Акции ExxonMobil: Покупать по завышенной цене или подождать лучшего момента для входа?

Exxon Mobil Corporation XOM в настоящее время считается дорогим относительно других компаний, торговля акциями осуществляется по показателю 9.78x за последние 12 месяцев по отношению к стоимости предприятия к прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EV/EBITDA), что является премией по сравнению с более широким средним показателем по отрасли в 5.87x. XOM также дорог по сравнению с другими интегрированными гигантами, такими как BP plc BP и Chevron Corporation CVX. BP в настоящее время торгуется на уровне примерно 3.33x за последние 12 месяцев по EV/EBITDA, в то время как Chevron торгуется примерно по 9.52x на тех же условиях.

Такая премиальная оценка часто сигнализирует о высоком уровне доверия рынка к перспективам ExxonMobil. Однако эта высокая цена требует тщательной оценки основных показателей компании, потенциала роста и существующих рыночных условий, чтобы проверить, оправдана ли она.

Ключевые активы в upstream, поддерживающие долгосрочные перспективы XOM

XOM имеет сильное присутствие в Пермианском бассейне, самом продуктивном нефтегазовом районе в Соединенных Штатах, и у берегов Гайаны. В Пермианском бассейне интегрированный гигант использует технологию легких проппантов, что позволяет увеличить коэффициенты восстановления скважин до 20%.

В Гайане XOM сделала несколько открытий в области нефти и газа, что дополнительно подчеркивает ее надежные производственные перспективы. Рекордные объемы производства из обоих источников способствуют росту выручки и прибыли. Важно отметить, что в обоих случаях операционные расходы низкие, что позволяет XOM продолжать свою деятельность в upstream даже в условиях низких цен на нефть.

В своем недавнем обновлении корпоративного плана ExxonMobil прогнозирует, что общие объемы производства от операций в upstream возрастут до 5.5 миллионов баррелей нефтяного эквивалента в день к концу этого десятилетия. Энергетический гигант добавил, что его выгодные активы, включая Пермиан, Гайану и сжиженный природный газ (LNG), будут отвечать за 65% от общего объема.

Устойчивые перерабатывающие мощности и консервативные капитальные расходы повышают перспективы XOM

Устойчивые перерабатывающие операции XOM поддерживают компанию, когда цены на нефть падают, и бизнес в upstream страдает. Перерабатывающий бизнес значительно укрепился в 2025 году, благодаря более высоким маржам, рекордному объему переработки в Северной Америке, структурным улучшениям портфеля и сильному росту прибыли по сравнению с прошлым годом. Хотя в первом квартале 2026 года ожидаются сезонные последствия техобслуживания, результаты 2025 года отражают структурное улучшение сегмента энергетических продуктов, а не чисто циклический рост.

Энергетический гигант также придерживается консервативной стратегии капитальных расходов, сохраняя при этом высокую производительность. Интегрированный игрок ожидает улучшения своей прибыли и денежных потоков без увеличения капитальных затрат, что является положительным фактором.

К концу этого десятилетия XOM ожидает, что его рентабельность капитала (ROCE) превысит 17%. Компания также уделяет большое внимание возвращению капитала акционерам, что подтверждается тем, что по данным S&P 500 она является вторым по величине дивидендным плательщиком. XOM увеличивает дивиденды подряд более четырех десятилетий и имеет агрессивную программу обратного выкупа акций.

Стоит ли инвесторам делать ставку на XOM сейчас?

Благоприятные долгосрочные перспективы XOM отражены в графике цен. За последний год акции ExxonMobil выросли на 41.2%, опередив рост композитных акций отрасли на 26.5%, а также 6.6% и 17.7% роста BP и CVX соответственно.

Однако, поскольку XOM получает основную часть своей прибыли от операций в upstream, бизнес компании сильно подвержен волатильности цен на сырьевые товары. Кроме того, с учетом того, что Управление энергетической информации США ожидает значительного снижения цен на нефть в этом году по сравнению с прошлым, бизнес XOM в upstream, как и у CVX и BP, вероятно, будет находиться под давлением. Таким образом, инвесторам не следует спешить делать ставку на акции прямо сейчас. Тем, кто уже инвестировал, стоит удерживать свои позиции.

В настоящее время ExxonMobil имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований Zacks выбрал акцию, которая с наибольшей вероятностью "как минимум удвоится"

Наши эксперты раскрыли свои лучшие 5 рекомендаций с потенциалом удвоения средств – и директор исследований Шераз Мьян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации успешны, но эта акция может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и утверждения, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод