Акции EW растут после превышения ожиданий по прибыли и выручке за третий квартал, при этом маржи падают.

Edwards Lifesciences Corporation EW объявила скорректированную прибыль на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере 67 центов, что превысило консенсус-оценку Zacks на 13,6%. Это значение увеличилось на 8,1% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года.

Одноразовые корректировки в основном включают определенные судебные расходы и амортизацию нематериальных активов.

GAAP EPS от продолжающихся операций составил 50 центов, что осталось на уровне прошлого года.

Детали продаж Edwards за Q3

Общие продажи составили 1,55 миллиарда долларов, увеличившись на 14,8% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус-оценку Zacks на 3,3%.

После объявления о прибыли акции EW выросли на 1,9% в послеторговой сессии вчера.

Продажи EW за Q3 по сегментам

Транскатетерная аортальная замена клапана (“TAVR”)

Глобальные продажи в продуктовой группе составили 1,15 миллиарда долларов, увеличившись на 12,4% по сравнению с прошлым годом или на 10,6% по постоянному курсу (CER). Это сопоставимо с нашей моделью, которая прогнозировала 1,11 миллиарда долларов за квартал.

В Европе уход конкурента привел к перераспределению рынка и скромному вкладу в продажи Edwards. В Японии рост продаж TAVR продолжает улучшаться, отражая постепенное восстановление роста рынка.

Транскатетерные митральные и трикуспидальные терапии (“TMTT”)

Продажи составили 145,2 миллиона долларов, увеличившись на 59,3% по сравнению с прошлогодним показателем. Это сопоставимо с нашей моделью, которая прогнозировала 134,1 миллиона долларов.

Эта динамика была обусловлена увеличением внедрения и сбалансированным вкладом PASCAL и EVOQUE в США, Европе и по всему миру.

Хирургическое структурное сердце

Сегмент показал продажи в размере 258 миллионов долларов, увеличившись на 7,5% по сравнению с уровнем прошлого года и на 5,6% по CER. Это сопоставимо с нашей моделью, которая прогнозировала 256,7 миллиона долларов.

Этот рост был обусловлен сильным глобальным внедрением премиум-портфеля тканей RESILIA от Edwards Lifesciences, в частности, устройств INSPIRIS, MITRIS и KONECT.

Показатели маржи Edwards за Q3

Валовая прибыль составила 1,21 миллиарда долларов, увеличившись на 10,7% по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа сократилась на 282 базисных пункта (bps) до 77,8% из-за роста стоимости продаж на 31,3%.

Расходы на SG&A выросли на 22,1% по сравнению с прошлым годом и составили 514,6 миллиона долларов. Расходы на НИОКР составили 280,7 миллиона долларов, увеличившись на 10,8% по сравнению с прошлым годом.

Операционная прибыль снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом и составила 412,6 миллиона долларов. Операционная маржа сократилась на 420 bps до 26,6%.

Кэш-позиция EW

Компания завершила третий квартал с денежными средствами и их эквивалентами в размере 3,00 миллиарда долларов по сравнению с 3,00 миллиарда долларов на конец второго квартала 2025 года. Общий долг остался на уровне около 600 миллионов долларов.

Цена, консенсус и сюрприз EPS компании Edwards Lifesciences

Edwards’ 2025 & Q4 Guidance

Edwards увеличивает свой прогноз роста продаж всей компании на весь год до верхней границы 9% до 10%. Консенсус-оценка Zacks по продажам составляет 5,99 миллиарда долларов, что предполагает увеличение на 0,3% по сравнению с уровнем 2024 года.

Теперь компания ожидает, что скорректированный EPS за 2025 год будет в диапазоне от 2,56 до 2,62 доллара. Консенсус-оценка Zacks для этого показателя составляет 2,51 доллара.

На четвертый квартал 2025 года EW прогнозирует общие продажи в диапазоне от 1,51 до 1,59 миллиарда долларов и скорректированный EPS в диапазоне 58-64 цента. Консенсус-оценка Zacks по продажам и EPS за четвертый квартал составляет 1,54 миллиарда долларов и 60 центов соответственно.

Наше мнение

Edwards Lifesciences превзошла как по прибыли, так и по доходам в третьем квартале 2025 года. Рост TAVR в квартале оказался лучше, чем ожидалось, поскольку клиницисты продемонстрировали обновленный фокус на приоритете лечения пациентов с аортальным стенозом. В рамках TMTT уникальные характеристики PASCAL обеспечивают выдающиеся клинические результаты, а также более высокое внедрение как на новых, так и на существующих площадках по всему миру.

Кроме того, получение CE Mark для системы замены митрального клапана SAPIEN M3 уникально позиционирует Edwards с комплексным портфелем TMTT. В хирургии Edwards достигла прогресса, продвигая важные инновации на глобальном уровне, такие как кондуит с аортальным клапаном KONECT, который получил CE Mark в Европе.

С другой стороны, сокращение обеих маржей в квартале весьма разочаровывает.

Обязательство компании продвигать прорывные инновации в пионерских и ведущих категориях внушает оптимизм. Учитывая сильные показатели третьего квартала, Edwards уверена в своих перспективах на 2025 год.

Рейтинг Zacks и ключевые рекомендации EW

Edwards Lifesciences в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с лучшими рейтингами из более широкого медицинского сегмента — Veracyte VCYT, Phibro Animal Health PAHC и Insulet PODD.

Veracyte сообщила о скорректированном EPS за второй квартал 2025 года в размере 44 цента, что превысило консенсус-оценку Zacks на 41,9%. Выручка составила 130,2 миллиона долларов, превысив консенсус-оценку Zacks на 7,1%. VCYT в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 вы можете увидеть здесь.

VCYT имеет ожидаемую скорость роста прибыли 19,3% за 2025 год по сравнению с 12,9% в отрасли. Компания превзошла ожидания по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 242,77%.

Phibro Animal Health, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #1, сообщила о EPS за четвертый квартал финансового 2025 года в размере 57 центов, что превысило консенсус-оценку Zacks на 9,62%. Чистые продажи составили 378,7 миллиона долларов, превысив консенсус-оценку на 4,86%.

У Phibro ожидаемая скорость роста прибыли 21,1% за финансовый 2026 год по сравнению с 12,8% в отрасли. Прибыль компании превысила ожидания в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 27,88%.

Insulet, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупка), сообщила о скорректированном EPS за второй квартал 2025 года в размере 1,17 доллара, что превысило консенсус-оценку Zacks на 25,81%. Выручка составила 649,1 миллиона долларов, превысив консенсус-оценку Zacks на 5,46%.

PODD имеет ожидаемую скорость роста прибыли 42,3% за 2025 год по сравнению с 12,7% в отрасли. Компания превзошла ожидания по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 19,54%.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод