Акции FedEx выросли на 16,2% за 3 месяца: покупать на ралли или подождать?

FedEx Corporation FDX, ведущая компания по доставке посылок с рыночной капитализацией около 86 миллиардов долларов, за последние три месяца увидела рост акций более чем на 16%. Улучшение операционной эффективности, вызванное разумными мерами по снижению затрат, поддержало акции компании. Сильные денежные потоки, дисциплинированный подход к капитальным расходам и устойчивый спрос в сети внутренних посылок в США, несмотря на глобальные неопределенности, способствуют улучшению перспектив компании.

Хотя транспортный сектор в настоящее время сталкивается с замедлением спроса, проблемами с тарифами и геополитическими напряжениями, FedEx, похоже, находится в выгодном положении. Сильные результаты финансового третьего квартала 2026 года, опубликованные в прошлом месяце, и оптимистичный прогноз по прибыли на акцию поднимают уровень доверия.

После успешного роста за последние три месяца акции компании опередили сектор Zacks Transportation—Air Freight and Cargo, а также таких игроков отрасли, как United Parcel Service UPS и GXO Logistics GXO.

Сравнение цен за 3 месяца

Источник изображения: Zacks Investment Research

Учитывая лучшее, чем ожидалось, выступление акций на фоне продолжающихся инициатив по снижению затрат, направленных на увеличение роста чистой прибыли, инвесторы могут задаваться вопросом, является ли FDX хорошей покупкой в настоящее время. Давайте рассмотрим это более подробно, чтобы ответить на этот вопрос.

Краткое резюме результатов FDX за третий квартал и прогноз на 2026 финансовый год

Чистая прибыль на акцию (исключая 84 цента из нерегулярных статей) составила 5.25 доллара, превысив консенсус-прогноз Zacks в 4.14 доллара, и увеличилась на 16.4% по сравнению с прошлым годом. Выручка составила 24 миллиарда долларов, превысив консенсус-прогноз Zacks в 23.5 миллиарда долларов, и увеличилась на 8.3% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года.

Почти 50% роста выручки в квартале было обеспечено услугами B2B. Это подчеркивает постоянные усилия компании по отказу от низкомаржинальных посылок. Для увеличения маржи FedEx сосредоточивает внимание на высокомаржинальных сегментах B2B — в частности, в области здравоохранения, аэрокосмической промышленности, автомобилестроения и дата-центров.

Помимо сосредоточения на инструментах ИИ для повышения эффективности и улучшения клиентского опыта, гигант транспорта поддерживает низкие капитальные затраты для увеличения прибыльности. FDX ожидает капитальные расходы в размере 4.1 миллиарда долларов (предыдущий прогноз: 4.5 миллиарда долларов), приоритетом являются инвестиции в оптимизацию сети и повышение эффективности, включая модернизацию и автоматизацию флота и объектов. В рамках своей дисциплины в области капитальных расходов компания планирует снизить капитальные расходы на самолеты до 1 миллиарда долларов или ниже в текущем финансовом году и до 2029 года.

На финансовый 2026 год FedEx ожидает постоянного сокращения затрат более чем на 1 миллиард долларов, связанных с преобразованиями, за счет структурных сокращений затрат и развития Network 2.0. FedEx теперь ожидает рост выручки в диапазоне 6-6.5% по сравнению с прошлым годом (предыдущий прогноз: рост на 5-6%) на финансовый 2026 год. Прибыль на акцию теперь ожидается в диапазоне от 16.05 до 16.85 долларов до корректировок учета пенсионных планов MTM, по сравнению с предыдущим прогнозом 14.80-16.00 долларов. Прибыль на акцию, с учетом корректировок, теперь ожидается в диапазоне от 19.30 до 20.10 долларов по сравнению с предыдущим прогнозом 17.80-19.00 долларов.

Превышение прибыли в третьем финансовом квартале позволяет компании поддерживать свой отличный рекорд по сюрпризам. Прибыль FedEx превысила консенсус-прогноз Zacks в каждом из последних четырех кварталов. Средний перевыполнение составляет более 13%.

Цена акций FedEx и сюрприз по EPS

Краткосрочные трудности сохраняются

FedEx наблюдает постоянное улучшение, в основном поддерживаемое эффективностью, вызванной искусственным интеллектом, но его краткосрочные перспективы остаются несколько неравномерными. Растущие цены на топливо, изменения в регулировании и более широкие макроэкономические вызовы продолжают представлять собой значительные препятствия.

Продолжающийся конфликт между Ираном и Израилем, при поддержке Соединенных Штатов, привел к резкому росту цен на нефть. Цены на топливо увеличились более чем на 50% только в марте, создавая давление на транспортные компании, такие как FedEx. Поскольку топливо является основным компонентом затрат для таких компаний, более высокие цены напрямую влияют на прибыльность. Прерывание работы Ормузского пролива — важного маршрута транспортировки нефти под контролем Ирана — еще больше усугубило ситуацию. Почти 20% торгуемой в мире нефти проходит через этот проход, и беспорядки привели к росту цен на дизельное топливо и авиационное топливо, увеличив расходы на глобальные операции доставки FedEx.

Кроме того, изменяющаяся глобальная торговая политика негативно сказывается на краткосрочных перспективах FedEx. Соединенные Штаты отменили исключение "de minimis" для отправлений низкой стоимости, что привело к повышению международных затрат на доставку. Теперь FedEx сталкивается с увеличением брокерских расходов и операционными трудностями, так как ему необходимо обрабатывать формальные таможенные процедуры для отправлений, ранее освобожденных от пошлин. Эти факторы, вероятно, негативно скажутся на марже в краткосрочной перспективе, даже несмотря на то, что FDX работает над частичным компенсацией этого воздействия через ценообразование и контроль затрат.

Оценка и прогнозы

С точки зрения оценки, FDX торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/выручка 0.89, что значительно ниже среднего по отрасли. Он имеет оценку Value Score B. С точки зрения оценки, FDX выглядит немного более привлекательно, чем United Parcel Service, но немного дороже, чем GXO Logistics, исходя из коэффициента цена/выручка. United Parcel Service и GXO Logistics также имеют оценку Value Score B.

P/S FDX за 12 месяцев по сравнению с UPS, GXO и отраслью

Источник изображения: Zacks Investment Research

Посмотрите, как консенсус-прогноз Zacks для прибыли FDX изменился за последние 90 дней.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Наше мнение: удерживать пока

Долгосрочная история FDX явно улучшается, с акцентом на высокомаржинальные сегменты B2B, добавляющими новый уровень видимости и потенциала для повышения маржи. Упорство FDX на увеличении чистой прибыли через инициативы по снижению затрат высоко похвально и может сыграть гораздо большую роль в формировании долгосрочной инвестиционной привлекательности.

Тем не менее, краткосрочная ситуация остается неоднозначной. Давление на цены на топливо, трудности после отмены исключения de minimis и внешние неопределенности могут сохранить неравномерный рост прибыли в ближайшие кварталы. На текущих уровнях соотношение риска и вознаграждения не выглядит достаточно убедительным для входа. Для существующих инвесторов более разумным подходом будет оставаться в инвестициях и следить за выполнением контроля затрат и акцентом на использовании ИИ для преобразования своей логистической сети.

В настоящее время у FedEx рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Разрушающая сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные признаки, сигнализирующие о покупке на падении

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в быстрорастущей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к прорыву

Большинство акций из этого отчета остаются под радаром Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность начать инвестирование. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на 171%, 209% и 232%.

Смотрите наши новые 5 акций, которые могут удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод