X к 2030 году, что приведет не только к улучшению клинических результатов, но и к операционным эффективностям, таким как снижение затрат на труд и лекарственные препараты. С учетом своей лидирующей установленной базы и эксклюзивного одобрения FDA, компания также ожидает расширения своей доли на рынке одноразовых изделий, связанных с этой платформой.

FMS против конкурирующих компаний

С помощью FME Reignite Fresenius Medical Care переопределяет себя как финансово дисциплинированного, ориентированного на инновации и пациента лидера в области почечной помощи. Объединив контроль затрат с инвестициями в рост, оптимизируя распределение капитала и продвигая клинические стандарты, компания готова раскрыть значительную долгосрочную ценность как для пациентов, так и для акционеров.

Baxter International BAX, DaVita Inc. DVA и Outset Medical OM также ориентируются на прибыльность и капиталовложения, рассматривая их через призму своих бизнес-моделей и рыночных позиций. Baxter, распродажив свой бизнес по уходу за почками, теперь сосредоточен на восстановлении прибыльности в своих госпитальных и цифровых здравоохранительных портфелях. Компания улучшила валовую маржу за счет контроля затрат и сокращает финансовую нагрузку на свой баланс после недавних отделений. Распределение капитала остается дисциплинированным, с обновленным акцентом на органические инвестиции и снижение долга.

В отличие от этого, DaVita, чисто диализный провайдер, поддерживает стабильные операционные маржи за счет масштабируемых эффективностей и дисциплинированного управления затратами. Стратегия распределения прибыли DVA сильно зависит от выкупов акций. Компания недавно выпустила старшие ноты на сумму $1 миллиард, что отражает модель с высокой задолженностью, ориентированную на возвращение капитала акционерам.

Тем временем, Outset Medical, более молодая компания, ставит приоритет на улучшение маржи и снижение сжигания наличности. Хотя она все еще убыточна, OM улучшила валовую маржу до ~37% и сокращает свои убытки за счет контроля затрат и оптимизации операций. Тем не менее, Outset Medical продолжает зависеть от внешнего финансирования, часто через размывающие размещения акций.

Акции FMS превзошли как свою отрасль, так и своих соперников. Акции компании выросли на 19,8% с начала года, в то время как отрасль упала на 12%. В то время как акции BAX и OM увеличились на 2,8% и 4,3% соответственно за тот же период, акции DVA потеряли 8,9%. Индекс S&P 500 увеличился на 0,8% за тот же период.

Таблица производительности с начала года

Fresenius Medical в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Zacks называет акцию #1 в секторе полупроводников

Она составляет всего 1/9,000 от размера NVIDIA, которая взлетела более чем на +800% с момента нашей рекомендации. NVIDIA все еще сильна, но наша новая ведущая акция в сфере полупроводников имеет гораздо больший потенциал для роста.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на искусственный интеллект, машинное обучение и интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников взлетит с $452 миллиардов в 2021 году до $803 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод