Акции FMC Corp. действительно недооценены?

Ключевые моменты

Опасения по поводу истечения патентов уже учтены для FMC, в то время как новый портфель молекул компании демонстрирует сильный потенциал роста.

Риск задолженности остается высоким, но стратегический обзор и продажа активов могут разблокировать значительную ценность для акционеров.

FMC Corp. (NYSE: FMC) — одна из тех компаний, на инвестиционные вопросы о которой честный ответ таков: это зависит от того, во что вы верите.

Акции этой компании в области сельскохозяйственных наук упали примерно на 90% с пиков 2022 года. Компания имеет большую задолженность. Ее ключевой активный ингредиент, Rynaxypyr, диамидный инсектицид, который генерирует около 1,2 миллиарда долларов ежегодной выручки наряду с Cyazypyr, сталкивается с конкуренцией со стороны генериков по мере истечения ключевых патентов.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Это много плохих новостей, собранных в одном месте.

Тем не менее, совет директоров FMC только что дал разрешение на изучение стратегических опций, включая полную продажу компании.

Текущая медианная целевая цена акций от аналитиков составляет 14,00 долларов с консенсусной (или средней) целью в 19,07 долларов, и как минимум один аналитик имеет высокую цель в 43,00 долларов — широкий разброс, который сигнализирует о реальном несогласии относительно того, сколько эта компания на самом деле стоит.

Инвесторам нужно более внимательно изучить операции FMC

Вот мои аргументы в пользу серьезного отношения к FMC.

Проблема с истечением патента на Rynaxypyr реальна, но она уже учтена. Менее обсуждаемым является постпатентная стратегия FMC для самой молекулы. Компания активно управляет ценами и объемом продаж брендированного Rynaxypyr, чтобы максимизировать фазу извлечения, одновременно развивая новое поколение активных ингредиентов.

Эти новые молекулы — это на самом деле история. FMC разрабатывает 19 активных ингредиентов для новых средств контроля сорняков и инсектицидов, и четыре из них в настоящее время находятся на стадии коммерческого внедрения: Isoflex, fluindapyr, Dodhylex и rimisoxafen. Совокупные продажи этих четырех достигли примерно 200 миллионов долларов в 2025 году, что на 54% больше по сравнению с предыдущим годом. Это ниже целевого показателя компании в 250 миллионов долларов из-за задержки регистрации Isoflex в Великобритании, но все равно быстро растет.

Ориентиры управления прогнозируют продажи новых активных ингредиентов в диапазоне от 300 до 400 миллионов долларов в 2026 году, что соответствует росту более чем на 75% по сравнению с 2025 годом.

Rimisoxafen получил классификацию "Dual Mode of Action" от регуляторов в феврале этого года, что является значительным признанием того, что молекула работает через два различных биологических пути для контроля устойчивых сорняков. Такой тип дифференцированной регистрации именно и создает ценовую мощь в постпатентном мире. Это противоположность товару.

В балансе FMC обязалась погасить 1 миллиард долларов долга через продажи активов и лицензионные соглашения в 2026 году. Это включает ранее анонсированную продажу ее коммерческого бизнеса в Индии, хотя операции по производству активных ингредиентов в Индии продолжатся.

Компания также исследует лицензионные сделки по своим запатентованным молекулам — путь, который может генерировать наличные без необходимости полной продажи.

Недооценены ли акции FMC?

Итак, недооценен ли FMC? Я думаю, что может быть. Его стратегический обзор создает жесткий катализатор.

Покупатель — будь то крупный аналог в области агрохимии или консорциум частного капитала — получит портфель патентов, производственную инфраструктуру и сеть клиентов с экспозицией 39% по выручке в Латинской Америке и 32% по выручке в Северной Америке.

Контраргументом является долг. При текущих уровнях заемных средств, если новые молекулы не оправдают ожиданий или если давление со стороны генериков на Rynaxypyr ускорится быстрее, у FMC не останется много запаса прочности.

Медвежий сценарий не является воображаемым.

Но FMC, который я наблюдаю в 2026 году, — это не тот, который был раздавлен в цикле Rynaxypyr. Rimisoxafen в одиночку может изменить всю эту историю, если коммерческое внедрение в 2026 году превысит ожидания. Это стоит внимательно отслеживать. Если вы считаете, что акции являются хорошей ставкой, вам стоит начать с усреднения инвестиций по этим ценам.

Стоит ли вам покупать акции FMC прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции FMC, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас… и FMC не была среди них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 503 592 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 076 767 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 913% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 24 марта 2026 года.

Мика Зиммерман не имеет доли ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет доли ни в одной из упомянутых акций. У Motley Fool имеется политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод